Рассматривая дивидендную доходность, британские инвесторы склонны настороженно относиться к отметке в 7%. Эту область часто считают областью, в которой устойчивость платежей вызывает сомнения. Если компания выделяет слишком много денежных средств на дивиденды, это может привести к операционным проблемам и снижению производительности.

В этот момент дивиденды обычно сокращаются, что вызывает недовольство акционеров. Это, в свою очередь, отпугивает новые инвестиции, что приводит к нисходящей спирали.

Иногда бывают исключения из правил, но это считается хорошей оценкой для продолжения.

Имея это в виду, я предпочитаю стремиться к средней доходности около 6%, чтобы оставаться в безопасности. Доходность такого портфеля может иногда превышать 7%, но в целом выравнивается.

Не ограничивайтесь доходностью

Даже доходность ниже 7% ничего не гарантирует, поскольку компании все еще может быть трудно покрыть выплаты. Чтобы по-настоящему оценить устойчивость платежей, помогает проверить задолженность и свободный денежный поток.

Компании тратят свободные деньги по-разному. Их можно накопить, использовать для сокращения долга, потратить на обратный выкуп акций или использовать для выплаты дивидендов.

Долг не является проблемой, пока погашены процентные платежи. В противном случае дивиденды могут оказаться на плахе. Но при наличии денежных потоков и хорошо погашенного долга не было бы особых причин сокращать дивиденды.

Не забывайте диверсифицировать

Предприятия в схожих отраслях, как правило, имеют схожие финансовые показатели. Таким образом, в поисках устойчивой доходности инвестор может в конечном итоге выбрать четыре страховые компании. Конечно, все они могут быть надежными плательщиками дивидендов, но портфель будет слишком подвержен воздействию одного сектора.

Было бы лучше выбрать самые надежные высокодоходные дивидендные акции из четырех разных отраслей. Диверсификация – это баланс.

Два примера

Учитывать Национальная сеть и ИТВ (ЛФБ: ITV). Они работают в разных секторах со стабильно высокой доходностью и коэффициентом покрытия дивидендов выше двух.

National Grid является основным поставщиком газа и электроэнергии в Великобритании и пользуется стабильным спросом и стабильным доходом. Его деятельность хорошо регулируется, поэтому он имеет тенденцию быть довольно стабильным, а ежегодные дивиденды постоянно растут на протяжении более 20 лет.

Но он сталкивается с давлением со стороны ограничений цен на энергоносители и дорогостоящих модернизаций для достижения целей по декарбонизации. Это привело к росту долга, проблема, усугубляемая ростом процентных ставок. Поскольку денежный поток сокращается, компания недавно сократила дивиденды на 15%.

ITV, с другой стороны, в последнее время добилась роста собственного капитала и одновременного сокращения долга. У нее нет солидной платежной истории, как у National Grid, но она имеет стабильный денежный поток. Это снижает вероятность сокращения дивидендов, что делает доходность в 7% привлекательной.

Однако конкуренция жесткая, с такими как Нетфликс , Дисней , и Амазонка активно продвигается на рынок цифрового потокового вещания. Хотя ITV продолжает получать достойную прибыль от своего подразделения Studios, прибыль находится под угрозой из-за потерь в сфере потокового вещания.

Частично это способствовало незначительному снижению выручки в 2023 году с 3,73 млрд фунтов стерлингов до 3,62 млрд фунтов стерлингов. Но результаты за первое полугодие 2024 года демонстрируют некоторое восстановление: выручка выросла на 2,4%, а рентабельность выросла до 17% с 2,6% годом ранее.

Эти примеры показывают, как могут различаться дивидендные акции, но оба остаются популярными вариантами и заслуживают рассмотрения как часть доходного портфеля.