Оказывается, «жадная инфляция» — это не просто американское заблуждение, такое же заблуждение существует и во многих других странах. Кюршад Гёрген ведет блог, в котором обсуждает вопросы денежно-кредитной политики Турции с точки зрения рыночного монетаризма. В прошлом году он опубликовал пост, в котором обсуждал некоторые довольно нетрадиционные взгляды:
После выборов 2023 года Турция отказалась от своей печально известной неофишерской политики процентных ставок (которую Эрдоган формализовал как «проценты — это причина, инфляция — результат») и приняла более традиционную политику с новым главой Центрального банка (который был недавно уволен). По состоянию на февраль 2024 года процентная ставка в Турции находится на уровне 45%, а в декабре инфляция выросла до 64,8%. Между тем, в начале января турецкая лира достигла нового рекордно низкого уровня по отношению к доллару США, торговавшись на отметке выше 30. . .
Махфи Эгильмез, относительно популярный левоцентристский экономист в Турции, недавно открыл для себя концепции жадной инфляции и шранфляции и решил использовать их, заявив, что в Турции существует «проблема жадной инфляции».
Гёрген очень хорошо объяснил ошибочность жадной инфляции и включил этот график номинальных темпов роста ВВП Турции:
На мой взгляд, лучший способ опровергнуть жадную инфляцию – это использовать косвенный подход. Когда кто-то настаивает на том, что жадность является причиной инфляции, скажите, что вы были бы рады обсудить этот вопрос, но сначала вы хотели бы обсудить роль жадности в росте ВВП. После того, как этот вопрос будет решен, станет легче понять, может ли жадность добавить что-нибудь полезное к проблеме инфляции.
Давайте подумаем о росте ВВП Турции на 110% в 2022 году. Как вы знаете, ВВП – это одновременно совокупный номинальный доход и совокупные номинальные расходы. Заработная плата составляет значительную часть совокупного дохода. Правдоподобно ли, что жадность заставила турецкие компании платить значительно более высокие зарплаты в 2022 году, чем в 2021 году? Я предполагаю, что их решение платить более высокую заработную плату соответствовало максимизации прибыли, но я думаю, будет справедливо сказать, что решение фирмы платить более высокую заработную плату обычно не рассматривается как «жадное» в обычном смысле этого слова.
Потребление составляет большую часть совокупных расходов. Правдоподобно ли, что жадность заставила турецких покупателей тратить вдвое больше, чем годом ранее? Опять же, я не понимаю, как решение потратить гораздо больше денег примерно на такое же количество товаров можно рассматривать как «жадность» в обычном смысле этого слова. Жадные люди обычно предпочитают не тратить много денег.
Подводя итог, кажется невероятным, что жадность могла бы объяснить резкое ускорение роста ВВП, особенно учитывая, что у нас есть альтернативные объяснения, которые не основаны на загадочном всплеске турецкой жадности между 2021 и 2023 годами:
Тунч Сатироглу отмечает, что с тех пор, как ЦБРТ начал снижение процентных ставок в 2021 году, денежная масса увеличилась на 245%.
Как только мы установим, что жадность не стала причиной 110-процентного роста ВВП, мы можем перейти к вопросу инфляции. Мы знаем, что рост ВВП – это инфляция плюс рост реального ВВП (плюс составляющая сумма). Какая тенденция роста реального ВВП кажется правдоподобной для Турции? Я не знаю точного ответа, но подозреваю, что почти все эксперты выбрали бы цифру от 0% до 10%. Это означает, что темпы роста ВВП на уровне 110% сделали почти неизбежным, что уровень инфляции в 2022 году будет чрезвычайно высокий .
Подводя итог:
Кажется крайне невероятным, что жадность может объяснить очень высокие темпы роста ВВП.
Очень высокие темпы роста ВВП делают высокую инфляцию почти неизбежной.
Поэтому . . .
Серьезно, стыдно, что нам вообще приходится обсуждать этот вопрос. Астрономы обнаружили, что Земля вращается вокруг Солнца еще в 1500-х годах. Большая часть экономики все еще погрязла в взглядах, которые в астрономии эквивалентны утверждению «Земля плоская».