В прошлом году глобальная инфляция была на самом высоком уровне за несколько десятилетий. Инфляция в 2023 году будет по-прежнему в среднем одной из самых высоких за последние десятилетия, чему способствуют высокие цены на энергоносители, восстановление экономики Китая, поддерживающее товарные рынки в целом, и нехватка рабочей силы, стимулирующая рост заработной платы. Тем не менее, повышение процентных ставок и ослабление проблем с поставками — благодаря улучшению доставки и доступности полупроводников и, вероятно, минимальным сбоям из-за Covid-19 — окажут понижательное давление.

Перспективы сильно различаются в зависимости от страны. Прогнозируется, что из крупных экономик Великобритания будет иметь самый высокий уровень инфляции в результате повышения гарантированных цен на энергоносители с апреля и напряженности на рынке труда, причем последнее, вероятно, усугубится Brexit. На другом конце спектра наши аналитики видят Японию с уровнем инфляции чуть более 2% из-за сдерживаемого давления со стороны спроса, ожидаемого восстановления иены и укоренившихся низких инфляционных ожиданий.

В Еврозоне и США инфляция останется слишком высокой, чтобы ее можно было утешить, на уровне в два-три раза превышающем целевые показатели центральных банков. Напротив, средняя инфляция в странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) будет гораздо более управляемой на уровне 3%, в основном из-за приглушенного ценового давления в Китае, поскольку в экономике азиатского гиганта сохраняется спад.

В дальнейшем глобальная инфляция должна продолжить тенденцию к снижению. Однако наш консенсус заключается в том, что инфляция не вернется к своему 10-летнему среднему уровню до пандемии до 2027 года на фоне разрушения глобальных цепочек поставок, стремления Европы отказаться от ископаемого топлива и старения населения. Мировая экономика, возможно, прошла пик инфляции. Но жесткое ценовое давление будет с нами еще несколько лет.

Информация от нашей сети аналитиков
О влиянии Китая на глобальную инфляцию аналитики Goldman Sachs сказал:

«Мы также ожидаем, что открытие Китая повысит глобальную инфляцию. Улучшение предложения в результате открытия Китая должно снизить базовую инфляцию в США примерно на 0,1 п.п., но это торможение базовой инфляции будет в основном компенсировано повышением совокупного спроса и, согласно оценкам цен на нефть наших стратегов по сырьевым товарам, полным эффектом от открытия Китая. может повысить общую инфляцию в США на ½ п.п. Мы также считаем, что возобновление работы в Китае приведет к умеренному росту общей инфляции в большинстве других стран».

Инфляция в зоне евро, Об этом заявили аналитики Nomura. :

«Базовая инфляция, вероятно, останется стабильно высокой еще несколько месяцев. В какой-то степени производители все еще перекладывают недавнее повышение цен на потребителей. Однако, даже без учета энергетической составляющей, давление на сырье и цены производителей ослабевает. Восстановление номинального эффективного обменного курса и ослабление давления в цепочке поставок также приведут к менее высоким темпам базовой инфляции с запаздыванием до девяти месяцев. До сих пор удельные затраты на рабочую силу не ускорились до такой степени, чтобы помешать возврату к более нормальным темпам базовой инфляции».