я инвесторы должны готовиться к еще одному неспокойному году на финансовых рынках, предупреждают экономисты, поскольку центральные банки борются с инфляцией, Китай вновь открывает свою экономику после ограничений, введенных из-за Covid-19, а война на Украине подталкивает мировую экономику к рецессии.

Согласно прогнозам Уолл-стрит, первая половина нового года, вероятно, будет нестабильной после того, как мировые рынки пережили самое большое падение со времен финансового кризиса 2008 года в прошлом году.

Но ожидается, что американский S&P 500 в конце 2023 года будет немного выше, чем в начале года. Средняя цель 22 стратегов, опрошенных Bloomberg, предполагает, что S&P 500 на конец 2023 года составит 4078 пунктов, что примерно на 6% выше, чем на конец 2022 года.

Экономисты прогнозируют, что Федеральная резервная система США замедлит повышение процентной ставки в этом году, поскольку перспективы американской экономики ухудшаются. Инфляция в США снизилась с пика прошлым летом, а серия повышений ставок ФРС в 2022 году также охладила рынок жилья.

«Мы считаем, что период субтрендового роста неизбежен, а риски рецессии высоки, поскольку отсроченные последствия ужесточения денежно-кредитной политики сказываются на экономике», — сказал Брайан Роуз, старший экономист по США в UBS Global Wealth Management.

Майкл Антонелли, управляющий директор и рыночный стратег инвестиционного банка Baird, предсказал, что ФРС завершит свой цикл повышения ставок в феврале и «нажмет кнопку паузы» после еще одного повышения ставок. Он также ожидает, что фондовый рынок США вырастет в 2023 году, отметив, что два падения подряд — это «очень редко».

«Фондовые рынки все время думают: «Все становится лучше или хуже?» Думаю, в следующем году они станут немного лучше», — сказал Антонелли в интервью Yahoo Finance Live.

«Я не думаю, что мы получаем какой-то большой прирост, но я думаю, что следующий год будет несколько позитивным», — добавил Антонелли.

Deutsche Bank прогнозирует экономический спад в этом году, который ударит по финансовым рынкам.

«Мы видим, что основные фондовые рынки упадут на 25% по сравнению с уровнями, несколько превышающими сегодняшние, когда начнется рецессия в США, но затем полностью восстановятся к концу 2023 года, если предположить, что рецессия продлится всего несколько кварталов», — заявили аналитики Deutsche Bank в своем «Мировом прогнозе на 2023 год» в конце прошлого года. год.

Стратеги Russell Investments считают, что рецессия в 2023 году вполне вероятна, и фондовые рынки могут столкнуться с трудностями, но сохраняют надежду на восстановление мировой экономики к концу года.

Глава Международного валютного фонда предупредил, что этот год будет «тяжелее, чем год, который мы оставили позади», поскольку треть мировой экономики находится в рецессии. Кристалина Георгиева сказала, что это будет «потому что три крупные экономики — США, ЕС и Китай — замедляются одновременно».

Глобальный спад может побудить центральные банки отменить некоторые из значительных повышений процентных ставок, осуществленных в прошлом году. Николай Шмидт, главный международный экономист компании по управлению инвестициями T. Rowe Price, прогнозирует, что центральные банки смягчят денежно-кредитную политику в начале второй половины 2023 года.

«Мы видим, как мир погрузится в глобальную рецессию в 2023 году. Рецессия станет результатом огромного ужесточения денежно-кредитной политики, которое центральные банки проводили в течение последних 12 месяцев. Как серебряная подкладка, это посеет семена для существенного восстановления инфляции», — сказал Шмидт.

Аналитики инвестиционного банка Jefferies прогнозируют глобальную рецессию в этом году, но ожидают, что Азия может избежать прямого спада. Регион может выиграть от возрождения туризма, поскольку китайские туристы начинают постепенно возвращаться к путешествиям.

«Глобальные экономические условия продолжают ухудшаться, поскольку инфляция остается высокой, а рыночные условия ужесточаются; тем не менее, Азия могла бы стать лучшей из неудач и избежать прямой рецессии. В прошлом потрясения от краха доткомов и GFC [Great Financial Crisis]Азия быстро пришла в норму, и мы ожидаем, что она может сделать то же самое в 2023 году», — говорят аналитики Jefferies.

Решение Китая ослабить ограничения, введенные в связи с Covid-19 в прошлом месяце, может ослабить напряженность в глобальной цепочке поставок, но также может привести к повышению спроса на товары и энергию, что усилит инфляционное давление.

Ожидается, что Банк Англии снова поднимет процентные ставки в Великобритании в ближайшие месяцы, при этом летом банковская ставка достигнет 4,5% с нынешних 3,5%.

Британский FTSE 100 был одним из немногих крупных фондовых индексов, которые выросли в 2022 году, прибавив почти 1%. Ипек Озкардеская, старший аналитик банка Swissquote, предсказал, что опережающие результаты FTSE 100 могут продлиться до нового года.

«Если возобновление работы в Китае приведет к еще одному всплеску инфляции из-за более высоких цен на энергоносители и сырьевые товары, FTSE 100 может и дальше предлагать хорошее убежище тем, кто готов застраховаться от глобальной инфляции, вызванной энергетикой, чтобы смягчить негативные последствия», — сказала она.

«Конечно, крупнейшие британские компании не отражают лежащую в основе британскую экономику, поэтому хорошие показатели FTSE 100 не изменят того факта, что более мелкие и ориентированные на внутренний рынок компании, вероятно, продолжат страдать от высокой инфляции, рецессии и, возможно, еще одного года кризиса. политическая неразбериха как вишенка на торте», — предупредила она.

Кевин Бошер, ИТ-директор группы инвестиционных услуг Ravenscroft, надеется, что в течение года экономическая среда станет более благоприятной, что поднимет рынки.

«Хотя перспективы остаются проблематичными, цены на активы должны восстановиться, поскольку падающая инфляция позволяет центральным банкам прекратить ужесточение денежно-кредитной политики, а ставки, как ожидается, снизятся во второй половине года», — сказал Бошер.

Пол Гловер, главный инвестиционный менеджер NFU Mutual, предположил, что 2023 год может «приятно удивить инвесторов», сославшись на обнадеживающие признаки того, что инфляция, возможно, достигла пика.

Он добавил, что британский рынок может извлечь выгоду из значительной международной выручки и потенциальных предложений о поглощении для британских компаний.

Экономика России уже впала в рецессию, и ее экономический кризис, вероятно, продолжится в 2023 году.

«Начав жестокую войну, у Путина нет простого выхода», — говорят экономисты банка Berenberg. «Украина и свободный мир противостоят ему. Расходы на войну, медленный яд санкций, бегство части городской элиты и растущие издержки репрессий будут усугубляться бременем для России, пока Путин остается у власти».