ШЭНЬЧЖЭНЬ – В четвертом квартале 2024 года экономика Китая росла самыми быстрыми темпами за более чем год, чему способствовал сильный экспорт и ряд мер стимулирования, направленных на обращение вспять многомесячного спада.

Согласно официальным данным, опубликованным 17 января, рост на 5,4% с октября по декабрь позволил Китаю достичь годового целевого показателя роста в 5% за год.

Но устойчивость восстановления в 2025 году не является чем-то само собой разумеющимся, говорят аналитики, поскольку торговая напряженность угрожает подорвать ключевой драйвер экономики – экспорт, который компенсировал до сих пор приглушенный внутренний спрос..

Отвечая на вопрос журналистов в Пекине о перспективах на предстоящий год, глава статистического управления Кан И выразил уверенность в фундаментальных показателях Китая, но предупредил, что «неблагоприятные последствия, вызванные изменениями в окружающей среде, могут усилиться».

Исходящие поставки стали основным драйвером роста Китая в четвертом квартале, сказал г-н Гэри Нг, старший экономист инвестиционного банка Natixis.

Это происходит потому, что покупатели во всем мире – особенно в США – активно закупают китайские товары на фоне угроз повышения тарифов.

Экспорт Китая в декабре вырос на 10,7%. по сравнению с ноябрьскими 6,7 процентаданные опубликованы ранее Это показала эта неделя после того, как в ноябре США избрали президента, который пообещал резкое повышение тарифов на китайские товары.

В 2024 году Китай продал миру гораздо больше товаров, чем купил за рубежом, в результате чего его торговый профицит достиг рекордного уровня почти в 1 триллион долларов США (1,37 триллиона сингапурских долларов).

Ее производители были заняты работой, что способствовало экономическому росту. Промышленное производство выросло на 6,2 процента в декабре, что стало самым быстрым темпом более чем за год.

Заводы по производству электромобилей и солнечных батарей – экспортные приоритеты, которые также были предметом торговых разногласий – в декабре производство выросло на 43,2% и 20,7% соответственно.

Однако внутреннее потребление остается сдержанным, хотя в некоторых регионах оно незначительно увеличивается за счет субсидий. Розничная торговля Рост продаж на 3,5 процента в 2024 году отставал от роста доходов домохозяйств на 5,3 процента.

Действительно, ускорение экономики Китая в четвертом квартале совпало с развертыванием меры стимулирования для поддержки слабеющей экономики. К ним относятся более низкие ставки по ипотечным кредитам, более дешевые первоначальные взносы за дома и программа обмена потребительских товаров, которая предлагает субсидии на отдельные товары, такие как автомобили и бытовая техника.

Рынок недвижимости продемонстрировал признаки стабилизации в декабре, но остается тормозом для экономики.

Хотя цены на недвижимость все еще падали, месячное снижение цен на новые и существующие дома – на 0,08% и 0,31% соответственно – было минимальным. с первой половины 2023 года, сказал г-н Линн Сонг, главный экономист по Большому Китаю в ING.

Сообразительные покупатели также воспользовались схемой потребительских субсидий для покупки товаров, входящих в ее компетенцию, что стимулировало рост розничных продаж до 3,7% в декабре.

Однако расходы не увеличились по всем направлениям. В то время как продажи бытовой техники выросли на 39 процентов, продажи одежды, не подпадающей под эту схему, сократились на 0,3 процента.

В целом, рост остается неравномерным и концентрируется в тех областях, которые получили выгоду от мер политической поддержки, сказал г-н Сун.

Экономисты также подтвердили обеспокоенность по поводу дефляции, которая замедляет долгосрочный экономический рост и с которой сложнее бороться, поскольку для этого имеется меньше политических рычагов.

Китай продлил свою дефляционную полосу в последнем квартале 2024 года, ознаменовав седьмой квартал подряд, в котором дефлятор валового внутреннего продукта (широкий показатель изменения цен в экономике) был отрицательным.

Анализируя экономику Китая в 2025 году, аналитики отмечают, что благо 2024 года – экспорт – может стать проклятием этого года.

«Восстановление экономики затихнет в 2025 году из-за более мягкого внешнего попутного ветра и более напряженной геополитики», — сказал г-н Нг из Natixis.

В то время как предприятия за рубежом могут продолжать запасаться китайским импортом в первом квартале 2025 года, до того, как будет введено какое-либо повышение тарифов, экономисты Maybank Эрика Тэй и Чуа Хак Бин заявили, что «расплата», скорее всего, произойдет позже в этом году.

Эти поставки «подорвут внешний спрос» со второй половины 2025 года, независимо от того, как будет выглядеть торговая политика США, говорится в записке.

Ожидая удара по экспорту, китайские политики сделали укрепление внутреннего спроса своим главным приоритетом в 2025 году.

Они выделили 81 миллиард юаней (15,1 миллиарда долларов США) на финансирование расширенной схемы торговли потребительскими товарами в 2025 году, которая будет охватывать больше товаров, таких как рисоварки и микроволновые печи.

Увеличение финансовой поддержки, в том числе в виде более высоких пенсий и субсидий на медицинское страхование. стимулировать потребление. Сообщается, что государственным служащим также повысили зарплату.

Хотя более благоприятная политическая позиция Китая помогла его экономике стабилизироваться в последнем квартале 2024 года, для поддержания этого восстановления потребуются «крупные и постоянные политические стимулы», сказал д-р Чжан Чживэй, главный экономист Pinpoint Asset Management.

Политики соберутся в Пекине в марте на ежегодное заседание национального парламента, известное как «Две сессии», где они поставят цели роста и опубликовать подробную информацию о бюджетных расходах.

Присоединиться Telegram-канал ST и получайте последние новости.