• Растут слухи о решении ФРС прекратить повышение ставок с потенциальной паузой в июне
  • Предстоящее заседание ФРС ФРС будет внимательно отслеживаться на предмет сигналов о будущих действиях в области политики.
  • Влияние решения ФРС на доллар и казначейские облигации станет важным катализатором движений на рынках, в том числе на таких товарах, как золото и нефть.

Петля затягивается вокруг Джея Пауэлла и его круга политиков, чтобы принять решение о том, когда остановить более чем годовое повышение ставок Федеральной резервной системой. А Комитет по открытым рынкам федерального банка, или FOMC, может начать раскрывать то, чего ждал каждый рынок — от казначейских облигаций, акций и сырьевых товаров.

В то время как болтовня о паузе в повышении ставок продолжается уже несколько месяцев, статья Wall Street Journal на этой неделе подняла этот разговор до вирусного уровня, предполагая, что кампания ужесточения ФРС, начавшаяся 15 месяцев назад, вероятно, будет приостановлена ​​к июню. Это произойдет после вероятного добавления еще одной четверти пункта 3 мая, в результате чего ставки достигнут пика в 5,25% с всего 0,25% в начале пандемии.

Как отмечает Ник Тимираос, главный экономический корреспондент журнала, насколько ФРС близка к окончанию игры по ставкам, вероятно, станет известно после этого заседания FOMC, потому что официальные лица считают, что их сообщения о будущих действиях в области политики могут быть столь же важными, как и отдельные изменения ставок.

«До сих пор ФРС искала явные признаки замедления и ослабления инфляции, чтобы оправдать паузу», — написал Тимираос в Твиттере. «Но после этой недели расчеты могут измениться. Чиновникам, возможно, потребуется увидеть признаки более сильного, чем ожидалось, спроса и инфляции, чтобы продолжить поход».

Для экономистов, трейдеров, фондовых стратегов и репортеров ФРС это означает более глубокое, чем обычно, чтение стандартного коммюнике центрального банка после заседания, в котором объявляется решение по ставке, а также одно или два кратких предложения о краткосрочном направлении политики. Это также будет означать более критический взгляд на последние экономические прогнозы ФРС и точечный график. И последнее, но не менее важное: это будет означать анализ в режиме реального времени того, что говорит Пауэлл на пресс-конференции, которая следует за заседанием FOMC.

Хотя такое вовлечение аудитории является стандартной платой за каждое решение ФРС по процентной ставке, аппетит к тому, что говорит центральный банк на этот раз, может быть в несколько раз выше из-за растущих спекуляций о развороте ФРС.

Контекст

Чтобы бороться с этим, ФРС добавила 475 базисных пунктов к ставкам в ходе девяти повышений с марта 2022 года.

Сама инфляция, измеряемая любимым ценовым индикатором ФРС — Индивидуальными расходами на потребление, или Индексом, — выросла всего на 4,2% за год до марта этого года с четырехлетнего максимума в 6,6% за 12 месяцев до марта 2022 года.

Несмотря на охлаждение цен, годовая инфляция остается более чем вдвое выше целевого уровня ФРС в 2%. Таким образом, центральный банк воспринял повышение ставок как единственный проверенный способ борьбы с восходящей траекторией цен.

Однако чиновники ФРС и рынки по-прежнему расходятся во мнениях относительно будущей траектории процентных ставок: центральный банк ожидает, что процентные ставки останутся на текущем уровне до 2023 года, а инвесторы делают ставку на снижение ставок до конца года.

Учитывая возобновившиеся в последние дни признаки стресса в банковском секторе США, некоторые считают, что чиновники ФРС могут сигнализировать о паузе в июне.

Некоторые политики ФРС указали, что более жесткие условия кредитования могут действовать как дополнительное повышение ставок, возможно, уменьшая количество повышений, необходимых для снижения инфляции до ее целевого уровня.

Последние данные из США усилили опасения инвесторов по поводу замедления экономики.

Министерство торговли сообщило в четверг, что реальный валовой внутренний продукт, или , вырос в годовом исчислении на 1,1% в первом квартале 2023 года по сравнению с ростом на 2,6% в четвертом квартале 2022 года. Экономисты, отслеживаемые Investing.com, ожидали, что ВВП рост на 2% за первый квартал.

Что это означает для сырьевых товаров

Для моей собственной аудитории действия ФРС и то, как они повлияют на золото, нефть и другие ключевые товары, будут иметь значение.

Мой ключевой сотрудник по техническим вопросам сырьевых товаров Сунил Кумар Диксит из SKCharting.com присоединяется ко мне для выполнения этой задачи. Но прежде чем мы приступим даже к анализу результатов паузы ФРС в отношении сырьевых товаров, нам необходимо сначала выяснить вероятное влияние на доллар и казначейские облигации, поскольку они будут катализаторами движений на разных рынках, в том числе в отношении сырья, такого как сырая нефть и золото.

Ежемесячный график индекса доллара
Ежемесячный график индекса доллара

Графики SKCharting.com, данные предоставлены Investing.com

Индекс доллара

Движение по индексу доллара указывает на то, что краткосрочная база поддержки сформировалась на уровне 101,50, которая, в случае ее пробития, может продолжить падение до важной поддержки на уровне 100-недельной простой скользящей средней, или SMA, на уровне 100,67. Долларовые быки будут усерднее защищать эту зону, которая является точкой ускорения для более глубокой коррекции к 50-месячной экспоненциальной скользящей средней, или EMA, на уровне 98,90.

Широко ожидаемое повышение ставки ФРС 3 мая может сначала открыть более широкий восходящий торговый диапазон для доллара, прежде чем любое движение вниз.

Если долларовым быкам удастся защитить основной уровень 101,50, особенно на уровне 100,68, консолидация выше 102 в конечном итоге продолжит восходящее движение к 50-дневной EMA 102,34, за которой следует недельная средняя полоса Боллинджера 102,82. Если эти два будут очищены, они могут усилить спрос на доллар до 50-недельного EMA 103,50.

Одно предостережение в отношении любого восходящего движения доллара — важно внимательно следить за тем, как трейдеры реагируют на сопротивление 102,34. Если это не будет устранено, будет преобладать склонность к понижению.

Недельный график доходности 10-летних облигаций США
Недельный график доходности 10-летних облигаций США

Казначейские облигации

Доходность колеблется между недельной средней полосой Боллинджера 3,60 и 50-недельной EMA 3,30. На последний особенно рассчитывают из-за его сильной базы поддержки.

Снижение доходности (которое может и не произойти в ближайшем будущем), скорее всего, будет заметно только при прорыве ниже 3,30. В этом случае следующей поддержкой будет месячная средняя полоса Боллинджера 2,92.

Объявление ФРС о повышении процентной ставки в среду может сначала привести к прорыву уровня сопротивления 3,60, подтолкнув его к 3,80.

Сигналы о приостановке повышения ставок с июня будут действовать как демпфер доходности, возвращая ее к базовому уровню 3,30, после чего со временем произойдет ее падение.

Дневной график спотового золота

Золото

Движения в такт инфляции и связанные с ними экономические инициативы. В этой статье мы сосредоточимся только на техническом аспекте. На этом фоне спотовое золото за последнюю неделю вернулось под пяту медведей, о чем свидетельствует отказ понедельника от максимума в $2006 за унцию и неспособность пробиться выше пика предыдущей недели в $2009,50.

Тем не менее, повышение ФРС на 25 базисных пунктов в мае может вызвать некоторую боковую волатильность желтого металла.

Прорыв ниже минимума предыдущей недели в 1973 доллара, вероятно, приведет к увеличению падения до 1963 долларов и 50-дневной EMA в 1953 доллара.

Но указание на паузу ФРС с июня может отправить золото на новую волатильную территорию.

В этом случае консолидация выше поддержки в 1980 долларов, за которой следует сильное принятие выше 1991 доллара, может помочь золоту накопить прибыль в направлении зоны сопротивления 1998-2003 долларов.

Возобновление восходящего тренда по золоту потребует сильной энергии для продвижения выше этой зоны. Прохождение через 2010 долларов добавит подтверждение восходящему тренду, нацелившись на повторное тестирование недавнего пика спотового золота в 2048 долларов.

В целом, пока цены остаются ниже разворотной точки 2010 долларов, медведи сохранят контроль, ожидая 50-дневного EMA на уровне 1953 долларов.

Дневной график сырой нефти

Масло

, как и у золота, определяются различными факторами спроса и предложения, от потребления бензина, дизельного топлива и топлива для реактивных двигателей до запасов сырой нефти, хранящихся в Соединенных Штатах и ​​во всем мире. Сколько крупнейшего импортера нефти покупает Китай и честно ли ОПЕК+ выполняет обещанное сокращение добычи или просто получает удовольствие от высоких цен, также входит в уравнение. Для целей этого анализа мы просто сосредоточимся на технических аспектах.

По состоянию на понедельник падение котировок WTI, начавшееся с максимума в $83,50, не было полностью остановлено, даже после заполнения разрыва вверх в $75,70 с 3 апреля, вызванного последним производственным маневром ОПЕК+. На момент написания эталонная нефть в США выросла на 0,5% до 76,03 доллара.

Нисходящий тренд охраняется немедленным сопротивлением, которое представляет собой сильное слияние 50-дневной EMA и 100-дневной SMA, обе на уровне 77,00 долларов.

Недельный стохастик на уровне 58/64, а также RSI на уровне 46 ниже нейтрального уровня 50 указывают на продолжение медвежьей коррекции до 73,80 доллара, а затем до 71,80 доллара. Нельзя исключать даже пересмотра 200-недельной SMA на уровне 67 долларов, несмотря на поддержку спроса и предложения.

Консолидация выше 5-дневной EMA $75,95 может привести к краткосрочному восходящему движению к $77.

Если WTI получит достаточно триггера для восходящей мобильности, устойчивый прорыв выше 77 долларов станет свидетельством дальнейшего восстановления к дневной средней полосе Боллинджера в 79 долларов.

Найдите здесь всю необходимую информацию!

Найдите здесь всю необходимую информацию!

***

Отказ от ответственности : Содержание этой статьи предназначено исключительно для обучения и информирования и никоим образом не представляет собой побуждение или рекомендацию покупать или продавать какие-либо товары или связанные с ними ценные бумаги. Автор Барани Кришнан не имеет отношения к товарам и ценным бумагам, о которых он пишет. Обычно он использует ряд взглядов, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. Из соображений нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные.