Стейблкоины или криптовалюты со ставками, привязанными к фиатным валютам, следует рассматривать как ключевые элементы глобальной экосистемы цифровых активов. В некоторых случаях они могут легко заменить традиционные валюты: люди используют их в качестве средств сбережения, средств обмена и инструментов трансграничных переводов.

Вот почему выбор правильной стабильной монеты является важным шагом для каждого трейдера и инвестора. Владельцы рухнувших TerraUSD (UST), Fei (FEI) и Neutrino USD (USDN) потеряли миллионы, поскольку их стейблкоины отменили привязку.

Лучшие стейблкоины, за которыми стоит следить в 2023 году: основы

В этом обзоре U.Today собирается осветить наиболее важные тенденции в сегментах стейблкоинов и выделить некоторые активы, на которые определенно стоит обратить внимание в 2023 году. Вот некоторые тенденции, которые, как ожидается, будут доминировать в сегменте стейблкоинов в наступающем году:

  • Топ-3 голубых фишки централизованных стейблкоинов (US Dollar Tether [USDT] от Tether Limited, монета в долларах США [USDC] by Circle Inc. и Binance USD [BUSD] от Binance и Paxos) останется без изменений;
  • Между тем, USDC может превзойти USDT по рыночной капитализации в 2023 году;
  • В сфере децентрализованных стейблкоинов турбулентность налицо: текущие проекты не могут предотвратить повторное отключение активов от привязки: DAI Maker является очевидным бенефициаром этого процесса;
  • Сегмент стабильных монет с привязкой к Европе будет набирать обороты, поскольку отрасль остро нуждается в надежных регулируемых стабильных криптовалютах на основе евро;
  • И последнее, но не менее важное: следует ожидать появления новых стейблкоинов, привязанных к необычным активам, включая оффшорный юань (CNH) и даже такие товары, как золото (XAU) и серебро (XAG).

В целом, централизованные стейблкоины сохранят свою роль «топлива» для предстоящего бычьего роста. Эта сфера перейдет к большей прозрачности, и будет опубликовано больше аттестаций и аудитов.

Однако пока неясно, смогут ли крупные централизованные стейблкоины достичь новых максимумов капитализации в 2023 году. Сегмент децентрализованных стейблкоинов останется хрупким: следует ожидать более болезненных «депривязок».

Что такое стейблкоины

Стейблкоины — это криптовалюты, которые пытаются удерживать свою цену привязанной к активам других классов: фиатным валютам, товарам и так далее. В данном случае «стабильный» означает, что цены на стабильные монеты гораздо более предсказуемы, чем на большинство криптовалют.

Таким образом, стабильные монеты обращаются к основному потоку криптовалют, то есть к крайне волатильным ценам. Именно поэтому люди используют их для ребалансировки своих портфелей, а также в качестве инструментов надежного хранения ценностей и недорогих денежных переводов.

Централизованные стейблкоины

Существует два основных класса стейблкоинов: централизованные и децентрализованные или обеспеченные алгоритмами. Централизованные стейблкоины привязаны к базовым активам (долларам США, евро или золоту), защищенным эмитентом, который, в свою очередь, является централизованным субъектом. Технически это мало чем отличается от центрального банка, который выпускает банкноты, обеспеченные государственными резервами.

В основном централизованные стейблкоины обеспечены коммерческими бумагами, 10-летними казначейскими обязательствами США, резервами в наличных деньгах и их эквивалентах и ​​так далее. Периодические проверки или аттестации сторонними службами предназначены для проверки исправности баланса централизованной стабильной монеты.

Централизованные стейблкоины — самый большой класс стабильных активов; все три топовых стейблкоина по рыночной капитализации относятся к этой группе.

Децентрализованные стейблкоины

Децентрализованные стейблкоины сохраняют свою привязку стабильной благодаря сложной архитектуре смарт-контрактов. Эти системы защищают стоимость децентрализованных стейблкоинов за счет периодической чеканки/уничтожения резервных криптовалютных активов.

Некоторые децентрализованные стейблкоины регулируются DAO. Таким образом, эти системы больше соответствуют духу децентрализации криптовалют, хотя и более уязвимы для атак. На децентрализованные стейблкоины DAI и FRAX приходится львиная доля капитализации сегмента.

Лучшие стейблкоины, за которыми стоит следить в 2023 году: майоры

Настал подходящий момент для обзора всех основных централизованных стейблкоинов, которые являются системообразующими элементами сферы стейблкоинов: в совокупности они отвечают за 92,1% рыночной капитализации стейблкоинов.

USDT

Запущенный Tether Limited в 2014 году, US Dollar Tether (USDT или USD₮) является крупнейшим стейблкоином в мире по объему торгов и рыночной капитализации. Его чистое предложение достигло пика в мае 2022 года, когда оно превысило 84 миллиарда долларов. На момент публикации стейблкоин сохраняет свою капитализацию на уровне 65 миллиардов долларов.

привязывать
Изображение Tether Limited

В 2022 году USDT Tether зарекомендовал себя как надежное средство сбережения и платежей: когда многие основные стейблкоины потеряли свою привязку из-за краха Alameda/FTX, USDT выглядел сильнее других.

Чтобы повысить уровень стабильности своей привязки, Tether (USDT) уменьшил подверженность USDT коммерческим бумагам и увеличил роль облигаций США в своей корзине.

USDC

USD Coin (USDC) была запущена компанией Circle Inc. в сентябре 2018 года в качестве конкурента Tether. В этом году он был как никогда близок к тому, чтобы превзойти своего соперника: в конце июня 2022 года капитализация USDC превысила 58 миллиардов долларов.

111
Изображение CoinGecko

По состоянию на 3 квартал 2022 года его резервы были обеспечены краткосрочными казначейскими облигациями США (80%) и наличными долларами (20%); оба типа активов хранились в учреждениях, регулируемых США. Помимо увеличения оборотного предложения USDC — несмотря на серьезную медвежью рецессию, капитализация USDC увеличилась на 4 миллиарда долларов с января 2022 года — Circle улучшила свои инструменты прозрачности и безопасности.

Аналитики заметили, что в 2022 году USDC удалось превзойти USDT по многим показателям, включая использование среди китов, предложение и количество ежедневных транзакций в Ethereum (ETH) и так далее.

BUSD

Самый молодой актив в Большой тройке, Binance USD (BUSD), был запущен в сотрудничестве между Binance и Paxos в сентябре 2019 года. Он обеспечен 1:1 фиатными долларами США, хранящимися на банковских счетах, принадлежащих Paxos в США.

Binance USD (BUSD) — это собственный стейблкоин Binance, крупнейшей в мире криптовалютной экосистемы. Он также продемонстрировал значительный рост в 2022 году: его рыночная капитализация прибавила почти 30% год к году, что является самым впечатляющим результатом среди всех основных стейблкоинов.

В четвертом квартале 2022 года стейблкоин расширился до Polygon Network (MATIC) и Avalanche (AVAX), двух основных высокопроизводительных платформ смарт-контрактов.

Лучшие стейблкоины, за которыми стоит следить в 2023 году: децентрализованные стейблкоины

В то время как 2022 год был болезненным для большинства криптовалютных активов, децентрализованные стейблкоины пострадали больше всего. Именно поэтому было бы интересно проверить, какой децентрализованный стейблкоин сможет сдать экзамен в 2023 году.

DAI

Dai (DAI), ветеран децентрализованной стабильной монеты, созданный ветераном Ethereum (ETH) Maker DAO, был запущен в сентябре 2017 года. Это единственный пример широко распространенного протокола децентрализованных финансов (DeFi). Он обеспечен самой криптовалютой: токены Ethers (ETH) и Maker (MKR) играют решающую роль в их дизайне.

В 2022 году Dai (DAI) использовался в программе компенсации для держателей Fei (FEI), ныне несуществующей стабильной монеты. Кроме того, токен расширился до L2s Arbitrum и Optimism Ethereum и увеличил APY для своего встроенного сберегательного продукта.

ФРАКС

Запущенная в декабре 2022 года компанией Frax Finance стабильная монета FRAX с привязкой к доллару США является пионером концепции гибридной стабильной монеты, поскольку она частично обеспечена залогом и частично стабилизирована алгоритмически. FRAX является частью протокола Frax, который также включает токен управления Frax Shares (FXS).

11
Изображение через Medium

FRAX полностью ончейн: он использует оракулы Chainlink для повышения устойчивости системы FRAX/FXS. Коэффициент обеспечения является плавающим: если FRAX переходит из рук в руки ниже 1 доллара, протокол немедленно повышает коэффициент обеспечения.

Как сообщает U.Today, в декабре 2022 года FRAX пришел в сеть BNB.

доллар США

USDD, алгоритмический крипто-обеспеченный стейблкоин экосистемы TRON DAO, был представлен в 2022 году. USDD поддерживается корзиной различных криптовалют с избыточным обеспечением, включая биткойны (BTC), Tronics (TRX) и USDT. По состоянию на конец декабря 2022 года доллар США имеет двукратное избыточное обеспечение.

USDD продвигается как стабильная монета, независимая от блокчейна, которая может работать поверх Tron (TRX), Ethereum (ETH), BNB Chain и других сетей. Его привязка 1:1 к цене доллара США гарантируется модулем стабильности привязки (PSM), собственным инструментом обмена TRON DAO.

Лучшие стейблкоины, за которыми стоит следить в 2023 году: стейблкоины с привязкой к евро

Стейблкоины, привязанные к евро, валюте ЕС и некоторых других стран Европы, по-прежнему недостаточно представлены в этом сегменте. Вот как команды Web3 решают это несоответствие.

ЕВРОК

Euro Coin (EUROC) от Circle Inc. был представлен в третьем квартале 2022 года. Поскольку Circle является эмитентом основной стабильной монеты USD Coin (USDC), она расширила дизайн своего нового продукта со 100% обеспечением. При этом EUROC полностью обеспечен евро, хранящимися на деноминированных в евро банковских счетах в регулируемых учреждениях.

Euro Coin (EUROC) запущен на блокчейне Ethereum (ETH). К концу 2022 года он уже был интегрирован основными CEX (Bitmart, BitPands), DEX (Curve Finance, Uniswap), платежными процессорами (BitPay) и ончейн-кошельками (Legder, MetaMask).

ЕВРТ

EURT (также EURt или Euro Tether) — это стабильная монета с европейской привязкой от Tether Limited, создателя USDT. Он был запущен в 2020 году. Между тем, он еще не стал мейнстримом: его предложение ограничено 400 миллионами евро на Ethereum (ETH).

Стейблкоин полностью обеспечен резервами Tether Limited. В настоящее время он котируется только на бирже Bitfinex. В то же время в декабре 2022 года Tether также объявил о переходе EURt на Huobi.

евроe

Обнародованная в середине декабря 2022 года, EUROe является первой попыткой разработать регулируемую ЕС стабильную монету, привязанную к евро. EUROe — детище компании Equilibrium Labs, занимающейся инфраструктурой Web3, со штаб-квартирой в Хельсинки.

Стейблкоин будет запущен в основной сети в первом квартале 2023 года. После того, как он появится в основной сети, он будет полностью соответствовать раскритикованному регламенту «Рынки криптоактивов» (MiCA), самой строгой нормативно-правовой базе для цифровых активов.

Лучшие стейблкоины, за которыми стоит следить в 2023 году: экзотические активы

Завершая наш обзор, давайте сосредоточимся на двух необычных стейблкоинах, которые не привязаны к доллару США или евро.

HAUT

Tether Gold (XAUT) — это новаторская многоцелевая стабильная монета, обеспеченная физическим золотом. Его эмитент, Tether Limited, продвигает этот актив как «убежище» на фоне растущей волатильности рынка как цифровых, так и фиатных валют:

С древних цивилизаций люди использовали золото в качестве денег и средства сбережения. С тех пор, и особенно во времена, когда макрорынок в целом находился в бедственном положении, золото использовалось в качестве хеджирования.

При рыночной капитализации в эквиваленте 443 млн долларов резервы Tether Gold (XAUT) включают 611 золотых слитков или 7643,71 кг физического золота.

ТЦНХ

TrueUSD (эмитент стабильной монеты TUSD) вместе с TRON DAO выпустила TCNH, продукт стабильной монеты, привязанный к оффшорному китайскому юаню. CNH является офшорной «версией» китайского юаня (юаня) и, следовательно, не регулируется китайским законодательством.

CNH в основном используется на оффшорных азиатских валютных рынках, включая Гонконг и Сингапур. В отличие от «наземного» китайского юаня (CNY), его цена формируется динамикой спроса/предложения, а не денежно-кредитной политикой правительства.

Заключительные мысли

В 2023 году стейблкоины останутся основой глобального сегмента денежных переводов в криптовалюте. Централизованные стейблкоины будут доминировать, в то время как децентрализованные продукты стейблкоинов будут внедрять все больше и больше оригинальных технических концепций.