Я впервые купил JD Спортивная мода (LSE: JD) в январе прошлого года, полагая, что я покупаю акции роста высшего уровня по дешевке.

Я рассматривал падение цены акций как возможность для покупки. Когда он снова упал, я усреднился. В третий раз, когда я купил акции, я убедил себя, что они не могут упасть ниже. Тем не менее, я сижу с убытком в 28%.

Так что же пошло не так? И, что более важно, есть ли еще основания для удержания или даже покупки большего?

Сможет ли этот неудачник из FTSE 100 снова стать победителем?

JD Sports потерпел поражение, и такие инвесторы, как я, почувствовали боль. Ритейлер опубликовал два разочаровывающих обновления рождественских торгов подряд, что привело к падению цены акций.

Давление стоимости жизни ударило по потребительским расходам, особенно на дискреционные товары, такие как кроссовки и спортивная одежда. Ценовая власть кажется слабее, чем раньше, на фоне значительного дисконтирования.

Этот некогда могучий Индекс FTSE 100 Акции роста, которые были любимцами индекса, сейчас упали на 33% за последний год и на ошеломляющие 57% за два года. Это был жестокий крах. И я прыгнул в воду, пока кирпичи все еще падали.

Акции JD Sports выглядят очень дешево с коэффициентом цена/прибыль всего 6,5. Это меньше половины среднего коэффициента P/E FTSE, составляющего около 15. Это также намного ниже исторического уровня. Но дешевые акции не всегда означают выгодную сделку.

Прибыльность находится под давлением, а рост замедлился. Стратегия расширения компании выглядит многообещающей, поскольку она делает большой рывок в США после покупки ритейлера Hibbett за $1,1 млрд. Но в наши дни международная торговля сопряжена с новыми рисками, в частности, с угрозой торговых тарифов. Маржа также сокращается из-за скидок JD для увеличения продаж.

Таким образом, хотя акции могут показаться недооцененными, восстановление далеко не гарантировано.

Может ли этот запас вырасти снова?

Несмотря на свои проблемы, у JD Sports все еще есть сильные стороны. Она занимает доминирующее положение в Великобритании. Рынок США все еще может изменить правила игры, если он правильно его реализует.

Компания также имеет прочные отношения с такими крупными брендами, как Nike и Адидас И тенденция к спортивному отдыху, похоже, никуда не денется, несмотря на некоторых сомневающихся. Если JD Sports сможет справиться с текущими проблемами, он может сильно восстановиться.

15 аналитиков, предлагающих прогнозы цен на акции на один год, дали средний целевой показатель в 124 пенса. Если это так, то это почти на 60% больше, чем сегодня. Довольно ошеломляющее возвращение, если это произойдет. Я думаю, что 2025 год будет слишком политически и экономически неровным, чтобы это произошло, но посмотрим.

Критики говорят, что совет директоров еще не осознал масштаб проблемы, с которой он сталкивается, и не разработал убедительную стратегию оздоровления.

Так что же это мне дает? Одна часть проста. Я не кристаллизую эти 28% потерь. Я все еще верю в его восстановительный потенциал.

Вопрос в том, хватит ли у меня смелости купить еще. Акции волатильны, и любые дальнейшие неудачи могут привести к их еще большему снижению.

Возможно, однажды я пожалею об этом, но я не покупаю. На данный момент я вложил достаточно денег в эти акции. Я не думаю, что игра окончена, но JD Sports предстоит мощная битва, чтобы изменить ситуацию. Я буду сидеть спокойно.