В целом предполагается, что председателем Совета управляющих Федеральной резервной системы является лидер ФРС. Но обязательно ли это так? В 1920-х годах Бенджамин Стронг фактически был лидером ФРС, несмотря на то, что был всего лишь президентом одного из ее региональных банков (по общему признанию, важного ФРБ Нью-Йорка). Ничто в правилах ФРС не делало его лидером ФРС; Он достиг этой позиции, будучи «сильным» лидером.

Наиболее важные решения ФРС принимаются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC), в который входят Совет управляющих из 7 членов, президент ФРБ Нью-Йорка и четыре других главы региональных банков (которые меняются со временем). Решения FOMC принимаются большинством голосов, при этом председатель имеет не больше формальных полномочий, чем остальные 11 членов.

Чтобы по-настоящему понять Федеральную резервную систему, нужно взглянуть на неформальную структуру. Следует помнить о двух ключевых фактах:

1. Несмотря на то, что председатель ФРС имеет всего один голос в FOMC, голоса других членов FOMC обычно (не всегда) совпадают с точкой зрения председателя.
2. Хотя возможность установить самое важное процентная ставка по резервам официально предоставлен Совету управляющих, состоящему из 7 членов, в настоящее время существует неформальное соглашение о том, что решение будет приниматься всеми 12 членами FOMC.

Вот как это делается сегодня. Но все может измениться! Предположим, что президент назначил явно некомпетентного человека на пост председателя ФРС, лакея, который будет выполнять приказы президента. В этом случае я ожидаю, что кандидатура будет отклонена Сенатом.

Но давайте предположим, что неквалифицированный кандидат был одобрен. Что тогда? Остальные 11 членов FOMC могут выбрать «теневого председателя», который будет давать указания относительно соответствующей позиции денежно-кредитной политики. В этом сценарии мнения вновь назначенного председателя будут проигнорированы. Но как FOMC согласится с тем, кто из членов должен стать теневым председателем?

Подумайте о Теория фокусных точек . Есть один очевидный выбор — бывший председатель ФРС. Остальные 11 членов FOMC совершенно свободны продолжать голосование, как будто ничего не изменилось, как будто прежний председатель не был заменен.

Одно из возражений против этой идеи заключается в том, что бывшие председатели обычно уходят в отставку из Совета директоров после окончания срока их полномочий в качестве председателя. Но так быть не должно. В очень необычных обстоятельствах бывший председатель может остаться в Совете директоров и продолжать руководить направлением политики. Они были бы особенно вероятны, если бы их замена была явно неквалифицированной.

Эта история Привлекло мое внимание:

Срок полномочий Пауэлла на посту председателя истекает в мае 2026 года. Его основная роль в качестве губернатора продлится до января 2028 года. Отвечая на вопрос на пресс-конференции в среду, уйдет ли он из совета директоров после окончания срока его полномочий, он отказался отвечать.

Выстрел из лука?

(0 КОММЕНТАРИИ)

прямой эфирпромо канала