Однако это компенсируется слабыми государственными финансами Индии, о чем свидетельствует высокий дефицит и долг по сравнению с сопоставимыми странами, а также отстающими структурными показателями, включая показатели управления Всемирного банка и ВВП на душу населения, говорится в сообщении.

Рейтинги «ВВВ», классифицированные как инвестиционный уровень, указывают на то, что ожидания риска дефолта в настоящее время низкие, а способность выполнять финансовые обязательства считается адекватной, но неблагоприятные деловые или экономические условия, скорее всего, ослабят эту способность.

В нем говорится, что все еще устойчивые внешние финансы Индии помогли Индии справиться с крупными внешними потрясениями в прошлом году.

По данным Fitch, устойчивое восстановление потребления и инвестиций лежит в основе нашего прогноза роста ВВП на уровне 7,0% в финансовом году, заканчивающемся в марте 2023 года (23 ФГ). Индия несколько изолирована от мрачных глобальных перспектив в 2023 году, учитывая ее скромную зависимость от внешнего спроса. «Тем не менее, мы ожидаем, что сокращение экспорта, повышенная неопределенность и более высокие процентные ставки замедлят рост до 6,2% в 24 финансовом году (медианное значение «BBB»: 2,0%). Мы также ожидаем, что рост потребления будет умеренным, поскольку неудовлетворенный спрос исчезнет», — отмечает Fitch.

По словам Fitch, устойчивые среднесрочные перспективы роста Индии являются ключевым фактором поддержки рейтинга. Явное улучшение корпоративных и банковских балансов, которые до пандемии испытывали трудности, вероятно, будет способствовать устойчивому увеличению инвестиций в ближайшие годы.

«Постоянная программа правительства по инфраструктуре и реформам, наряду с усилиями по привлечению большего притока ПИИ, дополняют эти перспективы. Тем не менее, риски остаются, учитывая динамику участия в рабочей силе, отставание в восстановлении сельского сектора и неравномерность реализации реформ», — говорится в сообщении.

Риски финансового сектора продолжают снижаться благодаря сильному и устойчивому восстановлению экономики. «Мы ожидаем, что давление на качество активов останется хорошо сдерживаемым, даже когда снисходительность со стороны регуляторов ослабнет, поддерживая показатели сектора. Рост кредита быстро ускорился, и мы ожидаем, что эти тенденции сохранятся благодаря устойчивому спросу на кредиты и повышенному аппетиту к риску при условии надлежащего управления капитализацией», — отмечает Fitch.

По его словам, нормализация условий внутренней ликвидности частично смягчается высоким объемом депозитного финансирования.

Дефицит сектора государственного управления снизился с пика пандемии в 13,5% ВВП (без учета сокращения инвестиций), но, по прогнозам, останется большим по сравнению с аналогичными показателями. «Мы ожидаем, что дефицит немного снизится до 9,6% ВВП в 23 финансовом году (медиана «BBB»: 4,1%) с 9,8% в 22 финансовом году. Что касается центрального правительства, то мы ожидаем небольшого проскальзывания бюджета в 23 финансовом году с дефицитом в 6,6% ВВП (включая изъятие инвестиций) по сравнению с целевым показателем бюджета в 6,4% из-за более высоких субсидий на продукты питания и удобрения, но рост доходов и перераспределение расходов будут сдерживать измеряет бюджетные потери, позволяя капитальным расходам оставаться приоритетом», — говорится в сообщении.

«Наш прогноз дефицита государственного бюджета на 23 финансовый год ниже, чем 10,5% ВВП, которые мы ожидали во время нашего обзора в июне 2022 года, в основном потому, что дефицит государственного бюджета сократился намного быстрее, чем мы ожидали», — говорится в сообщении. Высокие доходы и ограниченные расходы привели к тому, что предварительный совокупный государственный дефицит стал чуть ниже допандемической нормы в 3 процента ВВП в 22 финансовом году с 4,1 процента в 21 финансовом году. «Мы ожидаем, что в 23 финансовом году он останется на этих уровнях», — отмечает Fitch.