Семена того, что понедельник станет бурным для азиатских рынков, были посеяны во время торговой сессии в США в прошлую пятницу. Сейсмический сдвиг в настроениях инвесторов был вызван гораздо более слабым, чем ожидалось, отчетом о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который нарисовал менее радужную картину экономики США, чем ожидалось. Эти неожиданные экономические данные вызвали шок на финансовых рынках, вызвав резкое падение акций США и рост цен на облигации. В результате волатильность резко возросла, и участники рынка начали оценивать возможность более агрессивного снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году. Этот идеальный шторм негативных факторов подготовил почву для обвала мирового рынка.
Как уже было сказано, катализатором последовавших за этим потрясений на рынке стал неожиданно слабый отчет NFP, опубликованный правительством США. Данные, которые показали, что в июле было добавлено всего 114 000 рабочих мест – резкий контраст с пересмотренными в сторону понижения цифрами в 179 000 за июнь и рыночными ожиданиями в 175 000 – шокировали инвесторов. Это существенное упущение вызвало широко распространенные опасения по поводу потенциальной рецессии, поскольку уровень безработицы поднялся почти до трехлетнего максимума в 4,3%, отметив четвертый подряд ежемесячный рост. Инвесторы отреагировали быстро и решительно, сбросив акции в рамках классического маневра отказа от риска. Индекс S&P 500 резко упал на открытии, отражая медвежьи настроения. Одновременно цены на облигации выросли, в результате чего доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций достигла самого низкого уровня с декабря. Индекс доллара значительно ослаб, поскольку рынки резко увеличили свои ставки на существенное снижение процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, что является резким разворотом от предыдущих ожиданий вероятности 31%.
Рыночная паника, начавшаяся в США, быстро распространилась на Азию, причем основной удар распродажи приняла на себя Япония. Nikkei 225, базовый фондовый индекс Японии, пережил самое катастрофическое падение со времен печально известного «Черного понедельника» 1987 года, упав на ошеломляющие 12% всего за шесть часов. Хотя надвигающаяся угроза рецессии в США, несомненно, способствовала распродажам, ситуация еще больше усугубилась эскалацией геополитической напряженности на Ближнем Востоке и быстрым свертыванием торговли иеной.
«Банк Японии (BoJ) долгое время был краеугольным камнем стратегии кэрри-трейд, предоставляя инвесторам обилие дешевых иен для финансирования инвестиций в высокодоходные активы».— говорит Кар Йонг Анг, аналитик Octa, добавляя, что после того, как Банк Японии решил повысить ключевую процентную ставку и дал сигнал о потенциальном сворачивании своей программы стимулирования, снижение USDJPY ускорилось. Действительно, стоимость японской иены выросла более чем на 10% менее чем за месяц, что вызвало срабатывание стоп-ордеров и вынудило многочисленные макрохедж-фонды ликвидировать свои длинные позиции по паре USDJPY. Таким образом, свертывание керри-трейдов по иене спровоцировало порочный круг давления со стороны продавцов, который распространился на другие рынки.
Отражая более широкий обвал рынка, рынок криптовалют пережил резкий внезапный крах, при этом цена Биткойна резко упала. Основной катализатор этого резкого падения был тот же, что и для традиционных акций: широко распространенный страх инвесторов перед потенциальной рецессией в США, вызванный неожиданно слабым отчетом NFP. Мрачные показатели занятости в отчете усилили опасения по поводу экономического роста, вызвав настроения отказа от риска, которые распространились на все классы активов, включая криптовалюты.
Тем не менее, рынок начал демонстрировать признаки осторожного восстановления после неспокойного понедельника, в течение которого было ликвидировано более 1 миллиарда долларов США по позициям в криптовалюте с кредитным плечом, а стоимость основных токенов упала на целых 20%. Несмотря на небольшое восстановление цен, ставка финансирования фьючерсов на биткойны оставалась отрицательной в течение последних 24 часов. Это указывает на высокий спрос на короткие позиции, поскольку трейдеры по-прежнему делают ставку на снижение цены Биткойна. Следовательно, эта ситуация потенциально может привести к короткому сжатию. Короткое сжатие происходит, когда цена активно сокращаемого актива неожиданно растет, вынуждая продавцов, продающих короткие позиции, выкупать актив для покрытия своих позиций. Такая покупательская активность может привести к быстрому росту цены актива, еще больше ускоряя движение вверх, поскольку все больше коротких продавцов будут вынуждены закрывать свои позиции.
К вечеру понедельника ситуация начала нормализоваться. Уже во вторник S&P 500, Nikkei 225 и биткойн развернулись вверх, и на рынки вернулось ощущение нормальной жизни. Комментарии представителей ФРС помогли успокоить инвесторов: Остан Гулсби, президент ФРБ Чикаго, заявил, что, хотя данные по занятости в США в пятницу оказались слабее, чем ожидалось, в США не наблюдается рецессия. Тем не менее, инвесторы продолжают делать ставку на агрессивное снижение ставок ФРС, которое никоим образом не гарантировано. Хотя покупка на падении оказалась очень прибыльной торговой стратегией за последнее десятилетие, на этот раз она может закончиться не очень хорошо. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в июле фактически восстановился с четырехлетнего минимума в июле, как показали данные понедельника, что может помочь подавить опасения по поводу рецессии и заставить инвесторов пересмотреть свои чрезмерно мягкие ожидания по процентным ставкам. Ясно одно: трейдерам следует готовиться к продолжительному периоду неопределенности и волатильности. Однако еще неизвестно, означают ли последние события конец бычьего рынка акций. «В случае, если ФРС начнет давать понять, что не планирует снижать процентную ставку на 50 б.п. в сентябре, настроения инвесторов могут снова стать медвежьими. Поскольку до публикации отчета по индексу потребительских цен США 14 августа не запланировано никаких публикаций крупных экономических данных, техническая торговля может преобладать».— говорит Кар Ён Анг. Хэштег: #Octa.
Эмитент несет полную ответственность за содержание настоящего объявления.
Окта
Octa — международный брокер, предоставляющий услуги онлайн-трейдинга по всему миру с 2011 года. Он предлагает безкомиссионный доступ к финансовым рынкам и различным сервисам, которыми пользуются клиенты из 180 стран, открывшие более 52 миллионов торговых счетов. Чтобы помочь своим клиентам достичь своих инвестиционных целей, Octa предлагает бесплатные образовательные вебинары, статьи и аналитические инструменты.
Компания участвует в обширной сети благотворительных и гуманитарных инициатив, включая улучшение образовательной инфраструктуры и проекты краткосрочной помощи, поддерживающие местные сообщества.
В регионе Азиатско-Тихоокеанского региона Octa получила награды «Лучшая торговая платформа Малайзии 2024 года» и «Самый надежный брокер Азии 2023 года» от журнала Brands and Business Magazine и International Global Forex Awards соответственно.
EUROPEAN UNION 