НЭПЕРВИЛЬ, Иллинойс, 5 января (Рейтер) — Фьючерсы на кукурузу и сою в Чикаго плохо начали год после окончания 2022 года на многомесячных максимумах, оба упали почти на 4% на этой неделе, что заставило наблюдателей задуматься. если это будет тон на 2023 год.

Январь был благоприятным месяцем для кукурузы и сои в течение шести из последних семи лет, при этом сильный рост за последние два года и 2020 год были единственными потерями.

Но с фьючерсами на многолетних максимумах, рекордным урожаем в Бразилии и сомнительным спросом в США типичный восходящий тренд январских фьючерсов может столкнуться с проблемами. Это становится вероятным сценарием, если данные Министерства сельского хозяйства США в следующий четверг вызовут явно медвежью реакцию рынка.

Самые активные фьючерсы на кукурузу показали худшие результаты за последнее время в январе 2010 г. с падением на 14%, а наиболее активные соевые бобы постигла та же участь в том же году, упав на 13% в течение месяца. Основной причиной были медвежьи цифры от USDA за январь.

Фьючерсы сейчас настолько сильны, что даже падение в этом месяце, подобное 2010 году, все равно оставит цены достаточно высокими к 31 января, в результате чего кукуруза и соя будут стоить 5,83-1/2 доллара за бушель и 13,29 доллара соответственно.

Наиболее активные фьючерсы на пшеницу завершили 2022 год с понижением на 42% по сравнению с их историческими максимумами, установленными в марте, и на этой неделе они упали еще на 6%, в среднем по $7,56 за бушель. Это немного ниже, чем в первые три сессии 2022 года, когда фьючерсы в среднем стоили 7,63 доллара.

Пшеница закончила январь 2022 года с падением на 1,2%, что стало худшим показателем января с 2015 года, когда контракт упал почти на 15%. Если применить этот убыток, к концу этого месяца получится 6,75 доллара за бушель.

Пшеница была выше 7 долларов с сентября 2021 года, хотя крупные спекулянты недавно сформировали свой самый медвежий взгляд на пшеницу с начала 2019 года, что сделало их хорошо подготовленными к потенциальному снижению в этом месяце.

Тем не менее, дополнительные потери кукурузы или сои в ближайшие недели заставят фонды склониться в неверном направлении, особенно после увеличения чистых длинных позиций в конце прошлого года. Это произошло в январе 2010 года, когда спекулянты с приличным бычьим настроем активно продавали фьючерсы на кукурузу и сою через несколько недель после отчета USDA.

ВЛИЯНИЕ USDA

Январская тенденция фьючерсов на кукурузу и сою CBOT обычно имитирует движение цен в день отчета Министерства сельского хозяйства США за месяц, если в этот день фьючерсы меняются не менее чем на 1%. Обычно такие ходы являются достойной ставкой.

Но фьючерсы на кукурузу и сою были нехарактерно тихими в дни январских отчетов за последние несколько лет, что затрудняет прогнозирование тенденции в будущем. Фьючерсы на кукурузу в этот день изменились менее чем на 1% за пять из последних шести лет, и та же статистика верна для соевых бобов за три из последних четырех лет.

Единственным выдающимся является отчет за январь 2021 года, когда кукуруза подскочила на 5%, поскольку урожай в США в 2020 году оказался намного меньше, чем ожидалось. Соевые бобы выросли более чем на 3%, так как USDA сократило поставки в США до семилетнего минимума из-за меньшего урожая и активных покупок в Китае.

Соевые бобы не падали в январский отчетный день с 2015 года.

Агентство Reuters планирует опубликовать в пятницу опросы аналитиков для отчетов Министерства сельского хозяйства США от 12 января, при этом основное внимание будет уделено урожаю кукурузы и сои в США в 2022 году. Но трейдеры также будут манипулировать множеством других показателей, включая производство в Южной Америке, посев озимой пшеницы в США и квартальные запасы в США.

Помимо неожиданного содержания отчета, сами высокие цены могут быть самым большим риском для фьючерсов как в следующий четверг, так и в этом месяце, особенно для соевых бобов.

Самые активные фьючерсы на сою в среднем стоили 14,82 доллара за бушель за последние три сессии, несмотря на три закрытия подряд ниже. Это сопоставимо с 13,80 доллара за те же периоды в 2022, 2013 и 2011 годах и 13,30 доллара в 2021 году.

Наиболее активная кукуруза закрывалась ниже в течение пяти сессий подряд, в среднем по $6,59 за бушель за последние три, что выше $6,00 год назад. Это второй по величине показатель для начала января после 6,85 доллара в 2013 году.

Январь 2021 года был последним, когда наиболее активные фьючерсы на кукурузу оставались ниже 5 долларов более чем на один день. До января 2021 года отметка в 5 долларов была неуловимой с мая 2014 года.

Карен Браун — рыночный аналитик агентства Reuters. Мнения, высказанные выше, являются ее собственными.

Автор: Карен Браун. Монтаж: Мэтью Льюис.

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Высказанные мнения принадлежат автору. Они не отражают точку зрения агентства Reuters News, которое в соответствии с Принципами доверия стремится к честности, независимости и свободе от предвзятости.