Инфляция в еврозоне в апреле не изменилась на уровне 2,2%, не оправдав ожиданий по снижению, показали данные статистического агентства Eurostat в пятницу.

Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали, что показатель составит 2,1% в апреле по сравнению с мартовскими 2,2%, поскольку инфляция снижается к целевому показателю Европейского центрального банка в 2%.

Базовая инфляция, которая исключает более волатильные цены на продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак, ускорилась до 2,7% с мартовских 2,4%. Внимательно отслеживаемый показатель инфляции в сфере услуг также снова вырос, составив 3,9% по сравнению с предыдущим значением 3,5%.

Евро вырос по отношению к доллару США и британскому фунту после выхода данных. Доходность облигаций практически не изменилась, при этом доходность 10-летних немецких облигаций продолжала торговаться примерно на 3 базисных пункта выше.

Рост инфляции в сфере услуг, вероятно, был «вызван в основном эффектами Пасхи», — говорится в записке Франциски Пальмас, старшего экономиста по Европе в Capital Economics. Она добавила, что эти эффекты изменятся в следующем месяце, предположив, что это оставляет дверь открытой для дальнейшего снижения процентных ставок Европейским центральным банком.

«Мы думаем, что уровень услуг значительно снизится до конца этого года, поскольку тарифы США влияют на активность, а рынок труда продолжает ослабевать», — добавил Пальмас.

Майкл Филд, главный стратег по акциям в Morningstar, тем временем призвал к осторожности, заявив, что неопределенность тарифов означает, что «любой уровень комфорта, который мы здесь имеем, ненадежен». По его словам, дальнейшая эскалация тарифной напряженности будет означать рост инфляции в Европе.

Филд добавил, что дальнейшее снижение ставок ЕЦБ все еще находится на столе. «Этот относительно низкий уровень общей инфляции снижает давление на ЕЦБ, который, в свою очередь, может еще больше снизить процентные ставки», — сказал он.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила CNBC на прошлой неделе, что «мы движемся к нашему [inflation] к 2025 году, так что дезинфляционный процесс идет по плану настолько, что мы приближаемся к завершению».

Лагард и другие политики на прошлой неделе предупредили, что картина инфляции в среднесрочной перспективе менее ясна, поскольку в игру вступают такие факторы, как потенциальные ответные контрмеры со стороны Европы против тарифов США и фискальные сдвиги, такие как крупный инфраструктурный пакет Германии.

Лагард сказала, что ЕЦБ будет «крайне зависим от данных» при принятии решений по процентным ставкам. В последний раз центральный банк снижал процентные ставки в прошлом месяце, повысив ключевую ставку — ставку по депозитам — до 2,25% по сравнению с максимумами в 4% в середине 2023 года.

Несколько крупных экономик еврозоны уже ранее на этой неделе опубликовали свои последние данные по инфляции, которые гармонизированы для сопоставимости по всему блоку. Статистическое управление Германии заявило в среду, что ожидает, что потребительские цены вырастут на 2,2% в апреле, что ниже показателя предыдущего месяца, но немного выше, чем ожидалось. Между тем, гармонизированная инфляция во Франции составила 0,8%, также немного опередив ожидания.

Данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что экономика еврозоны может набирать обороты, при этом валовой внутренний продукт блока вырастет на 0,4% в первом квартале 2025 года, согласно предварительным данным. Это оказалось выше прогноза в 0,2% и последовало за пересмотренным прогнозом роста на 0,2% в последнем квартале 2024 года.

Тем не менее, ожидается, что в ближайшие месяцы рост замедлится из-за глобальных тарифных последствий.