В июле инфляция в годовом исчислении достигла самого низкого уровня за более чем три года, что является последним признаком того, что худший скачок цен за последние четыре десятилетия затухает, и это дает повод Федеральной резервной системе США к снижению процентной ставки в сентябре.

Отчет Министерства труда США в среду показал, что потребительские цены выросли всего на 0,2 процента с июня по июль после небольшого снижения в предыдущем месяце впервые за четыре года. По сравнению с годом ранее, цены выросли на 2,9 процента по сравнению с 3 процентами в июне. Это был самый умеренный показатель инфляции в годовом исчислении с марта 2021 года.

Продолжающееся замедление инфляции может повлиять на президентскую кампанию в США, учитывая, что кандидат и бывший президент Дональд Трамп назвал безудержную инфляцию ключевым провалом администрации действующего президента Джо Байдена.

Однако потребители, как правило, смотрят на цены на товары повседневного спроса, такие как продукты питания и бензин, а также на состояние фондового рынка, и их мнение о состоянии экономики основано на этом, а не на общих данных, сказал Райан Свит, глава US экономист Oxford Economics, добавив, что снижение инфляции не было автоматической победой Демократической партии.

Правительство заявило, что почти вся июльская инфляция была вызвана ростом цен на аренду и других расходов на жилье, и эта тенденция, согласно данным в режиме реального времени, ослабевает. В результате стоимость жилья в ближайшие месяцы будет расти медленнее, что будет способствовать снижению инфляции.

В июле цены на продукты выросли всего на 0,1 процента и лишь на 1,1 процента выше, чем годом ранее, что гораздо медленнее, чем в предыдущие годы. Тем не менее, многие американцы все еще борются с ценами на продукты питания, которые остаются на 21 процент выше, чем три года назад, хотя с тех пор средняя заработная плата также резко выросла.

Цены на бензин не менялись с июня по июль и фактически упали на 2,2 процента за последний год. Цены на одежду также упали в прошлом месяце; они почти не изменились по сравнению с 12 месяцами ранее. В июле цены на новые и подержанные автомобили также упали. Цены на подержанные автомобили, которые резко выросли во время пандемии, за последний год упали почти на 11 процентов.

Цены на некоторые продукты питания, в том числе на мясо, рыбу и яйца, по-прежнему растут быстрее, чем до пандемии COVID-19. Однако цены на молочные продукты, фрукты и овощи в июле упали.

Отчет в среду показал, что инфляция неуклонно приближается к целевому показателю ФРС США в два процента, хотя и не слишком быстро, что может указывать на ослабление экономики, сказала Тара Синклер, экономист Университета Джорджа Вашингтона и бывший сотрудник Министерства финансов.

«Это обнадеживающий отчет как потому, что он движется в правильном направлении, так и потому, что он не делает ничего слишком драматичного», — сказал Синклер. «Это именно то, что мы хотели увидеть».

Свит сказал, что, хотя июльские данные позволяют ФРС идти по пути снижения процентных ставок в сентябре, «не ждите слишком большого снижения», добавив, что «призыв к снижению на 50 б.п. является чрезмерной реакцией».

Центральный банк США удерживал ставки на 23-летнем максимуме в 5,25-5,5 процента более года, и Свит имел в виду заявления некоторых представителей Уолл-стрит о снижении как минимум на 50 базисных пунктов после данных, опубликованных ранее в этом месяце. показал, что уровень безработицы подскочил до 4,3 процента, разжигая опасения, что экономика США движется к рецессии.

Базисный пункт является стандартной мерой процентных ставок, а один базисный пункт равен одной сотой процента.

Экономисты связывают этот скачок главным образом с притоком соискателей работы, особенно новых иммигрантов, которые не сразу нашли работу и поэтому были классифицированы как безработные.

Остан Гулсби, президент чикагского отделения ФРС, заявил в среду в интервью Associated Press, что июльские данные показывают, что инфляция явно находится на пути к возвращению к целевому показателю центрального банка в 2 процента. Он также отметил, что есть признаки ослабления рынка труда, даже несмотря на то, что ключевая ставка ФРС остается на самом высоком уровне за последние десятилетия.

Заявления Гулсби предполагают, что он поддержит серию снижений ставок в ближайшие месяцы.

«Если вы возьмете последние семь месяцев прошлого года, а теперь и последние несколько месяцев, они покажут очень сильный прогресс в инфляции», — сказал он. «А ситуация с занятостью, по крайней мере, остывает. Поэтому я думаю, что нам стоит серьезно об этом подумать».

Цены охлаждаются

В течение почти года снижение инфляции приносило постепенное облегчение американским потребителям, которые были уязвлены резким ростом цен, произошедшим три года назад, особенно на продукты питания, аренду бензина и другие предметы первой необходимости. Инфляция достигла пика два года назад и составила 9,1 процента, что является самым высоким уровнем за четыре десятилетия.

В июле, исключая нестабильные цены на продукты питания и энергию, так называемые базовые цены выросли на 0,2 процента по сравнению с июнем после роста на 0,1 процента в предыдущем месяце. По сравнению с годом ранее базовая инфляция замедлилась с 3,3 процента до 3,2 процента — самого низкого уровня с апреля 2021 года. Экономисты внимательно следят за базовыми ценами, поскольку они обычно позволяют лучше понять, в каком направлении движется инфляция.

Когда центральный банк снижает свою базовую ставку, со временем он имеет тенденцию снижать стоимость заимствований для потребителей и бизнеса. Ставки по ипотечным кредитам уже снизились в ожидании первого снижения ставок ФРС.

На пресс-конференции в прошлом месяце председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что более прохладные данные по инфляции этой весной укрепили уверенность ФРС в том, что рост цен вернется к 2-процентному годовому темпу. Еще один отчет по инфляции будет опубликован в следующем месяце перед заседанием ФРС 17-18 сентября. Экономисты ожидают, что этот отчет также покажет, что рост цен остался в основном умеренным.

Инфляция существенно снизилась за последние два года, поскольку глобальные цепочки поставок были восстановлены, волна строительства квартир во многих крупных городах снизила стоимость аренды, а более высокие процентные ставки замедлили продажи автомобилей, вынуждая дилеров предлагать более выгодные предложения потенциальным покупателям автомобилей.

Потребители, особенно с низкими доходами, также становятся более чувствительными к ценам, отказываясь от дорогих товаров или переключаясь на более дешевые альтернативы. Это заставило многие компании сдержать рост цен или даже предложить более низкие цены.

Цены по-прежнему резко растут на некоторые услуги, включая автострахование и здравоохранение. Затраты на автострахование резко возросли, поскольку стоимость новых и подержанных автомобилей выросла по сравнению с тем, что было три года назад. Только с июня по июль они подскочили на 1,2 процента, не оправдав ожиданий меньшего прироста.