Laopu Gold переписала правила на китайском рынке ювелирных изделий класса люкс.  В 2024 году эффективность одного магазина Laopu взлетела до 459 млн юаней, а темпы роста составили 200,8% в первой половине 2025 года, опередив всех отечественных и международных конкурентов. В среднем 77% клиентской базы Laopu приходится на Hermès, Tiffany, Cartier и Bulgari, поэтому он глубоко завоевал умы состоятельных китайских потребителей. Благодаря быстрому росту, заоблачной марже и оглушительному скачку цен на акции на 1600%, этот исключительно ручной ювелирный бренд китайского бренда имеет потенциал стать тем, что его основатель и генеральный директор сказал: «Гермес из золота».

Китайский рынок предметов роскоши в переходный период

За последние два десятилетия Китай стал самым важным двигателем роста для мировой индустрии роскоши. В 2001 году китайские потребители составляли едва ли 1% мировых расходов на предметы роскоши. Ожидается, что к 2025 году эта цифра достигнет почти 30%, что сделает Китай не только крупнейшим, но и самым динамичным рынком предметов роскоши в мире.

Исторически сложилось так, что эта покупательная способность досталась западным домам, таким как Hermès, Cartier и Tiffany. Эти бренды доминируют, предлагая мировое признание и возможность сигнализировать о статусе с помощью знаковых логотипов. Отечественные игроки, напротив, конкурировали в основном по соотношению цены и качества, с ограниченным культурным резонансом или ценовой властью.

Эта динамика меняется. Молодые китайские потребители переходят от потребления, основанного на логотипах, к аутентичности, наследию и культурной идентичности. Этот сдвиг отражает растущее национальное доверие и готовность поддерживать отечественные бренды класса люкс. В этом контексте Laopu Gold стала ведущим бенефициаром, позиционируя себя на пересечении китайских традиций и современной эксклюзивности.

Коммерциализированный китайский сектор золотых ювелирных изделий

Китай уже стал крупнейшим в мире потребителем золотых ювелирных изделий, но этот сектор был структурирован как товарный бизнес. Ценообразование вращалось вокруг «вес + затраты на рабочую силу», граммы золота плюс часы мастерства, что оставляло ограниченные возможности для дифференциации бренда.

Лидеры рынка, такие как Chow Tai Fook, Luk Fook и Lao Feng Xiang, агрессивно масштабировались, управляя тысячами торговых точек по всей стране. Их бизнес-модель основывалась на больших объемах и низкой марже (около 10%), в то время как потребители в основном стремились к самой низкой наценке на золото, а не платили премию за стоимость бренда. Результатом стала жесткая конкурентная среда со слабой силой бренда и ограниченной способностью поддерживать премиальное ценообразование.

Сильные позиции Laopu на китайском ювелирном рынке

Именно на этом фоне в 2009 году появилась компания Laopu Gold. И с самого начала она стремилась к дифференцированному позиционированию, внедряя наследие, мастерство и эксклюзивность в свою идентичность. В результате компания продемонстрировала значительный рост выручки на 251% в годовом исчислении, достигнув 12,35 млрд юаней в первой половине 2025 года. В то время как быстрый рост Laopu Gold тесно связан с растущими ценами на золото, ее успех основан на том, как она систематически создает отличительное конкурентное преимущество.

Дифференциация продуктов и брендов

Лаопу является первым, кто создал концепцию исторических золотых украшений, тип золотых изделий с текстурой древних королевских украшений и применением традиционных китайских техник ручной работы из золота.

Laopu стремится создавать продукты, основанные на мастерстве и культурном повествовании. При открытии официального сайта Laopu Gold в рекламном ролике сразу же демонстрируются изображения опытных ремесленников, скрупулезно выполняющих ручную гравировку в тускло освещенных мастерских. Laopu Gold особо отмечает, что его методы изготовления золота берут свое начало от мастеров на Пекинской филигранной фабрике Гунмэй, прослеживая свою родословную до императорских мастерских династии Цин. Laopu пытается позиционировать свою золотую продукцию как культурные артефакты и символы статуса.

Они активно рекламируют то, как они сохранили находящиеся под угрозой исчезновения методы (花丝镶嵌、錾刻搂胎、错金烧蓝), а также внедряют новые методы (закрепка бриллиантов из чистого золота 2019 года, эмаль из чистого золота 2021 года).

В 2025 году Laopu запустила свою коллекцию «Seven Sons Gourd», отличающуюся технически сложным высокотемпературным процессом обработки семицветной эмали, который не служитне только как инновационное выражение продукта, но и как культурная дань широко признанному фольклору Хулува. Laopu сочетает уважение к классическому наследию с современной эстетикой, укрепляя свои позиции лидера в области разработки продукции в ювелирной промышленности Китая.

Премиальная ценовая дифференциация

В отличие от аналогов на массовом рынке, которые оценивают ювелирные изделия по весу плюс оплата труда, Laopu приняла модель фиксированной цены, которая интегрирует мастерство и рассказ о бренде непосредственно в стоимость, позволяя потребителям платить не только за само золото, но и за премиальную стоимость бренда.

Подвеска Laopu с тыквой с бриллиантами весом 18,2 г продается по цене 30 530 юаней (~ 1 677 юаней/г), что значительно выше эталонной цены Chow Tai Fook ~ 1 009 юаней за грамм.

Такой подход обеспечивает высокие премии и лучшую в отрасли маржу при одновременном повышении воспринимаемой стоимости. Длинные очереди у бутиков и подражание западным роскошным домам, таким как Hermès и Tiffany.

Дифференциация опыта магазина

Laopu Gold использует селективную модель дистрибуции, неуклонно расширяясь в ведущие роскошные торговые центры Китая с размещениями в SKP, MixC, Grand Gateway 66 в Шанхае, IFC Mall в Гонконге, Xintiandi и Plaza 66. Ставя себя в один ряд с самыми признанными в мире брендами класса люкс высокого класса, бренд укрепляет свои позиции в качестве китайского ответа Hermès или Tiffany. В отличие от конкурентов, которые управляют тысячами магазинов и сосредоточены на городах низкого уровня, Laopu построил свою репутацию на дефиците и эффективности, процветая всего с ~40 бутиками, каждый из которых генерирует более миллиарда юаней продаж.

Каждый бутик служит торговым пространством и витриной китайской культуры, предлагая интерьеры с шкафами из розового дерева, кессионными потолками и тщательно подобранными экспозициями, подчеркивающими мастерство и наследие. Молодое поколение часто называет этот стиль китайскими старыми деньгами (中式老钱风).

Все сотрудники носят единую одежду для легкого узнавания и общения с клиентами. Для VIP-клиентов Laopu предлагает VIP-залы, индивидуальные услуги и частные дегустации в соответствии с правилами и обычаями международных брендов класса люкс.

В результате каждый магазин Laopu укрепляет ценность бренда и повышает лояльность среди состоятельных потребителей.

Более широкий сдвиг в китайской роскоши

Некогда головокружительный бум роскоши в Китае резко замедлился, а мировые гиганты, такие как LVMH, Kering и Richemont, сообщают о резком снижении своих продаж в Китае. В настоящее время UBS и Bernstein прогнозируют отрицательный рост цен класса люкс на 2025 год, отражая разворот потребителей от «быстрого» потребления, погони за логотипами, падения шумихи и роста цен к «медленному» потреблению, основанному на надежности, долговечности и культурном резонансе. Laopu Gold олицетворяет этот сдвиг: встраивая культурный символизм в продукты и позиционируя золото как актив-убежище и выражение идентичности, оно привлекло разочарованный средний класс, ищущий духовного удовлетворения и долгосрочной ценности. Эта эволюция сигнализирует о более широком переосмыслении роскоши в Китае, где наследие, смысл и культурная гордость все больше перевешивают бросающуюся в глаза демонстрацию.

Предстоящие задачи

Несмотря на свой рост, Лаопу также сталкивается с резкими встречными ветрами, поскольку рынок предметов роскоши в Китае останавливается, и Bain прогнозирует стабильный рост в 2025 году после резкого замедления до 2024 года.

Разрыв в капитале бренда остается очевидным. Laopu меньше 30 лет по сравнению с вековым наследием Hermès или Tiffany, и для того, чтобы завоевать прочное доверие, потребуется время.

Более того, потребители продолжают рассматривать золото в первую очередь как актив, что ограничит позиции Laopu как люксового бренда: на рынках перепродажи изделия Laopu часто торгуются только по весовым ценам, что подрывает его способность получать те же премии, что и роскошные сумки. Эта слабость вторичного рынка усугубляется скептицизмом со стороны реселлеров предметов роскоши, которые не решаются классифицировать Laopu как «истинную роскошь» на фоне опасений по поводу гомогенизированного мастерства, шумихи, вызванной влиятельными лицами, и ограниченного удержания стоимости.

Фондовые рынки вторят этим сомнениям: достигнув пика выше 1 000 гонконгских долларов, акции упали до 748 гонконгских долларов к августу 2025 года, потеряв более 60 миллиардов гонконгских долларов рыночной стоимости и подняв вопросы об устойчивости.

Laopu Gold в Китае: на пути к китайскому Hermès?

• Лаопу стал пионером в производстве ювелирных изделий из золота, объединив культурное повествование и мастерство в дифференцированную категорию роскоши.
• Его модель с фиксированной ценой и селективное распределение имеют Обеспечила лучшую в отрасли маржу и эффективность магазина в миллиард юаней.
• Экономический рост согласуется с поворотом Китая от «быстрой роскоши» к долгосрочности, культурной гордости и потреблению, основанному на идентичности.
• Риски остаются: молодая история бренда, слабое ценообразование на вторичном рынке и недавняя волатильность акций ставят под сомнение устойчивость.
• Путь Лаопу подчеркивает как возможность, так и неопределенность в создании истинно китайского Hermès, наставничество и активную поддержку сотен целеустремленных