1. Домашняя страница
2. Бизнес

Созданный: 27.12.2022 4:48

Фон: Фабиан Хартманн

Расколоть

Экономист Стефан Кутс говорит, что в следующем году давление на цены может несколько ослабнуть. Чтобы взять инфляцию под контроль, политики и ЕЦБ должны действовать сейчас.

Берлин. Инфляция вернулась. Не просто немного. Нет, в полную силу. Немцам пришлось привыкнуть к двузначным темпам инфляции в этом году. Прежде всего, стоимость энергии повлияла на уровень цен. Этот импульс может несколько замедлиться в 2023 году, говорит Стефан Кутс, вице-президент Кильского института мировой экономики (IfW) в интервью The New York Times. Мюнхен Меркур от IPPEN.MEDIA . Для дальнейшего развития инфляции крайне важно, чтобы центральный банк восстановил уверенность в ценовой стабильности. В противном случае, говорит Кутс, что-то может проскочить — с серьезными последствиями.

Мистер Кутс, в этом году цены в Германии выросли почти везде. Удивило ли вас влияние инфляции?

К сожалению, я должен сказать да. Война в Украине вызвала дополнительную динамику цен. Но есть инфляционные эффекты, которые существовали заранее. Было бы неправильно списывать всю инфляцию на войну на Украине. Цены на внутренние факторы производства, например на рабочую силу, уже выросли.

Есть ли также бенефициары инфляции?

Инфляция имеет две причины. Один из них — цены на энергоносители. В первую очередь это выгодно поставщикам энергии, которые в основном базируются за границей и в настоящее время ведут хороший бизнес. Поскольку на это утекают деньги, это снижает нашу покупательную способность и делает нас беднее как общество. Так что здесь никто не выигрывает.

А вторая причина роста цен?

Имеет свои истоки в пандемии. Было много программ государственной поддержки, которые также финансировались центральными банками. Только в Германии более 200 миллиардов евро оказались на грани в частных домохозяйствах во время пандемии. Эти «дополнительные сбережения» нельзя было потратить в период самоизоляции — и такая большая сумма сейчас покрывается довольно скудным предложением товаров. А с экономической точки зрения цены растут, когда спрос превышает предложение. В настоящее время мы это наблюдаем.

Инфляция: почему государству не выгоден рост цен

Получает ли государство выгоду от инфляции, например, за счет НДС?

Государство выигрывает прежде всего постольку, поскольку старые долги обесцениваются инфляцией. В текущем бюджете, однако, это не большой эффект.

Часто говорят, что когда цены растут, растет и налог с продаж — от этого выигрывают налоговые органы.

Сначала это не так. Например, если люди тратят больше энергии сейчас, они могут потреблять меньше в другом месте. Правительство выиграет от инфляции только в том случае, если люди будут делать что-то, чего они в противном случае не стали бы делать — использовать свои сбережения. Не следует также забывать, что государство в обозримом будущем также столкнется с более высокими расходами, особенно на персонал. Так что дело не в том, что государство само по себе выигрывает от инфляции в текущем бюджете.

Как долго, по-вашему, будет с нами высокая инфляция?

Импульсы с энергетической стороны, вероятно, иссякнут во второй половине следующего года. Тогда цены больше не будут расти, но, вероятно, несколько упадут, хотя и на высоком уровне.

Инфляция:

Значит ли это, что вы ожидаете расслабления?

Для дальнейшего хода инфляции принципиально важно, сохраняется ли уверенность в ценовой стабильности или нет. Если эта уверенность пошатнется и экономические субъекты перестанут доверять центральному банку в достижении целевого уровня ценовой стабильности в два процента, инфляция закрепится.

ЕЦБ уже повысил процентные ставки. Разве это не уместно?

Этот шаг был сделан слишком поздно, центральный банк задыхается от ситуации. То, что она сделала до сих пор, недостаточно. ЕЦБ также сообщил, что это не конец пути. Ясно одно: ключевая процентная ставка должна продолжать расти.

Но даже если инфляция упадет, это не значит, что цены упадут. Что должно было произойти для этого?

Снизится ли высокий уровень цен, во многом зависит от цен на энергоносители. Пока что федеральное правительство не обнародовало никакой новой стратегии энергетической политики. Российский газ перестал служить мостом к энергопереходу. Но совершенно непонятно, что должно занять его место. Атомную энергетику только что похоронили, и мы тоже не занимаемся фрекингом. Мы знаем только то, чего мы не хотим, и мы парим в воздухе с этим. Стране нужна долгосрочная стратегия снабжения в энергетическом секторе, потому что промышленное сердце экономической зоны не может работать на основе субсидий. В любом случае бормотание и перескакивание с одного пакета помощи на другой — не решение проблемы.