Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,21%, самого высокого уровня с конца июля. «Менее чем за две недели до выборов в США опасения по поводу бюджетных перспектив и их потенциального повышательного давления на инфляцию стали более острыми», — говорит Роберт Дишнер, старший портфельный менеджер Neuberger Berman.

Goldman Sachs прогнозирует резкое снижение доходности индекса S&P 500 в течение следующих десяти лет. Высокие среднегодовые показатели в 13% за последнее десятилетие снизятся до слабых 3% в течение следующего десятилетия, прогнозируют аналитики компании. Ключевым фактором резкого снижения прогнозов по финансовым показателям является чрезвычайная концентрация активов эталонного индекса, которая близка к самому высокому уровню за столетие. Аналитики Goldman предупреждают, что такая высокая зависимость от нескольких компаний делает индекс S&P 500 уязвимым для роста прибылей этих компаний. «Наш исторический анализ показывает, что любой фирме чрезвычайно сложно поддерживать высокий уровень роста продаж и прибыли в течение продолжительных периодов времени», — пишут аналитики.

После недавнего бычьего роста цен на золото назревает «новая бычья фаза», прогнозирует Пол Вонг, рыночный стратег Sprott Asset Management. «Золото вступило в новую бычью фазу, вызванную такими факторами, как покупки центральными банками, рост долга США и потенциальный пик доллара США», — пишет он в заметке на этой неделе. «Рост отношения долга США к ВВП исторически приводил к росту цен на золото из-за опасений по поводу устойчивости долга, девальвации валюты и монетизации долга». Аналитик UBS Джованни Стауново говорит: «Мы ожидаем, что золото достигнет $2900 за унцию в течение следующих 12 месяцев, чему будет способствовать дальнейшее снижение ставок ФРС».

Трое представителей Федеральной резервной системы в понедельник прогнозируют, что центральный банк продолжит снижать процентные ставки. Рекомендуется «осторожный и постепенный» подход, говорит президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари ожидает «скромных сокращений в следующих кварталах». А президент ФРБ Далласа Лори Логан повторяет свой прогноз о том, что ставки будут падать «постепенно», отмечая, что существует риск ослабления рынка труда и возобновления инфляции.

В сентябре индекс опережающих экономических показателей Conference Board продолжал снижаться. Снижение приближается к третьему году подряд после достижения пика в декабре 2021 года. «Слабость новых заводских заказов продолжала оказывать серьезное влияние на индекс LEI США в сентябре, поскольку глобальный спад промышленного производства продолжается», — говорит Юстина Забинска-Ла Моника, старший менеджер по индикаторам делового цикла в The Conference Board.