На этой неделе данные были скудными, поэтому события в войне между США и Ираном повлияли на рынки. Спотовая цена на нефть снизилась с 115 долларов США за баррель до примерно 100 долларов США за баррель после сообщений о американской одностраничной записке для Исламской Республики с предложениями по формальному завершению войны и установлению 30-дневного периода для подробных переговоров. Сделка предусматривает обязательство Ирана ввести мораторий на ядерное обогащение, снятие санкций США и освобождение замороженных активов, а также снятие блокировки Ормузского пролива (SOH). Мы ждём иранского ответа на предложение, которое должно появиться позже сегодня. Стороны по-прежнему разделяются по вопросу о запасах обогащённого урана в Иране и по тому, кто контролирует SOH, поэтому риск реэскалации высок. Даже если бы была первоначальная сделка, подвешенное состояние сохранялось бы до достижения более постоянного соглашения, так как переговоры могут провалиться и возобновить войну в любой момент. Было бы очень положительно, если бы SOH хотя бы постепенно открылся, но полная нормализация заняла бы месяцы.

Что касается публикаций данных, мы получили ряд данных по рынку труда из США, указывающих на в целом стабильные условия, которые были немного лучше ожидаемых. Найм по ADP показал стабильный рост, соотношение открытых вакансий к безработице по JOLT осталось на уровне 0,95, а продолжающиеся заявки по безработице достигли самого низкого уровня с начала 2024 года. Таким образом, данные по рынку труда оказались немного лучше ожидаемого перед отчётом по занятости в США, который будет опубликован позже сегодня днём. В других новостях ISM Services дала смешанные сигналы: цены остались неизменными, новые заказы ослабли, а также улучшились индексы деловой активности и занятости.

Публикации данных по еврозоны на этой неделе были незначительными. Итоговые индексы PMI подтвердили внезапный релиз по производству, в то время как индекс услуг был немного выше. Индекс настроений Sentix немного вырос, но остаётся на самом низком уровне с апреля прошлого года. И наконец, розничные продажи в марте были в целом схожи с февралем, без явного влияния войны за исключением расходов на топливо, когда потребители тратят больше на топливо, но покупают меньше по сравнению с февралем. Наконец, трекер заработной платы ЕЦБ продолжает указывать на более низкий рост заработной платы в 2026 году по сравнению с 2025 годом.

Из Азии мы получили данные PMI за апрель, где производственный PMI вырос как в Китае, так и в Тайване и Южной Корее, что свидетельствует о продолжении роста сектора, который остаётся выше 50. Таким образом, мировой производственный сектор, похоже, продолжил расти в апреле несмотря на рост цен на энергоносители, на прошлой неделе мы также увидели неплохие производственные PMI в еврозоне и США.

Мы не будем публиковать Weekly Focus на следующей неделе, поэтому в ближайшие две недели фокус будет на апрельских CPI США 12 мая, на флэш-PMI для США, еврозоны и Великобритании в четверг, 21 мая, и, наконец, на переговоры по зарплатам и инфляции в Японии в еврозоне 22 мая.

Полный отчёт в формате PDF.