Курс осени — ревальвация

Банкиры рассказывают, что в течение большей части осени на валютном рынке преобладало сильное ревальвационное давление.

« С начала сентября гривня постепенно усиливалась с 27,00 грн/$ до 26 грн/$, однако уже со второй половины ноября стремительно вернулась свыше уровня 27 грн/$ ( на фоне новостей о рисках скорого вторжения РФ — Ред.) За такой период НБУ выкупил в резервы почти $2,1 млрд. Хотя за последние две недели было продано около $790 млн, в целом с начала года чистая покупка валюты составляет $2,6 млрд», — поделился с НВ Бизнес начальник управления инвестиционной деятельности Укрэксимбанка Олег Сердюк.

Как рассказал НВ Бизнес руководитель валютно-финансового департамента Citi Украина Владислав Сочинский, условия внешней торговли для экспортной товарной группы продолжали оказывать благоприятное влияние на устойчивое предложение валюты на рынке этой осенью. «Рынок ОВГЗ фиксировал увеличение объема операций на вторичном рынке при достаточно сдержанном поведении нерезидентов на первичных аукционах. Включение украинских ОГВЗ с погашением в феврале 2025 года в глобальный индекс ( вступит в силу в марте 2022 года) уже в октябре этого года позволило Минфину размещать ОВГЗ со сроками погашения более 5 лет. Эти бумаги преимущественно выкупались нерезидентами», — отметил он.

По словам трейдера группы ICU Виталия Сивача, в начале осени экспорт зерновых является основной движущей силой, которая укрепляет гривню. «Поступления доллара от продажи экспорта заходили на межбанк, опуская курс валюты. В этом году комбинация рекордного урожая и высоких цен на зерновые только усилила эту тенденцию», — сказал он.

Привлекательности гривневым активам добавили повышение учетной ставки НБУ в сентябре до 8,5% как реакция на рост инфляции, а также коммуникация НБУ о готовности сохранять ставку на этом уровне до второго полугодия следующего года. «Продолжение программы сотрудничества с МВФ, а также выделение транша в размере $700 млн, получение транша от ЕС по линии макрофинасовой помощи тому подтверждение», — отметил Сочинский.

По словам Виталия Сивача, к середине осени ожидалось сезонное ослабление гривни в связи с пополнением запасов газа в подземные хранилища на зимний период. «Из-за искусственно созданного дефицита газа и рекордными ценам на голубое топливо закупки газа так и не произошли. По таким ценам закупать газ стало экономически необоснованно. Поэтому и гривня продолжала укрепляться, вопреки сезонному тренду, что стало неожиданностью для многих участников рынка», — объяснил он.

Начальник аналитического отдела Альфа-Банка Украина Алексей Блинов добавил, что на мировом рынке ноябрь был отмечен сильным удорожанием доллара по отношению к большинству валют, что только усилило видимую тенденцию к ослаблению гривни. «Если по итогам ноября гривня просела к доллару на 3,1%, то к евро — лишь на 0,5%», — подчеркнул он.

В ноябре геополитический риск — экскалация агрессии России — стал основным на валютном рынке Украины.

По словам Олега Сердюка, к экстраординарным рыночным событиям можно отнести высокие цены на зерновые, поскольку предварительно ожидалась их коррекция. «К таким событиям относится обновление годового максимума по отношению к доллару на 26 грн/$, которое в значительной степени определялось ожиданиями рынка по продаже еврооблигаций Укрэнерго, и темпы дальнейшей стремительной девальвации гривни свыше USD/UAH 27 грн/$. Последнее, по идее, является следствием сочетания за короткий промежуток времени нескольких факторов: выхода нерезидентов из ОВГЗ ( ~4,5 млрд грн с середины ноября) при росте геополитического риска вокруг Украины и усилении неопределенности на рынках развивающихся стран, реализации отложенного валютного спроса со стороны игроков рынка и клиентов банков», — рассказал он.

Что и как определит курса гривни в декабре