Делиться:

• Фунт стерлингов упал, поскольку данные глобального PMI Великобритании от S&P оказались уязвимыми.
• Экономика Соединенного Королевства остается уязвимой из-за роста ставок по ипотечным кредитам.
• Представители Банка Англии предупредили о растущих рисках корпоративного дефолта из-за более высоких затрат по займам.

Фунт стерлингов (GBP) сталкивается с интенсивной распродажей после того, как S&P Global опубликовало уязвимые предварительные данные PMI за август. Пара GBP/USD резко упала, поскольку производственный PMI Великобритании значительно упал до 42,5 с оценки 45,0 и предыдущего выпуска 45,3. Это самый низкий показатель промышленных предприятий со времен пандемии, что демонстрирует последствия повышения процентных ставок Банка Англии (BoE). Кроме того, PMI в сфере услуг перешел в фазу сокращения ниже порога 50,0. Экономические данные оказались на отметке 48,7, что ниже оценок в 50,8 и июльских значений 51,3.

Представители Банка Англии предупредили о росте рисков корпоративного дефолта из-за слабого коэффициента покрытия долга. Малые и средние фирмы Соединенного Королевства изо всех сил пытаются покрыть процентные обязательства на фоне роста стоимости заимствований и мрачных экономических перспектив. Между тем, снижение повышения зарплат в квартале, закончившемся в июле, после шести успешных кварталов подряд, дает некоторое утешение политикам Банка Англии.

Движущие силы рынка: обвал фунта стерлингов из-за плохого предварительного индекса деловой активности в Великобритании

• Фунт стерлингов совершил перпендикулярный пробой к отметке около 1,2630 после того, как S&P Global сообщило о более слабых, чем ожидалось, данных PMI за август.
• Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании значительно упал до 42,5 с оценки 45,0 и предыдущего выпуска 45,3. Это самый низкий показатель заводских данных с периода пандемии. Кроме того, PMI в сфере услуг перешел в фазу сокращения ниже порога 50,0. Экономические данные оказались на отметке 48,7, что ниже оценок в 50,8 и июльских значений 51,3.
• Экономическая деятельность Великобритании столкнулась с гневом цикла агрессивного ужесточения ставок со стороны Банка Англии.
• Отчет Британской конфедерации британской промышленности (CBI) показал, что чистый баланс производства за три месяца до августа упал до -19 с +3 в июле. Это самый низкий показатель с сентября 2020 года. Чистый баланс демонстрирует разницу между частями предприятий, сообщающих о росте производства, и теми, которые прогнозируют снижение.
• Банк Англии предупредил о значительных рисках роста корпоративных дефолтов на фоне более высоких процентных ставок. Опрос Банка Англии показывает, что доля нефинансовых британских компаний, испытывающих слабый коэффициент покрытия долга, к концу года вырастет до 50% по сравнению с прошлогодним показателем в 45%.
• Растущие риски корпоративного дефолта повысят стоимость просрочек для коммерческих банков Великобритании, что снизит качество их активов.
• В отношении растущих рисков корпоративных дефолтов Британская торговая палата заявила, что более высокие затраты по займам оказывают значительное давление на многие малые предприятия, которые после трех лет экономических потрясений неспособны поглотить рост.
• Большинство компаний, испытывающих растущий стресс по обслуживанию корпоративного долга, повысят риск рецессии в экономике Великобритании.
• Размер выплат британским работодателям снизился впервые за последние семь кварталов. XpertHR сообщил, что медианная базовая заработная плата за три месяца до июля упала до 5,7% с рекордных 6%.
• Снижение выплат ослабит некоторое давление со стороны политиков Банка Англии, которые считают, что сильный рост заработной платы поддерживает инфляцию на устойчивом уровне.
• Дискуссии о перестановках в кабинете министров Великобритании в эти выходные оставались горячими. Агентство Reuters сообщило, что премьер-министр Сунак сейчас рассматривает возможность сосредоточить внимание на замене министров, которые уже заявили о своем желании уйти в отставку, таких как бывший министр обороны Бен Уоллес.
• Настроение на рынке крайне спокойное, поскольку инвесторы ждут симпозиума в Джексон-Хоуле для дальнейших действий.
• Индекс доллара США (DXY) набирает силу, чтобы подняться выше ближайшего сопротивления 103,70. Устойчивость потребительских расходов и напряженный рынок труда могут сохранить оставшуюся избыточную инфляцию чрезвычайно устойчивой.
• Президент Федерального резервного банка (ФРС) Ричмонда Томас Баркин заявил во вторник, что если инфляция останется высокой, а спрос не подаст никаких сигналов, она, скорее всего, упадет. Такая ситуация потребует более жесткой денежно-кредитной политики. ФРС Баркин ожидает, что ситуация с рецессией будет «менее серьезной».
• Ожидается, что речь председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле будет воинственной. Ожидается, что ФРС будет удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение длительного времени. Перспективы повышения процентных ставок будут в большей степени зависеть от данных.

Технический анализ: Фунт стерлингов стремительно снижается к отметке 1,2600.

Фунт стерлингов резко упал после выхода уязвимых данных по PMI. Кабель подвержен пробою консолидации, сформировавшейся в диапазоне 1,2700-1,2800 за последние семь торговых сессий. 20- и 50-дневные экспоненциальные скользящие средние (EMA) развернулись прямо, показывая боковой тренд.