• Ожидается, что Федеральная резервная система снизит учетную ставку на 25 б.п. на последнем заседании 2024 года.
• Высказывания председателя ФРС Пауэлла и пересмотренная точечная диаграмма могут дать важные подсказки о перспективах процентных ставок.
• Курс доллара США может существенно пострадать в преддверии рождественских каникул.

Федеральная резервная система США (ФРС) объявит решения по денежно-кредитной политике после декабрьского заседания в среду. Наряду с заявлением о политике центральный банк США опубликует пересмотренную «Сводку экономических прогнозов» (SEP), также известную как «точечная диаграмма».

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы полностью рассчитывают на снижение ставки ФРС на 25 б.п., что приведет к снижению учетной ставки до диапазона 4,25%-4,5%. Рыночная позиция предполагает, что реакция доллара США (USD) на решение по процентной ставке сама по себе может остаться недолговечной. Вместо этого инвесторы будут оценивать детали точечного графика и внимательно изучать комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания.

Сентябрьский опрос SEP показал, что медианная оценка чиновниками ФРС ставки по федеральным фондам на конец 2025 года составляла 3,4%. Пересмотр ожиданий по процентным ставкам, прогнозов инфляции и роста на следующий год может дать важные подсказки о перспективах политики и повлиять на оценку доллара США.

В преддверии последнего заседания ФРС в этом году «ожидается, что FOMC объявит о дополнительном снижении ставок, при этом комитет снизит ставки на 25 б.п. до 4,25%-4,50%», — заявили аналитики TD Securities в недавно опубликованном отчете и добавили:

«Хотя мы считаем, что ФРС по-прежнему будет заинтересована в прогнозировании дополнительного смягчения политики в 2025 году, мы считаем, что рекомендации относительно темпов снижения ставок в будущем будут более осторожными. Это может быть истолковано участниками рынка как агрессивное снижение ставок».

Когда ФРС объявит о своем решении по процентной ставке и как оно может повлиять на EUR/USD?

Федеральная резервная система США планирует объявить о своем решении по процентной ставке и опубликовать денежно-кредитную политику с пересмотренной точечной диаграммой в среду в 19:00 по Гринвичу. За этим последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, которая начнется в 19:30 по Гринвичу.

Пересмотр прогноза процентной ставки на конец 2025 года в сторону повышения можно расценить как ястребиный уклон в перспективах политики и спровоцировать ралли доллара США, что приведет к немедленной реакции, что приведет к падению пары EUR/USD. С другой стороны, пересмотр вниз может иметь противоположный эффект на поведение пары.

Пауэлла, скорее всего, спросят, учитывали ли политики предложенную политику избранного президента США Дональда Трампа, особенно в отношении тарифов, при составлении своих прогнозов на следующий год.

Если Пауэлл заметит, что они будут применять постепенный подход к дальнейшему смягчению политики из-за неопределенности, создаваемой потенциальными пошлинами в отношении перспектив инфляции, доллар США может сохранить свою силу. С другой стороны, если Пауэлл преуменьшит инфляционные колебания и вновь подчеркнет их готовность сохранить рынок труда сильным в следующем году, это может быть расценено как «голубиный тон» и затруднить сохранение устойчивости доллара США по отношению к своим конкурентам. В этом сценарии EUR/USD может начать восстановление в ближайшем будущем.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предоставляет краткосрочный технический прогноз по паре EUR/USD:

«В краткосрочной перспективе пара EUR/USD остается технически медвежьей, поскольку остается в пределах канала нисходящей регрессии, начавшегося в конце сентября. Кроме того, индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике остается около 40, что подчеркивает отсутствие интереса покупателей».

«С другой стороны, 1,0400 (статический уровень) выступает в качестве непосредственной поддержки перед 1,0260 (нижняя граница нисходящего канала) и 1,0200 (статический уровень, круглый уровень). В случае, если пара EUR/USD поднимется выше 1,0600, где находится уровень коррекции Фибоначчи 23,6% нисходящего тренда октября-декабря, и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, продавцы могут разочароваться. В этом сценарии 1,0690-1,0700 (50-дневная простая скользящая средняя, ​​ретрейсмент Фибоначчи 38,2%) и 1,0800 (50% ретрейсмент Фибоначчи) могут рассматриваться как следующие уровни сопротивления».