• Ожидается, что канадский индекс потребительских цен вырастет в сентябре на 1,8% в годовом сопоставлении.
• Банк Канады в этом году снизил учетную ставку на 75 б.п.
• Канадский доллар значительно потерял позиции в октябре.

Статистическое управление Канады намерено опубликовать во вторник последние данные по инфляции, отслеживаемые индексом потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь. Прогнозы показывают, что общий индекс потребительских цен мог вырасти на 1,8% в годовом исчислении в прошлом месяце.

Наряду с основными данными Банк Канады (BoC) опубликует свой базовый индекс потребительских цен, который исключает более волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергия. В августе базовый индекс потребительских цен показал ежемесячное снижение на 0,1% и рост на 1,5% по сравнению с годом ранее. Между тем, общий индекс потребительских цен за последние двенадцать месяцев вырос на 2,0% — это самый низкий уровень с февраля 2021 года — и упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Эти показатели инфляции внимательно отслеживаются на предмет их потенциального воздействия на канадский доллар (CAD), особенно в свете текущего цикла смягчения политики Банка Канады. Стоит напомнить, что Банк Канады снизил свою учетную ставку на 25 базисных пунктов на своих заседаниях в июне, июле и сентябре этого года, подняв базовую процентную ставку до 4,25%.

На валютном рынке канадский доллар обесценивался последние девять дней подряд, в результате чего пара USD/CAD оказалась в зоне 1,3800 впервые с начала августа.

Чего мы можем ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Аналитики, похоже, разделились во мнениях относительно направления ценового давления в Канаде в сентябре, хотя они согласны с тем, что внутренние цены на данный момент упадут ниже целевого показателя Банка Канады. Если исключить чрезмерный сюрприз, основная дезинфляционная тенденция, вероятно, побудит Банк Канады сохранить свой курс в отношении цикла смягчения, который начался в июне.

После снижения ставок Банком Канады 4 сентября губернатор Тифф Маклем заявил, что снижение ставок на 25 б.п. является целесообразным, хотя он добавил, что представители Банка Канады обсуждали различные сценарии, включая замедление темпов снижения ставок и даже снижение на 50 базисных пунктов.

Что касается инфляции, Маклем предположил, что дальнейшее снижение ставок вполне вероятно, сославшись на прогресс Банка Канады в снижении инфляции до целевого уровня в 2%. В интервью в Торонто 24 сентября Маклем подчеркнул важность поддержания инфляции вблизи середины контрольного диапазона 1–3%, заявив: «Нам нужно придерживаться посадки». Он также подчеркнул необходимость дальнейшего сдерживания базовой инфляции, которая, по его словам, остается чуть выше 2%.

В свете предстоящего отчета аналитики TD Securities отметили: «Мы ожидаем, что индекс потребительских цен упадет до 1,9% из-за значительного падения цен на бензин, что будет компенсировано стабилизацией основных товаров и ростом туристических компонентов. По нашему прогнозу, индекс потребительских цен в третьем квартале будет ниже июльских прогнозов Банка Канады, но учитывая, что более низкие цены на нефть способствуют этому шагу, а также скромное повышение основных мер Банка Канады в сентябре, мы не считаем, что это оправдает переход к сокращению на 50 б.п.».

Когда появятся данные по индексу потребительских цен Канады и как они могут повлиять на пару USD/CAD?

Канада опубликует данные по индексу потребительских цен за сентябрь во вторник в 12:30 по Гринвичу, и реакция канадского доллара будет зависеть только от каких-либо значительных неожиданностей в цифрах. В отсутствие серьезного отклонения от ожиданий данные вряд ли повлияют на прогноз по ставке Банка Канады.

Пара USD/CAD начала месяц с заметного восходящего тренда, достигнув в понедельник двухмесячных максимумов около 1,3800. Ежемесячный рост до сих пор происходил на фоне сильного восстановления доллара США (USD), который удерживал широкий спектр валют, связанных с риском, в затруднительном положении.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, отмечает, что продолжение восстановления вполне может привести к тому, что пара USD/CAD бросит вызов своей вершине 2024 года 1,3946 (5 августа), как раз перед отметкой 1,4000, областью, которую последний раз посещали в мае 2020 года.

«В противоположном направлении существуют предварительные уровни конкуренции на 100-дневной и 55-дневной SMA 1,3655 и 1,3618 соответственно, перед более актуальной 200-дневной SMA на 1,3612. Прорыв ниже этого уровня может спровоцировать дальнейшее ослабление, потенциально нацеливаясь на следующую поддержку на нижней границе сентября 1,3418 (25 сентября), перед недельным минимумом 1,3358 (31 января)», — добавляет Пабло.