Центральный банк Китая в среду сохранил основные кредитные ставки без изменений, поскольку Пекин оценивает последствия своих недавних мер стимулирования.

Народный банк Китая заявил, что сохранит базовую ставку по 1-летнему кредиту на уровне 3,1%, а 5-летнюю LPR на уровне 3,6%.

Наблюдатели рынка, опрошенные Reuters, ожидали, что НБК сохранит ставки по кредитам без изменений в этом месяце.

«Не было никакой немедленной необходимости корректировать LPR в этом месяце», — сказал Брюс Панг, главный экономист и руководитель отдела исследований Большого Китая в JLL, добавив, что китайские лидеры, вероятно, все еще оценивают влияние недавних мер, направленных на стимулирование экономики.

Рекордно низкая чистая процентная маржа китайских коммерческих банков ограничила их способность поддерживать более низкие ставки по кредитам, сказал Пан, «хотя еще одно снижение процентных ставок до конца года кажется маловероятным, остается потенциал для снижения процентных ставок в 2025 году».

Однолетний LPR влияет на корпоративные и большинство домашних кредитов в Китае, а пятилетний LPR служит ориентиром для ставок по ипотечным кредитам.

Решение по ставке было принято после снижения на 25 базисных пунктов как 1-летних, так и 5-летних LPR в прошлом месяце, а также последовало за октябрьскими экономическими данными Китая, которые подчеркнули вялую динамику в экономике, несмотря на недавний шквал заявлений о стимулировании экономики.

В октябре Китай сообщил о более медленном, чем ожидалось, росте промышленного производства и инвестиций в основной капитал. Ежегодное снижение инвестиций в недвижимость с января по октябрь также усилилось по сравнению с прошлым годом.

Только розничные продажи превзошли ожидания, увеличившись на 4,8% в годовом исчислении, что указывает на то, что недавние стимулы начали просачиваться в определенные сектора экономики.

С конца сентября китайские власти активизировали объявления о стимулировании экономики, чтобы стимулировать экономический рост, который был замедлен затяжным кризисом недвижимости, а также слабыми потребительскими и деловыми настроениями.

Ранее в этом месяце Министерство финансов представило пятилетний бюджетный пакет на общую сумму 10 трлн юаней (1,4 трлн долларов США) для решения долговых проблем местных органов власти, одновременно давая понять, что в следующем году может быть оказана дополнительная экономическая поддержка.

Центральный банк Китая также планировал поддерживать поддерживающую денежно-кредитную политику, сказал управляющий Пань Гуншэн, который указал в октябре, что еще есть возможность снизить несколько ключевых ставок к концу года.

Morgan Stanley ожидает, что рост экономики Китая замедлится примерно до 4% в каждый из следующих двух лет, и понизил рейтинг китайских акций до «небольшого пониженного веса» в воскресной заметке, назвав дефляционную среду и растущую торговую напряженность рисками.

«Мы видим низкую вероятность того, что китайское правительство заранее выделит достаточно финансовых стимулов для таргетирования потребления и жилья», — говорят аналитики.

Goldman Sachs также подсчитал, что рост ВВП Китая может замедлиться до 4,5% в 2025 году с 4,9% в этом году, говорится в сообщении банка в понедельник.

Goldman, однако, сохранил позицию «избыточного веса» в отношении акций Китая, прогнозируя потенциал роста базового индекса CSI 300 в следующем году на 13%.

Победа Дональда Трампа на выборах, которая, вероятно, приведет к повышению тарифов на китайский экспорт, усилила неопределенность в отношении экспортно-ориентированной экономики Китая.