Какое красивое ничто! В пятницу на рынках ничего особенного не произошло, но в контексте событий предыдущих дней оно было глубоким.

Дело в том, что это был день, когда рынки взяли передышку и подтвердили свои предыдущие движения.

Некоторые движения цен являются случайными или вызваны геополитическими событиями. Иногда рынки в значительной степени «должны» двигаться в определенном направлении, потому что единственный разумный поступок — это происходящее событие. Например, если в Европе разразится война, митингуют. Но это не значит, что оно будет сохраняться долго. Если ралли было просто реакцией и не основывалось на более широкой тенденции, то оно будет признано недействительным.

Вот почему так важна проверка пробоев и поломок. Это один из способов определить, было ли данное ценовое движение временным или «рынки действительно так думают».

То, что (не) произошло в пятницу, говорит нам о том, что рынки действительно имеют в виду то, что они делали в последнее время. Давайте взглянем на них поближе и начнем с акций младших горнодобывающих компаний.

Видите ли вы возвращение выше восходящей линии поддержки?

Нет, вы не можете, потому что ETF VanEck Junior Gold Miners (NYSE:) просто приблизился к этой линии, а затем снова снизился, завершив сессию практически без изменений.

Увеличение масштаба позволяет нам увидеть, что младшие горнодобывающие компании также пытались закрыть неделю выше минимума конца августа.

Этого не произошло, и движение ниже этого минимума было только что подтверждено – даже с точки зрения недельных цен закрытия.

Вот как это выглядит, если увеличить. Попытка подняться выше была резкой, но это ничего не изменило. Прорыв был подтвержден, и его последствия очень медвежьи.

Можно сказать, что это было случайно и что юные горняки – как один рынок – не так уж много значат. Это могло бы быть правдой, если бы не тот факт, что…

Мы видели такое же действие в , , и . И это касается не только ключевых частей сектора драгоценных металлов, но и его ключевых драйверов. Это означает, что наша прибыльная позиция в акциях младших горнодобывающих компаний, вероятно, станет намного более прибыльной и что мои комментарии в четверг остаются актуальными:

«Интересно, что с дневной точки зрения (приведенный выше график основан на дневных свечах) мы увидели подтверждение движения ниже восходящей синей линии поддержки. GDXJ вернулся к этой линии, а затем снова снизился.

Это означает, что теперь он готов двигаться ниже. Наверное НАМНОГО ниже. Как только акции младших горнодобывающих компаний окажутся ниже минимумов 2023 года (а это движение, похоже, уже не за горами), они, скорее всего, действительно упадут.

До области $26–28 существенной поддержки нет. Поскольку движение вверх от этих уровней было быстрым, то же самое, вероятно, будет и в случае с движением вниз.

Сложная часть зарабатывания денег на этом движении вниз может заключаться в том, чтобы не выйти слишком рано. Люди имеют тенденцию позволять проигрышным позициям расти, слишком рано сокращая выигрышные позиции.

Пожалуйста, имейте в виду приведенное выше примечание об уровнях поддержки, поскольку GDXJ падает до новых годовых минимумов. Действительно, вполне вероятно, что он существенно упадет, прежде чем произойдет значимая коррекция».

цена двигалась вверх, а затем вниз, как это делали майнеры.

Золото завершило неделю ниже восходящей красной линии поддержки и, похоже, сформировало небольшую фигуру «голова и плечи» (отмечено оранжевым).

Сигнал на продажу от индикатора Stochastic (нижняя часть графика) остается в силе.

Другими словами, в пятницу не произошло ничего бычьего, а внутридневной разворот был медвежьим. Этот краткий анализ цен на золото указывает на снижение цен на золото в следующие недели.

цена также сформировала внутридневной разворот и даже закрыла день в минусе.

Но самое главное, серебро завершило неделю ниже растущих линий поддержки, что предвещает проблемы на следующие недели.

Это идеально соответствует бычьей ситуации, присутствующей в индексе доллара США.

Индекс доллара США отрицательно коррелирует с сектором драгоценных металлов, поэтому бычье подтверждение, которое мы только что видели в USDX, является медвежьим фактором для золота, серебра и горнодобывающих компаний.

Бычье подтверждение стало еще одним дневным закрытием и недельным закрытием выше максимумов мая-июня.

Да, RSI перекуплен, но если среднесрочный тренд очень силен, USDX может вырасти, поскольку основанный на нем RSI станет еще более перекупленным. Я отметил два случая, когда это произошло, красными вертикальными линиями: ноябрь 2021 года и апрель 2022 года.

Акции также взяли передышку в пятницу, и их краткосрочная тенденция остается нисходящей. Как только мы увидим прорыв ниже 4,350, произойдет еще одно большее падение из-за модели «голова и плечи», которая сформируется в это время.

Цель, основанная на вышеупомянутой модели H&S, будет находиться на отметке около 4100, что значительно ниже восходящей среднесрочной линии поддержки. Вполне возможно, что мы увидим быстрое движение вниз, ниже линии поддержки, а затем еще одно движение обратно вверх к восходящей линии поддержки, что затем будет проверено как сопротивление. Другими словами, мы можем увидеть снижение примерно до 4100, затем рост примерно до 4250, а затем еще одно значительное снижение.

Конечно, это лишь одна из возможностей, и не так уж важно, будет ли ситуация развиваться именно так, потому что акции настолько переоценены по сравнению с их фундаментальным положением (процентные ставки после серии повышений, помните?), что они, вероятно, так или иначе соскользнут. И они, вероятно, окажут огромное медвежье давление на цены акций горнодобывающих компаний (особенно акций младших горнодобывающих компаний) – возможно, даже подобное тому, что мы видели в 2008 году, когда развернулась кровавая бойня.

Что все это значит? Это означает, что рынок драгоценных металлов, скорее всего, упадет, причем очень сильно, и цены на акции младших горнодобывающих компаний, вероятно, действительно упадут. Хотя я не могу обещать какой-либо конкретной нормы прибыли, мне кажется, что прибыль от этого снижения станет астрономической.