Ралли золотых акций находится вблизи нашей давней цели роста 500 +/-

Конечно, мишень – это всего лишь мишень. Не знак «стоп». Но в то время как сегодняшние быки прятались или преследовали Nvidia (NASDAQ:) и другие привлекательные заголовки еще в январе, NFTRH обсуждала, почему макроэкономическая картина складывается в позитивную сторону для золотодобывающей отрасли.

Я полагаю, что в подтверждение моих утверждений в качестве одного из примеров, выпуск «Заметок из кроличьей норы» от 26 января включил эту картину «последнего выжившего» в виде чисто бычьего фундаментального взгляда на добычу золота среди других бычьих признаков «реальной» цены, измеренной по сравнению с циклическими рынками.

Соотношение золота к другим рынкам продолжает оставаться конструктивным. Этот недельный график дает более широкую картину и показывает, что золото/сырьевые товары имеют устойчивый восходящий тренд, что является дезинфляционным, контрциклическим сигналом. Но это еще не кризис «страха перед дефляцией». Его повсюду интерпретируют как «Златовласка»… , в самый раз! Я продолжаю видеть S&P 500 как «последний оставшийся человек» на пути твердого контрциклического, возможно, дефляционного взгляда .

Что ж, последний оставшийся в живых (SPX) в конце концов дал трещину, и лучшая часть ралли последовала для контрциклического сектора золотых акций. Также из краткой части этого январского отчета:

Драгоценные металлы: Золото вырвалось из своего симметричного треугольника и поднялось выше сопротивления. Следовательно, давняя цель в 3000+ загружена. Серебро пробило вершину клина (ручка, бычий флаг) и 50-дневную среднюю, в настоящее время гнездясь на этих маркерах. До тех пор, пока это будет продолжаться или будет лучше, мы нацелены на 42. GDX необходимо очистить отметку 38.72 и удержать ее, чтобы официально пробить коррекцию. Если это так, то при использовании HUI следующей целью является 375+ (текущая цена: 305.86).

Золото продолжило пробивать свою цель, серебро все еще не достигло своей цели (с тех пор немного пересмотрено в сторону понижения после того, как паттерн Cup & Handle не сработал), а VanEck Gold Miners ETF (NYSE:) явно преодолел отметку 38,72 и пробил свою коррекцию. HUI прорвался выше 375, снизился, чтобы проверить и вытряхнуть цепляющиеся цепи, а затем оставил этот маркер в пыли.

Это привело к текущей общей цели в 500 (+/-). HUI (в настоящее время 430) находится всего в 16% от целевой зоны, при этом оставляя позади 115% недвижимости графика от минимумов 2024 года и 145% от минимума медвежьего рынка в 2022 году.

Согласно приведенному выше графику, фундаментальные показатели на самом деле были положительными с 2022 года (нейтральные по отношению к фондовым рынкам). Вот обновленная версия этой диаграммы. Мудрый инвестор или трейдер отключится от шума войны/политики и инфляции и сосредоточится на том, что имеет значение; Связь золота с циклическими и более чувствительными к инфляции рынками. Очевидно, что ситуация улучшилась, принципиально.

Некоторые говорят, что технические факторы опережают основы. Что ж, эта идея, вероятно, любезно предоставлена людьми, которые думают, что они могут использовать графики в вакууме для эффективного управления рынками. Фундаментальные факторы фактически начали опережать золотодобытчиков на целую милю. Именно тогда, когда последний оставшийся в живых человек, фондовый рынок, наконец дал трещину, все действительно наладилось.

Сегодня мы имеем ситуацию, когда ралли на фондовом рынке (которое мы тоже вполне предвидели) согнуло фундаментальные показатели, но было далеко не сломлено.

Но есть признаки избытка внутри комплекса драгоценных металлов, внутри него. И опять же, мы отстаем от цели всего на 16%. Цель не обязательно должна быть знаком «стоп», но когда у вас есть цель в течение многих лет, вероятно, будет хорошей идеей уважать ее.

Этот пост далеко не исчерпывающий. В эти выходные мы рассмотрим внутренние компоненты сектора, динамику и, конечно же, фундаментальные показатели, а также более технические данные. Но если свести все к одному графику – графику, который я использую уже много лет, с тех пор как в 2016 году начался бычий тренд – то стоит осознавать, где мы находимся по сравнению с тем, где мы были, и какие ожидания на будущее сейчас находятся всего на 16%. Это вопрос риска/вознаграждения.

Да, и ситуация становится перекупленной на месячном графике, и большие прибыли лежат на бумаге, если не в руках. Это давняя традиция в золотом «сообществе» называть «купить», но не столько называть «продать». На самом деле, я тоже не призываю «продавать». Я называю цель, которая, наконец, находится в пределах досягаемости, одновременно с сотрудником, сосредоточенным на сроках (июнь).