• Индекс потребительских цен в США, по прогнозам, вырастет на 3,4% в годовом сопоставлении в мае, такими же темпами, как и в апреле.
• Ожидается, что годовая базовая инфляция индекса потребительских цен снизится с 3,6% в апреле до 3,5% в мае.
• Данные по инфляции могут повлиять на стоимость доллара США и ожидания снижения ставок в сентябре.

Бюро статистики труда (BLS) опубликует долгожданные данные по инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) в США за май в среду в 12:30 по Гринвичу.

Доллар США готовится к сильной волатильности, поскольку любые сюрпризы отчета по инфляции в США могут существенно повлиять на рыночные цены ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре.

Чего ожидать в следующем отчете по индексу потребительских цен?

Ожидается, что инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен, в мае вырастет на 3,4% в годовом исчислении, такими же темпами, как и в апреле. Базовая инфляция ИПЦ, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, прогнозируется на уровне 3,5% за тот же период, что немного ниже показателя в 3,6%, зафиксированного в апреле.

Между тем, индекс потребительских цен США в мае вырастет на 0,1% за месяц по сравнению с ростом на 0,3% в апреле. Базовая инфляция индекса потребительских цен, вероятно, останется стабильной на уровне 0,3% в течение месяца в мае.

Всего за день до публикации апрельских данных по индексу потребительских цен председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступил на модерируемой дискуссии на ежегодном общем собрании Ассоциации иностранных банкиров в Амстердаме. Пауэлл занял «голубиную» позицию в отношении перспектив процентных ставок, отметив, что «уверенность в том, что инфляция снова снизится, ниже, чем была. Моя уверенность в этом не так высока, как была раньше».

Пауэлл добавил: «Не думаю, что следующим шагом будет повышение ставок, более вероятно, что мы оставим учетную ставку там, где она есть».

Общая инфляция и базовый индекс потребительских цен в апреле смягчились, что оправдывает комментарии Пауэлла. С тех пор множество данных о деловой активности и занятости в США добавили доверия рыночным оценкам снижения процентной ставки ФРС в сентябре.

Ситуация, однако, изменилась после опубликованного в пятницу надежного отчета по рынку труда США, который показал, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце увеличилось на 272 тыс. рабочих мест против прогнозируемого прироста рабочих мест на 185 тыс. Средний почасовой заработок вырос на 4,1% за тот же период по сравнению с ростом на 4% в апреле, превысив ожидания роста на 3,9%.

Данные свидетельствуют о сохраняющейся напряженности на рынке труда в США и росте инфляции заработной платы, что смягчает ставки на сентябрьское снижение ставок ФРС. Рынки снизили ставки на снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре до 43% с примерно 55% до отчета, согласно данным FedWatch Tool группы CME, теперь оценивая примерно равный шанс на два снижения ставок к концу 2024 года. по сравнению с вероятностью около 68%, наблюдавшейся до выхода NFP, согласно Reuters.

Анализируя майский отчет по инфляции, «мы ожидаем, что отчет по индексу потребительских цен на следующей неделе покажет, что базовая инфляция снова замедлилась до «мягких» 0,3% м/м в мае после более уверенного роста на 0,29% в апреле. Данные, вероятно, выросли на более мягкие 0,1% в месячном исчислении, поскольку цены на энергоносители, вероятно, оказали значительное облегчение», — заявили аналитики TD Securities в еженедельном отчете.

«Обратите внимание, что наш неокругленный прогноз базового индекса потребительских цен на уровне 0,26% в месячном исчислении предполагает более серьезные риски для «голубиного сюрприза» при округленном увеличении на 0,2%», — добавили аналитики.

Как отчет об индексе потребительских цен в США может повлиять на EUR/USD?

На фоне падения цен на энергоносители в мае общий индекс потребительских цен за месяц и базовый индекс потребительских цен могут стать сюрпризом для снижения. Тем не менее, реакция доллара США на публикацию данных может быть ограниченной в преддверии важных заявлений ФРС по политике, которые должны состояться позднее в среду.

Если ежемесячный базовый индекс потребительских цен вырастет на 0,3% или более, это может укрепить уверенность рынка в том, что ФРС сможет продлить паузу в сентябре, особенно после впечатляющих данных по рынку труда за май. В этом сценарии доллар США, вероятно, увидит дальнейший рост по отношению к своим основным конкурентам. И наоборот, неожиданное снижение месячной базовой инфляции до 0,1% или ниже может возродить надежды на продолжение дезинфляционной тенденции, усилив ожидания снижения ставок в сентябре и подпитав новую распродажу доллара по всем направлениям.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатских сессий в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по валютной паре EUR/USD и поясняет: «Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится ниже 50 в преддверии данных по инфляции в США, что указывает на медвежий прогноз по валютной паре. EUR/USD в краткосрочной перспективе. Кроме того, пара пробилась ниже всех основных простых скользящих средних (SMA) на дневном временном интервале, что усилило тенденцию к снижению».

«Если пара EUR/USD поднимется выше ключевой зоны предложения около 1,0780, места слияния 200-дневной и 50-дневной SMA, она может немедленно протестировать 100-дневную SMA на уровне 1,0805. Принятие выше последнего может заставить покупателей нацелиться на 21-дневный барьер SMA на уровне 1,0843, прежде чем бросить вызов порогу 1,0900. В качестве альтернативы, если падение опустится ниже поддержки 1,0650, продавцы повторно протестируют минимум 16 апреля 1,0601», — добавляет Дхвани.