Федеральная резервная система США сталкивается с охлаждением рынка труда, а также с устойчиво высокими ценами, заявил председатель Джером Пауэлл в своем выступлении перед Конгрессом США. он приближается к снижению процентных ставок.

ФРС добилась «значительного прогресса» в достижении своей цели по преодолению самого сильного всплеска инфляции за последние четыре десятилетия, заявил Пауэлл Банковскому комитету Сената во вторник.

«Инфляция заметно снизилась» за последние два года, добавил он, хотя она все еще остается выше целевого показателя центрального банка в 2 процента.

Пауэлл многозначительно отметил, что «повышение инфляции – не единственный риск, с которым мы сталкиваемся». Снижение процентных ставок «слишком поздно или слишком мало может неоправданно ослабить экономическую активность и занятость», сказал он.

Председатель ФРС обратился к комиссии Сената в первый из двух дней полугодовых выступлений перед Конгрессом. В среду он даст показания Комитету Палаты представителей по финансовым услугам.

С марта 2022 года по июль 2023 года ФРС повышала базовую процентную ставку 11 раз до максимума за два десятилетия в 5,3 процента для борьбы с инфляцией, которая достигла пика в 9,1 процента два года назад. Эти повышения увеличили стоимость потребительских займов за счет повышения ставок по ипотечным кредитам, автокредитам и кредитным картам, а также другим формам заимствований. Цель заключалась в том, чтобы замедлить заимствования и расходы и охладить экономику.

Во вторник Пауэлл отметил, что отчеты по инфляции за первые три месяца этого года не укрепили уверенность чиновников ФРС в том, что инфляция находится под контролем.

«Однако последние данные по инфляции показали некоторый скромный дальнейший прогресс», — сказал Пауэлл комитету Сената, добавив, что «более хорошие данные укрепят нашу уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2 процентам».

Грегори Дако, главный экономист консалтинговой фирмы EY, сказал, что, по его мнению, «более пристальное внимание Пауэлла к двусторонним рискам для перспектив можно только приветствовать, хотя и немного поздно». Дако добавил, что, по его мнению, ФРС должна снизить базовую ставку на своем июльском заседании. В противном случае предприятия могут вскоре увеличить увольнения по мере замедления экономики, сказал он.

Замедление рынка труда

В прошлом Пауэлл и другие политики ФРС неоднократно подчеркивали, что сила экономики США и низкий уровень безработицы означают, что они могут проявить терпение в отношении снижения ставок и подождать, чтобы убедиться, что инфляция действительно находится под контролем.

Но во вторник Пауэлл заявил, что рынок труда «значительно охладился». И он добавил, что рост экономики замедлился после сильного роста во второй половине прошлого года. На прошлой неделе правительство сообщило, что набор сотрудников в июне оставался стабильным, хотя уровень безработицы вырос третий месяц подряд до 4,1 процента.

Рынок труда «не является источником широкого инфляционного давления на экономику», заявил председатель ФРС во время допроса.

Пауэлл не сообщил, за чем инвесторы Уолл-стрит следят больше всего: какие-либо четкие указания на сроки, когда ФРС может провести первое снижение ставок. Но его показания, вероятно, укрепят ожидания инвесторов и экономистов о том, что первое снижение произойдет на сентябрьском заседании центрального банка.

«Маловероятно, что следующим политическим шагом будет повышение ставок», — сказал Пауэлл в ответ на вопрос сенатора Джека Рида, демократа из Род-Айленда. «Поскольку мы добиваемся большего прогресса в борьбе с инфляцией… мы начинаем ослаблять политику в нужный момент».

Независимое учреждение

Пауэлл также сообщил сенаторам, что ФРС и другие финансовые регуляторы пересмотрят прошлогоднее предложение, которое значительно увеличило бы объем капитала, который банки должны будут держать для компенсации потенциальных потерь. Крупнейшие банки США категорически возражали против этого предложения. Они утверждали, что ужесточение требований к капиталу заставило бы их сократить кредитование потребителей и предприятий.

В своих показаниях Пауэлл также подчеркнул статус ФРС как независимого учреждения, которое, по его словам, «необходимо для принятия долгосрочной перспективы» в отношении политики процентных ставок и инфляции. Повышение стоимости заимствований в попытке замедлить рост цен часто является политически непопулярным, и экономисты уже давно считают, что для того, чтобы позволить им предпринять такие шаги, необходимо изолировать центральные банки от политического давления.

«Создается впечатление, что Федеральная резервная система устанавливает ориентир в преддверии предстоящих президентских выборов», — сказал Джо Брусуэлас, экономист налоговой консультативной фирмы RSM.

Во время своего президентства Дональд Трамп в ходе весьма необычной атаки со стороны действующего президента США неоднократно обвинял Пауэлла, которого он назначил председателем ФРС, в повышении процентных ставок. Трамп уже дал понять, что не будет повторно выдвигать кандидатуру Пауэлла, если тот снова будет избран президентом.

В четверг правительство опубликует последние данные по более известному индексу потребительских цен. Ожидается, что индекс потребительских цен покажет годовой рост всего на 3,1 процента в июне по сравнению с 3,3 процента в мае.

Такие признаки охлаждения инфляции, а также свидетельства замедления экономики и рынка труда усилили призывы к ФРС снизить базовую ставку. Несколько сенаторов-демократов, в том числе Шеррод Браун из Огайо, председатель банковского комитета Сената, и Элизабет Уоррен из Массачусетса, написали Пауэллу письма, призывая его начать снижать ставки.