Индийские акции скользят с сентября, поскольку иностранные инвесторы напугали замедление экономики страны, выходящие из своих акций. Аналитики считают это «здоровой коррекцией».

ИНДИЙСКИЕ ИНДЕКСЫ Нифти 50 и Sensex парят на более чем семимесячных минимумах, твердо на территории коррекции с момента их сентябрьского максимума.

Секторы, такие как недвижимость, энергия и автомобиль, были самыми большими снижениями, показали данные Goldman Sachs.

Это развитие происходит как резкое изменение с прошлого года, когда Nifty 50 последовательно зарегистрировали рекордные максимумы и превзошли S & P 500 в течение большей части года.

«Пузырь был длинным зданием, но признание недавно», — сказал Венугопал Гарре, глава Индии в исследовании Аб Бернштейна. Он приписал мрачный взгляд со смесью вялых доходов и слабого экономического роста во втором финансовом квартале Индии.

Валовой внутренний продукт в Индии расширился на 5,4% в квартале, закончившемся в сентябре, отметив самые медленные темпы роста за последние семь кварталов. Правительство недавно снизило свои оценки экономического роста за финансовый год, заканчивающийся в марте до 6,4% — самым низким за четыре года.

«После звездного пробега экономика Индии вступила в более мягкий патч, который будет продолжаться еще на несколько кварталов», — говорится в недавней примечании, в которой будет продолжаться еще несколько кварталов ».

«Мы считаем, что это будет предложить невыполнение местных акций по сравнению с другими основными критериями», — написал Гарри Чамберс, помощник экономиста Capital Economics.

HSBC ранее в этом месяце понизил свой рейтинг по индийским акциям до «нейтрального» с «избыточного веса». Банк также сократил свой прогноз роста прибыли на 50 на 50 финансового года на 2025 год до 5% с 15%.

В течение последних четырех месяцев иностранцы были чистыми продавцами индийских акций за последние четыре месяца, согласно данным Индии национального хранилища ценных бумаг, поскольку рост страны колеблется.

Данные показали, что инвестор иностранного портфеля попадает в индийские акции, упавшие на 99% до 124 миллионов долларов в 2024 году по сравнению с годом ранее.

Отток резко возросла за последние несколько недель, при этом иностранные инвесторы сняли около 8,3 миллиарда долларов с индийских акций 28 января.

Иностранцы остаются чистыми продавцами индийских акций, сказал Джеймс Том, старший инвестиционный директор Abrdn. Том добавил, что из Индии произошло ротация из Индии, и на развивающихся рынках акции в США.

«Иностранцы в основном отсутствовали в истории Индии в прошлом году», — сказал он CNBC.

«Это своего рода скорректированное мнение о том, что [investors] Может получить лучшую, более безопасную прибыль в американских акциях,-сказал Том.-Так зачем рискнуть, так называемый воспринимаемый риск с Индией? »

По словам Рана Гупта, управляющего директора Manulife Investment Management, экономический снимок Индии также происходит в то время, когда доходность казначейства США набирает обороты, что приводит к беспрецедентным оттоку FPIS. Более высокая доходность казначейства, как правило, убирает инвестиции у фондового рынка, поскольку облигации становятся более привлекательными.

Бронирование прибыли иностранными институциональными инвесторами также давило на рынки акций Индии.

«Когда рынок преуспевает в течение столь длительного периода времени, в портфеле много прибыли», — сказал CNBC, что Нилеш Шах, управляющий директор Kotak Mahindra Asset Management.

«Это бронирование прибыли FPI приводит к более высоким предложениям по более низким ценам, что приводит к тому, что участники торгов опускают свои заявки, что приводит к коррекции», — добавил он.

Бронирование прибыли включает в себя продажу части инвестиций для обеспечения достижения прибыли после того, как активы возросли, а не удерживая его на неопределенный срок. Трейдеры иногда участвуют в бронировании прибыли, когда считается, что акции или активы переоценены или достигли пика.

У некоторых из иностранных портфельных инвесторов, которые получили большую прибыль в индийских акциях, испытывают соблазн бронировать больше прибыли, рассматривая более высокие оценки, добавил Шах.

В отличие от исхода иностранных денег, местные инвесторы Индии продолжали свалиться на индийский рынок, частично выдвигая то, что могло бы быть более глубоким снижением акций.

По данным Manulife, внутренним инвесторам приходилось на 27 миллиардов долларов в индийских акциях.

Четырехступенение внутренних инвесторов акций в Индии в период с 2020 по 2024 год привело к мини-пузырьку, которая с сентября смягчится, сказал Правин Джагвани, генеральный директор компании по управлению активами UTI International.

«Натиск десятков миллионов розничных инвесторов на акции с сомнительными основы привел к оценке в Индии», — добавил Джагвани. «Для устойчивого роста справедливости необходим здоровый откат».

Хотя краткосрочные перспективы индийских акций могут выглядеть мрачно, некоторые аналитики считают, что более долгосрочные основы остаются твердыми, и что отскок находится в работе.

«Индийские акционерные рынки проходят циклическую консолидацию после четырех сильных лет доходов после COVID»,-сказал Прамод Губби, соучредитель инвестиционных менеджеров Marcellus. «Я бы видел это как здоровую коррекцию».

Губби добавил, что если оценки станут более разумными в результате распродажи, это может привлечь новый набор инвесторов, которые остались в стороне из-за проблем с оценкой.

«В 2023 и 2024 годах индийские акционерные рынки скакали вперед слишком быстро, и нынешняя коррекция является здоровым средним реверсием», — повторил Jagwani от UTI International.

Nifty 50 видел годовой доход почти 9% в 2024 году и около 19% в 2023 году.

Том Абрдна сказал, что, хотя в ближайшем будущем есть немного отката, он видит «отличную возможность» для инвесторов в Индии в более длительном заезде, особенно в внутреннем ИТ и частном банковском секторах.

В то время как спекулянты могут сосредоточиться на ежеквартальных колебаниях в экономике, Шах Котака сказал, что долгосрочные инвесторы не должны беспокоиться: »[It’s] Кошмар спекулянтов, восторг инвестора ».