Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард объясняет решение ЕЦБ оставить ключевые ставки без изменений на сентябрьском заседании по вопросам политики и отвечает на вопросы прессы.
Присоединяйтесь к нашей прямой трансляции ЕЦБ здесь
Основные выводы пресс-конференции ЕЦБ
«Экономический рост свидетельствует об устойчивости внутреннего спроса».
«Данные по ВВП отражают начальную загрузку за 1 квартал».
«Инвестиции должны подкрепляться государственными расходами».
«Более высокие тарифы, укрепление евро, конкуренция для сдерживания роста».
«В следующем году препятствия на пути роста должны ослабнуть».
«Показатели базовой инфляции соответствуют нашему целевому показателю в 2%».
«Прогнозные показатели свидетельствуют о том, что рост заработной платы будет и дальше замедляться».
«Замедление роста заработной платы для сдерживания внутреннего ценового давления».
«Базовая инфляция снизится на фоне снижения давления на стоимость рабочей силы и укрепления евро».
«Риски для экономического роста более сбалансированы».
«Перспективы инфляции более неопределенны, чем обычно».
«Более сильный евро может снизить инфляцию больше, чем ожидалось».
«Дезинфляционный процесс завершен».
«Мы все еще находимся в хорошем месте».
«Инфляция — это то, чего мы хотим, чтобы она была».
«Внутренняя экономика демонстрирует устойчивость».
«Не по заранее определенному пути».
«Неопределенность в торговле уменьшилась».
«Все правительства должны действовать на основе фискальной системы ЕС».
«Минимальное отклонение от цели не обязательно оправдывает движение».
«Рынки суверенных облигаций еврозоны упорядочены, функционируют с плавной ликвидностью».
Этот раздел был опубликован в 12:15 по Гринвичу, чтобы рассказать о заявлениях Европейского центрального банка (ЕЦБ) о денежно-кредитной политике и немедленной реакции рынка.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил в четверг, что оставил ключевые ставки без изменений после сентябрьского заседания по вопросам политики, как и ожидалось. В связи с этим решением процентная ставка по основным операциям рефинансирования, процентная ставка по маржинальному кредитованию и депозитной линии составила 2,15%, 2,4% и 2% соответственно.
Заявление о политике ЕЦБ: основные выводы
«Инфляция в настоящее время находится на уровне около 2% среднесрочного целевого уровня, и оценка ЕЦБ прогноза инфляции в целом не изменилась».
«Прогнозы персонала ЕЦБ представляют картину инфляции, аналогичную той, которая прогнозировалась в июне».
«Что касается инфляции без учета энергоносителей и продуктов питания, ЕЦБ ожидает в среднем 2,4% в 2025 году, 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году».
«ЕЦБ будет следовать подходу, основанному на данных и от заседания к заседанию, для определения соответствующей денежно-кредитной политики».
«Решения ЕЦБ по процентной ставке будут основываться на его оценке прогноза инфляции и рисков, связанных с ней, в свете поступающих экономических и финансовых данных, а также динамики базовой инфляции и силы трансмиссии денежно-кредитной политики».
«ЕЦБ не берет на себя предварительных обязательств по определенной траектории курса».
«Портфели APP и Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP) сокращаются размеренными и предсказуемыми темпами, поскольку Евросистема больше не реинвестирует основные платежи по ценным бумагам со сроком погашения».
«Новый прогноз инфляции ЕЦБ: 2,1% в 2025 году, 1,7% в 2026 году и 1,9% в 2027 году».
«Новый прогноз роста ЕЦБ: 1,2% в 2025 году.»
«Новый прогноз роста ЕЦБ на 2026 год сейчас немного ниже, на уровне 1,0%, в то время как прогноз на 2027 год не изменился и составляет 1,3%».
«Новый прогноз базовой инфляции ЕЦБ: 2,4% в 2025 году, 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году».
Реакция рынка на решения ЕЦБ по вопросам политики
Пара EUR/USD снизилась на фоне немедленной реакции и в последний раз теряла 0,2% за день на уровне 1,1672.
Цена евро на этой неделе
В таблице ниже показано процентное изменение курса евро (EUR) по отношению к перечисленным основным валютам на этой неделе. Евро оказался самым слабым по отношению к австралийскому доллару.
| Доллары США | евро | Фунт стерлингов | JPY | CAD | AUD | новозеландский доллар | Швейцарские франки | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Доллары США | 0.34% | -0.05% | -0.24% | 0.37% | -0.74% | -0.49% | 0.21% | |
| евро | -0.34% | -0.41% | -0.50% | 0.02% | -1.08% | -0.79% | -0.14% | |
| Фунт стерлингов | 0.05% | 0.41% | -0.20% | 0.43% | -0.68% | -0.39% | 0.27% | |
| JPY | 0.24% | 0.50% | 0.20% | 0.52% | -0.53% | -0.41% | 0.45% | |
| CAD | -0.37% | -0.02% | -0.43% | -0.52% | -1.01% | -0.81% | -0.17% | |
| AUD | 0.74% | 1.08% | 0.68% | 0.53% | 1.01% | 0.29% | 0.95% | |
| новозеландский доллар | 0.49% | 0.79% | 0.39% | 0.41% | 0.81% | -0.29% | 0.66% | |
| Швейцарские франки | -0.21% | 0.14% | -0.27% | -0.45% | 0.17% | -0.95% | -0.66% |
Тепловая карта показывает процентное изменение основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается в левом столбце, а валюта котировки — в верхней строке. Например, если вы выберете евро в левом столбце и переместитесь вдоль горизонтальной линии к доллару США, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой EUR (базовый)/USD (котировка).
Этот раздел ниже был опубликован в качестве предварительного просмотра заявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) о денежно-кредитной политике в 05:00 по Гринвичу.
- Европейский центральный банк намерен сохранить ключевые ставки второе заседание подряд в четверг.
- Основное внимание уделяется намекам на перспективы процентной ставки ЕЦБ на фоне более сильной, чем ожидалось, инфляции и роста в еврозоне.
- Ожидается, что заявления ЕЦБ и обновленные прогнозы пошатнут пару EUR/USD.
Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит свои ключевые процентные ставки после сентябрьского заседания по денежно-кредитной политике. Решение будет объявлено в четверг в 12:15 по Гринвичу.
Решение по процентной ставке будет сопровождаться обновленными экономическими прогнозами персонала, после чего в 12:45 по Гринвичу состоится пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Заявления ЕЦБ о политике должны всколыхнуть пару EUR/USD, так как трейдеры евро (EUR) будут внимательно изучать заявление о политике и замечания президента Лагард на предмет любых намеков на то, что центральный банк закончил свой цикл смягчения.
Чего ожидать от решения ЕЦБ по процентной ставке?
После паузы в снижении ставок в июле Соединенные Штаты (США) и Европейский союз (ЕС) договорились о торговой сделке, установив 15% общие тарифы на экспорт из ЕС в США.
Рост экономики еврозоны, измеряемый валовым внутренним продуктом (ВВП), увеличился на 0,1% за три месяца до июня после роста на 0,6% в предыдущем квартале, превзойдя ожидания рынка об отсутствии роста.
Между тем, гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) на старом континенте вырос в годовом исчислении на 2,1% в августе после роста на 2% в июле. Показатель превысил расчетный показатель в 2%, превысив целевой показатель центрального банка в 2%.
С более высоким, чем ожидалось, уровнем инфляции в августе, оптимистичным ВВП во втором квартале и торговой сделкой между США и ЕС, решение ЕЦБ о приостановке ставки полностью обосновано.
Однако ключевой вопрос сейчас заключается в том, будет ли ЕЦБ открыто говорить об окончании цикла снижения ставок в четверг.
«Рыночная цена свопов составляет 75% вероятности снижения на 25 базисных пунктов (б..) в ближайшие 12 месяцев», — отметили аналитики BBH.
Напротив, большинство экономистов, опрошенных Reuters, показали, что ЕЦБ закончил снижать ставки.
Кроме того, отраслевые эксперты и аналитики предположили, что президент ЕЦБ Лагард и некоторые ее коллеги установили высокую планку для будущих снижений ставок, и только ухудшение перспектив роста и устойчивый дефляционный тренд могут убедить ЕЦБ возобновить траекторию смягчения.
В преддверии объявления о политике ЕЦБ аналитики TD Securities (TDS) заявили: «Пресс-конференция будет посвящена экономической устойчивости и снижению неопределенности в торговле».
«Когда президента Лагард спрашивают о рисках, она, скорее всего, будет утверждать, что Совет управляющих находится в хорошем положении, не намекая прямо на будущее снижение ставок», — добавили аналитики TDS.
Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?
Пара EUR/USD остается вблизи самого высокого уровня с конца июля в преддверии риска событий ЕЦБ. Растущие ожидания расхождения в перспективах политики ЕЦБ и Федеральной резервной системы (ФРС) США благоприятствуют еврооптимистам.
Между тем, французский парламент в понедельник проголосовал за отставку премьер-министра Франсуа Байру и его правительства меньшинства из-за планов фискальной реформы. Президент Эммануэль Макрон будет искать своего пятого премьер-министра менее чем за два года.
Тем не менее, углубляющийся политический кризис во второй по величине экономике еврозоны вряд ли окажет существенное влияние на решение и прогноз центрального банка на этой неделе.
Еще в июле президент ЕЦБ Лагард заявила, что центральный банк находится в «Хорошее место для удержания и наблюдения».
В случае, если в заявлении ЕЦБ о денежно-кредитной политике (MPS) или президент Лагард будет сказано то же о том, что центральный банк сохраняет осмотрительность в отношении перспектив политики, или прямо дадут понять, что он закончил со снижением ставок, это может дать дополнительные основания для продолжающегося восходящего тренда EUR/USD.
Любые пересмотры прогнозов по инфляции и росту на 2025 год в сторону повышения также могут быть истолкованы как «ястребиные», что укрепляет основную валютную пару.
И наоборот, EUR/USD может столкнуться с сильным давлением со стороны продавцов, если квартальные прогнозы персонала неожиданно покажут более низкий рост и инфляцию в этом году.
Снижение также может развернуться, если ЕЦБ воздержится от каких-либо намеков на направление следующего движения процентной ставки.
«EUR/USD бросает вызов критической 21-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1678. Тем не менее, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится выше 50, сигнализируя о том, что восходящий тренд остается неизменным для основной валютной пары, несмотря на последний откат от более чем двухмесячных максимумов».
«С другой стороны, покупатели могут повторно протестировать девятинедельные максимумы на уровне 1,1780, выше которого будет нацелен июльский максимум 1,1830. Далее все внимание будет приковано к круглой фигуре 1,1900. И наоборот, устойчивый прорыв ниже 21-дневной SMA и 50-дневной зоны поддержки слияния SMA около 1,1670 откроет новый путь к снижению к порогу 1,1600. Минимум 27 августа 1,1574 может стать крепким орешком для продавцов», — добавил Дхвани.
Часто задаваемые вопросы о евро
Евро является валютой 19 стран Европейского Союза, входящих в Еврозону. Это вторая наиболее активно торгуемая валюта в мире после доллара США. В 2022 году на его долю пришлось 31% всех валютных операций, со среднесуточным оборотом более $2,2 трлн в день.
EUR/USD является наиболее активно торгуемой валютной парой в мире, на которую приходится примерно 30% всех транзакций, за ней следуют EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).
Европейский центральный банк (ЕЦБ) во Франкфурте, Германия, является резервным банком Еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой.
Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает либо контроль над инфляцией, либо стимулирование роста.
ЛУЧШИЙ 
Cтратегический карточный симулятор 