- Евро остается стабильным на среднесрочных максимумах, поскольку данные по инфляции и расходам в США разочаровывают.
- Инфляция PCE в США превзошла ожидания и укрепила надежды на сокращение ставки ФРС в начале 2025 года.
- Превысившие ожидания заказы на товары длительного пользования в США удерживают доллар от более глубокого обесценивания.
Евро (EUR) торгуется с повышением после первоначального разворота после смешанных данных по США. Пара остается стабильной на новом четырехмесячном максимуме выше 1,1010 на открытии торговой сессии в США в пятницу, при этом доллар находится под давлением слабого индекса цен на личное потребление (PCE) в США и данных о личных расходах.
Пара пошла вниз сразу после публикации данных, поскольку лучший, чем ожидалось, отчет о заказах на товары длительного пользования в США обеспечил первоначальный импульс доллару. Однако впоследствии немедленная реакция потеряла импульс, поскольку рынок признал, что эти цифры увеличивают шансы на сокращение ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в начале 2024 года.
Данные, опубликованные в четверг, показали, что в третьем квартале экономика США росла более медленными темпами, чем предполагалось ранее. Эти цифры сопровождались более слабыми производственными данными и признаками замедления инфляции, что согласуется с теорией о предстоящей мягкой посадке.
Ежедневный дайджест Движущие силы рынка: данные PCE по инфляции и расходам в США усиливают давление на доллар США
- Индекс цен PCE в США сократился вопреки ожиданиям в ноябре, при этом годовая ставка снизилась до 2,6%, что ниже консенсус-прогноза рынка в 3,8%, с 3% в предыдущем месяце.
- Базовый PCE вырос на 0,1%, оставаясь стабильным по сравнению с предыдущим месяцем, и на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после показателя 3,5% в октябре. Рынок ожидал значений 0,2% и 3,3% соответственно.
- Личные расходы в США выросли на 0,2% с 0,1% в октябре, что ниже консенсус-прогноза в 0,3%.
- Положительным моментом является то, что заказы на товары длительного пользования в США превзошли ожидания, увеличившись на 5,4% в ноябре после снижения на 5,1% в октябре. Аналитики рынка ожидали более умеренного роста на 2,2%.
- В четверг ВВП США в третьем квартале был пересмотрен до 4,9% в годовом выражении по сравнению с предыдущей оценкой в 5,2%.
- Производственный индекс ФРБ Филадельфии упал до -10,5 в декабре с -5,9 в ноябре; рынок ожидал умеренного улучшения до -3.
- По данным CME Group Fed Watch Tool, инвесторы оценивают почти 75%-ную вероятность снижения ставки на четверть пункта в марте и на 150 б.п. в 2024 году.
Технический анализ: Евро пробивает сопротивление 1,1010 и смотрит на 1,1070.
Быки по евро набирают силу на европейской сессии в пятницу и пробиваются выше пика ноября и декабря 1,1010. Индекс доллара (DXY) упал до новых минимумов после того, как данные индекса личных расходов США и цен PCE подтвердили дефляционную тенденцию.
Подтверждение уровня выше 1,1010 сместит внимание быков в сторону максимума начала августа 1,1070 и пика 24 и 27 июля 1,1150.
С другой стороны, уровни поддержки находятся на отметке 1,0930 перед ключевой областью поддержки выше 4-часовой простой скользящей средней 100 (SMA) на отметке 1,0870. Ниже этого уровня медвежье давление может усилиться, когда в игру вступят минимумы начала декабря на отметке 1,0730.
Цена евро на этой неделе
В таблице ниже показано процентное изменение евро (EUR) по отношению к основным валютам, перечисленным на этой неделе. Евро был самым сильным по отношению к доллару США.
| доллар США | евро | Фунт стерлингов | САПР | австралийский доллар | иена | новозеландский доллар | швейцарский франк | |
| доллар США | -1,19% | -0,54% | -0,79% | -1,60% | -0,17% | -1,47% | -1,97% | |
| евро | 1,18% | 0,66% | 0,40% | -0,40% | 1,02% | -0,27% | -0,76% | |
| Фунт стерлингов | 0,53% | -0,66% | -0,26% | -1,06% | 0,37% | -0,94% | -1,42% | |
| САПР | 0,79% | -0,40% | 0,25% | -0,80% | 0,64% | -0,67% | -1,17% | |
| австралийский доллар | 1,57% | 0,40% | 1,06% | 0,80% | 1,41% | 0,14% | -0,36% | |
| иена | 0,15% | -1,02% | -0,37% | -0,63% | -1,43% | -1,30% | -1,80% | |
| новозеландский доллар | 1,45% | 0,27% | 0,92% | 0,68% | -0,13% | 1,31% | -0,49% | |
| швейцарский франк | 1,93% | 0,76% | 1,40% | 1,16% | 0,36% | 1,77% | 0,50% |
Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро в левом столбце и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).
Инфляция: часто задаваемые вопросы
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения в месячном исчислении (м/м) и в годовом исчислении (г/г). Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция – это показатель, на котором фокусируются экономисты, и уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено удерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом (г/г). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он не включает волатильные затраты на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.
Хотя это может показаться нелогичным, но высокая инфляция в стране приводит к повышению стоимости ее валюты и наоборот, к снижению инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший глобальный приток капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для размещения своих денег.
Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто по-прежнему покупают золото из-за его активов-убежищ во времена крайних рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. . Это происходит потому, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещением денег на депозитном счете наличными. С другой стороны, более низкая инфляция имеет тенденцию быть положительной для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.
EUROPEAN UNION 