Биткоин (BTC) торгуется вниз к $90,000 в пятницу после столкновения с отторжением в ключевой зоне сопротивления. Снижение цены BTC поддерживается снижением институционального спроса, поскольку спотовые биржевые фонды (ETF) на этой неделе зафиксировали чистые оттоки. В то же время в отчете отмечается, что структура рынка BTC движется в сторону избирательного рерискинга и восстановления, и для целенаправленного движения необходимо очистить уровни избытка предложения.

Снижение институционального спроса

Биткоин начал неделю на положительной ноте, но корректировался в середине недели, сконцентрировавшись вокруг ключевого уровня поддержки в $90,000 в пятницу. Институциональные потоки поддерживали это ценовое движение крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации.

По данным SoSoValue, спотовые BTC ETF, котирующиеся в США, зафиксировали приток в $697,25 млн в понедельник, но три дня подряд оттока составили $1,12 миллиарда к четвергу, что привело к чистому снятию $431,02 на данный момент на этой неделе. Этот негативный поток указывает на снижение спроса институциональных инвесторов. Если эти оттоки продолжатся и усилятся, цена BTC может подвергнуться дальнейшей коррекции.

Несмотря на ослабление институционального спроса, корпоративный спрос на BTC остаётся сильным. Исполнительный председатель Strategy Майкл Сэйлор анонсировано в понедельник его компания Strategy Inc. приобрела 1 287 биткоинов, доведя общий резерв до 673 783 BTC, что подчёркивает продолжающуюся агрессивную стратегию накопления и долгосрочную уверенность компании в биткоине. Кроме того, компания увеличила свой резерв в долларах США на 62 миллиона долларов до 2,25 миллиарда долларов, что свидетельствует о более сильной ликвидности и большей гибкости для будущих приобретений биткоина.

В среду Morgan Stanley объявил, что подал регистрационные заявления S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для спотовых биткоина и ETF Solana, что подчёркивает растущий интерес инвесторов с Уолл-стрит.

Если они будут одобрены, это будет свидетельствовать о бычьем прогнозе для BTC и SOL в долгосрочной перспективе, поскольку эти ETF могут положительно повлиять на их цены, позволяя инвесторам получать риск без прямого удержания криптовалют, а также повышать ликвидность, легитимность и общее принятие.

Трейдеры биткоина сохраняют спокойствие на фоне кризиса в Венесуэле

В субботу США нанесли масштабный военный удар по Венесуэле, захватив в плен венесуэльского лидера, президента Николаса Мадуро, и его жену Силию Флорес. Это событие вновь привлекло геополитический риск в центр внимания. Хотя такие заголовки часто вызывают обеспокоенность на мировых рынках, трейдеры BTC сохраняют спокойствие по поводу этой новости.

CryptoQuant Exchange Netflow, отслеживающая, входит ли биткоин в биржи или выходит из них, предлагает спокойную торговую атмосферу. График ниже показывает, что Netflow на бирже существенно не изменился в ответ на новости субботы.

Исторические конфликты — включая вторжение России в Украину и эскалацию на Ближнем Востоке — часто приводили к краткосрочной волатильности цен на биткоин. Однако Exchange Netflow редко ухудшался в устойчивом виде. С 2023 года рынок стал более устойчивым к локализованным военным конфликтам, при этом первоначальные реакции быстро угасают.

В случае нынешнего конфликта в Венесуэле наблюдается похожая картина. Несмотря на некоторую чувствительность к ценам, нет признаков крупных притоков биткоина на биржи. Панические продажи отсутствуют, что говорит о том, что рынок ведёт себя скорее осторожно, чем испуганно.

Все взгляды устремлены на «теневые» резервы BTC Венесуэлы

В понедельник Capital от QCP сообщил, что шок Вашингтона по поводу Венесуэлы может стать кратковременным катализатором для BTC. Аналитик объяснил, что помимо дезинфляционного импульса из-за снижения цен на нефть, обсуждения на рынке возродили заявления о том, что Венесуэла может контролировать значительный «теневой» резерв BTC, потенциально сопоставимый по масштабу с активами Strategy. Эти утверждения не подтверждены.

«Если это верно, это поставит Венесуэлу в статус крупнейшего суверенного держателя BTC. Такой результат будет соответствовать растущей зависимости страны от криптовалют в различных компаниях, включая использование USDT в нефтяных сделках с 2024 года. Кроме того, перспектива того, что США добавят любой изъятый BTC в свой стратегический резерв, снижает вероятность принудительных продаж и подчеркивает растущее стратегическое значение BTC по мере конкуренции стран за накопление», — говорится в отчете.

Поведение BTC смещается от распределения к избирательному повторному риску

w GlassnodeОтчёт в среду подчеркнул, что рынок переходит от защитного, ориентированного на распределение поведения к избирательному перерывку риска и восстановлению участия.

В отчёте объясняется, что BTC начинает год с очистки значительной части устаревших позиций на рынках спотов, фьючерсов и опционов.

«Событие снижения долгов в конце 2025 года и цикл окончания года фактически сбросили структурные ограничения рынка, оставив более чистую и прозрачную среду сигнала», — отметил аналитик.

Аналитик пришёл к выводу, что хотя структурное накопление остаётся измеренным, позиционирование клиринга колеблется от $92,100 до $117,400, как показано на графике ниже. Эти когортовые кошельки покупали BTC близко к циклическим максимумам и удерживали их после падения с исторического максимума до $80,000. В результате BTC сталкивается с растущим давлением на безубыточность со стороны продаж, поскольку эти инвесторы вновь получают возможность выйти из позиций, не осознавая потерь, что делает эти уровни ключевыми зонами сопротивления. Следовательно, любая попытка возродить устойчивую бычью фазу, скорее всего, потребует времени и стойкости, чтобы поглотить этот избыток предложения, что позволит цене выйти за пределы недавней зоны распределения покупателей.

Макроэкономическое развитие может стать катализатором

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует данные по несельскохозяйственной заработной плате (NFP) за декабрь в пятницу в 13:30 по Гринвичу.

Доллар США (USD), вероятно, испытает повышенную волатильность, поскольку отчет по занятости может дать ключевые подсказки о том, как Федеральная резервная система (ФРС) будет подходить к формированию политики в этом году. Эта волатильность заметна в рискованных активах, таких как Биткоин, и может стимулировать направление развития крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации.

В эксклюзивном интервью Фабиан Дори, главный инвестиционный директор Sygnum Bank, рассказал FXStreet, что рынки начинают первую полную рабочую неделю года с запланированной публикацией множества ключевых макроэкономических данных. Особый интерес представляют показатели NFP, безработицы и роста заработной платы, поскольку ФРС оправдывала последние снижения процентных ставок на фоне ослабления рынка труда.

Дори добавил, что хотя подиндексы PMI для новых заказов и занятости в сфере сферы услуг недавно улучшились, существенное ускорение в найме или росте заработной платы станет неожиданностью. В сочетании с недавними более мягкими, чем ожидалось, данными по инфляции, устойчивыми инфляционными ожиданиями и продолжающимися дебатами о уровне нейтральной ставки при меняющемся руководстве ФРС, риски для прогнозов по ставке могут быть склонены в сторону большего смягчения, чем сейчас предполагается. Это будет особенно полезно для активов с более высоким бета-риском, включая технологические, акции средней и малой капитализации, а также криптоактивы с голубыми фишками.

Удержит ли BTC ключевую зону поддержки?

Недельный график биткоина показывает, как цена находит поддержку вокруг 100-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $86,025, которая консолидируется выше этой зоны с конца ноября. По состоянию на эту неделю BTC торгуется примерно на уровне $90,300.

Если 100-недельная EMA на уровне $86,025 продолжит удерживаться, BTC может продолжить рост к непосредственному сопротивлению на уровне $97,631, 50-недельной EMA.

Индекс относительной силы (RSI) на недельном графике равен 40, всё ещё ниже нейтрального уровня 50, что указывает на то, что медведи продолжают контролировать ситуацию. Однако RSI стабилизируется вокруг этого уровня, что сигнализирует о стабилизации давления на продажах и начинающем слабеть нисходящий импульс.

На дневном графике цена BTC была отклонена на уровне коррекции Фибоначчи 61,8% (от апрельского минимума $74,508 до исторического максимума октября $126,199) на уровне $94,253 во вторник. За следующие два дня он снизился почти на 3%, повторно протестировав ранее нарушенную верхнюю консолидационную зону на уровне $90,000. По состоянию на пятницу BTC торгуется около уровня поддержки $90,000.

Если BTC продолжит откат и закроется ниже 90 000 долларов в день, он может продолжить снижение к следующему уровню поддержки на 85 569 долларов (78,6% коррекции Фибоначчи).

Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике направлен вниз к нейтральному уровню 50, что сигнализирует о затухающем бычьем импульсе. Если RSI опустится и останется ниже нейтрального уровня, BTC может резко корректироваться.

Если поддержка на уровне $90,000 сохранится, BTC может продолжить восстановление к ключевому уровню сопротивления на $94,253.