• Ожидается, что потребительские цены в Канаде останутся стабильными на уровне 2,6% г/г в марте.
• Банк Канады объявит о своем решении по денежно-кредитной политике в среду.
• Канадский доллар сохраняет свою силу против своего американского конкурента, опережая более низкие минимумы.

Статистическое управление Канады опубликует мартовский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) за март. Ожидается, что инфляция в годовом исчислении останется стабильной на уровне 2,6%, что соответствует февральскому показателю. Участники рынка ожидают месячного роста на 0,7%, ослабив предыдущие 1,1%. В то же время Банк Канады (BoC) опубликует свои собственные оценки базового индекса потребительских цен, которые измеряют базовую инфляцию за счет снижения волатильных цен на продукты питания и энергоносители. Согласно последнему релизу, базовый индекс потребительских цен Банка Канады вырос на 0,7% в месячном исчислении и на 2,7% в годовом исчислении в феврале.

Эти цифры актуальны в преддверии объявления Банком Канады о денежно-кредитной политике в среду. Ожидается, что центральный банк сохранит базовую процентную ставку на уровне 2,75%. Чиновники сократили его на встрече 12 марта, что стало седьмым подряд снижением, в результате чего основная ставка осталась на самом низком уровне с 2022 года.

Ожидаемый всплеск инфляции вызывает больше беспокойства, чем то, что могут позволить себе политики. Решение президента Соединенных Штатов (США) Дональда Трампа ввести тарифы практически для всех торговых партнеров наложило свой отпечаток. В заявлении Трампа по-прежнему говорится о том, что Канада облагается 25-процентными сборами на экспорт в США.

В преддверии объявления пара USD/CAD торгуется вблизи многомесячного минимума, зафиксированного ранее в апреле на уровне 1,3827.

Чего можно ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Чиновники Банка Канады хорошо осведомлены о рисках, связанных с торговой войной и ее потенциальными последствиями для местной экономики. Замедление экономического роста и повышение инфляционного давления вызывают обеспокоенность не только в Канаде.

Политики также ожидали волатильного уровня инфляции на фоне тарифов, но ожидали, что она останется около 2% на горизонте прогноза. Будут ли они придерживаться такой точки зрения? Это то, чего еще предстоит увидеть после публикации этого отчета по ИВК.

Официальные лица также выразили мнение, что решение Белого дома ввести огромные тарифы «стало основным источником неопределенности». И он не единственный. Инвесторы не уверены в том, что будет делать Банк Канады на этой неделе. Несмотря на то, что существует консенсус, указывающий на решение об отсрочке, большая часть аналитиков ожидает еще одного снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов.

Снижение ставки может быть в таблице, если показатели ИПЦ окажутся ниже ожиданий. Повышение ставок, с другой стороны, на данный момент кажется маловероятным, но более высокие, чем ожидалось, цифры должны привести к предположениям о том, что снижение ставок закончится в ближайшем будущем. Ястребиный сдвиг может привести к укреплению канадского доллара (CAD), хотя инвесторы могут придержать свой огонь во время публикации индекса потребительских цен перед подтверждением Банка Канады на следующий день.

Кроме того, стоит отметить, что растущие опасения по поводу рецессии могут вынудить Банк Канады снизить процентные ставки, даже если инфляционное давление увеличится больше, чем ожидалось в марте.

Как уже было сказано, неопределенность высока среди всех участников рынка. Учитывая это, реакция на публикацию данных может быть кратковременной и быстро омраченной свежими заголовками, связанными с тарифами.

Когда выйдут данные по индексу потребительских цен в Канаде и как они могут повлиять на USD/CAD?

Отчет по инфляции в Канаде за март будет опубликован во вторник в 12:30 по Гринвичу, при этом участники рынка ожидают, что ценовое давление останется в целом неизменным по сравнению с февралем. Как обычно, за реакцию CAD будет отвечать расхождение между ожиданиями рынка и фактическими цифрами.

В целом, более высокие, чем ожидалось, цифры указывают на то, что Банку Канады, возможно, придется занять более ястребиную позицию и, следовательно, подтолкнуть канадский доллар вверх по отношению к другим конкурентам. Противоположный сценарий также верен, поскольку более мягкие, чем ожидалось, показатели предполагают, что Банк Канады может продолжить снижение ставок. В то же время резкое ускорение ценового давления может вызвать опасения по поводу экономического здоровья Канады и, следовательно, оказать давление на канадский доллар.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: «В преддверии объявления канадский доллар консолидирует рост против потрепанного доллара США (USD). На дневном графике пары USD/CAD видно, что технические индикаторы потеряли нисходящий импульс на уровнях перепроданности, но непосредственных признаков истощения вниз нет. Кроме того, пара развивается ниже всех своих скользящих средних, при этом 20 простая скользящая средняя (SMA) ускоряется на юг ниже плоской 100 SMA, обе намного выше текущего уровня. В целом, более низкие минимумы остаются на столе».

Беднарик добавляет: «Пара USD/CAD находится на паузе в преддверии первого эшелонаNTS, но технический риск остается смещенным в сторону снижения. Месячный минимум на уровне 1.3827 выступает ближайшей поддержкой перед областью 1.3470. ИПЦ должен быть шокирующе низким, чтобы вызвать прорыв ниже последнего. Сопротивление, с другой стороны, находится в районе порога 1,3900, на пути к 1,3950. Дальнейший рост к 1,4000, вероятно, вызовет интерес со стороны продавцов».