- Индекс потребительских цен в США в декабре вырастет на 2,9% в годовом сопоставлении.
- Базовая инфляция индекса потребительских цен в прошлом месяце останется стабильной на уровне 3,3%.
- Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в январе.
Отчет по индексу потребительских цен США (ИПЦ) за декабрь, важнейший показатель инфляции, будет опубликован в среду в 13:30 по Гринвичу, любезно предоставлено Бюро статистики труда (BLS).
Публикация данных индекса потребительских цен может усилить восходящий импульс доллара США (USD), хотя маловероятно, что это приведет к каким-либо немедленным изменениям в планах денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС), по крайней мере, в самом ближайшем будущем.
Чего ожидать в следующем отчете по индексу потребительских цен?
Инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), как ожидается, вырастет на 2,9% ежегодно в ноябре, немного увеличившись с 2,7% в ноябре. Инфляция базового индекса потребительских цен, исключающая наиболее нестабильные категории продуктов питания и энергоносителей, по прогнозам, останется стабильной на уровне 3,3% по сравнению с годом ранее.
В месячном исчислении прогнозы предполагают рост общего ИПЦ на 0,3% и базового ИПЦ на 0,2%.
Предварительно рассматривая отчет, аналитики TD Securities отметили: «Мы ожидаем, что базовая инфляция немного снизится после четырех отчетов, в которых зафиксирован более уверенный рост на 0,3% в месячном исчислении. Мы ожидаем, что дефляция товаров станет ключевым тормозом, помогая компенсировать вероятный рост инфляции на рынке жилья. Ожидается, что в годовом исчислении общая инфляция индекса потребительских цен вырастет до 2,9%, в то время как базовая инфляция, вероятно, завершит год без изменений на уровне 3,3% в годовом выражении».
Согласно протоколу заседания FOMC от 17-18 декабря, представители ФРС выразили обеспокоенность по поводу растущих рисков роста инфляции и подчеркнули, как потенциальные изменения в торговой и иммиграционной политике могут осложнить усилия по взятию ее под контроль. В протоколе несколько раз упоминалось потенциальное экономическое и инфляционное воздействие этих политических изменений, подчеркивая их важность в формировании экономических перспектив США.
Как отчет об индексе потребительских цен в США может повлиять на EUR/USD?
Ожидается, что новая администрация Трампа займет более строгую позицию в отношении иммиграции, примет более мягкую налогово-бюджетную политику и вновь введет тарифы на импорт из Китая и Европы. Эти факторы в сочетании с устойчивым рынком труда, вероятно, окажут повышательное давление на инфляцию и уже начали менять ожидания инвесторов. Рынки теперь ожидают, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки всего на 25 базисных пунктов в этом году, сохраняя на данный момент прогноз курса доллара США стабильным.
Однако, поскольку рынок труда в США охлаждается медленными темпами, а инфляция остается устойчиво высокой, декабрьский отчет по инфляции вряд ли приведет к каким-либо серьезным изменениям в денежно-кредитной политике ФРС. В настоящее время инструмент FedWatch Tool группы CME указывает на 97%-ную вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений на своем заседании 29 января.
Что касается пары EUR/USD, Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, делится своим техническим прогнозом. Он определяет минимум 2025 года 1,0176 (13 января) в качестве первого ключевого уровня поддержки, за которым следует отметка психологического паритета 1,0000. Если паритет нарушится, пара может протестировать минимум ноября 2022 года 0,9730 (3 ноября).
С другой стороны, сопротивление находится на максимуме 2025 года 1,0436 (6 января), которому соответствует предварительная 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) на 1,0516 и декабрьский пик 1,0629 (6 декабря). Пабло также отмечает, что дневной индекс относительной силы (RSI) отскочил от зоны перепроданности. Однако он предупреждает, что любое восстановление, скорее всего, будет скромным и кратковременным.
Экономический индикатор
Индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергетики (г/г)
Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (ИПЦ). Данные ИПЦ собираются ежемесячно и публикуются Министерством статистики труда США. В годовом исчислении сравниваются цены на товары в базисном месяце с ценами в том же месяце годом ранее. Индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергетики исключает так называемые более волатильные компоненты продуктов питания и энергоносителей, чтобы обеспечить более точное измерение ценового давления. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), тогда как низкое значение считается медвежьим.
Часто задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.
ЛУЧШИЙ 
EUROPEAN UNION 