Количество вакансий в США в июле упало до самого низкого уровня с января 2021 года, сообщает Министерство труда. Слайд подчеркивает опасения, что недавнее замедление рынка труда продолжится. Отчет также укрепляет мнение о том, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на заседании по политике на следующей неделе (18 сентября). «Рынок труда больше не остывает до температуры, предшествовавшей пандемии, он уже превзошел ее», — говорит Ник Банкер, руководитель отдела экономических исследований в Indeed Hiring Lab. «Никто, и уж тем более политики в Федеральной резервной системе, не должен хотеть, чтобы на данном этапе рынок труда стал еще прохладнее».

Производственные заказы в США в июле выросли больше, чем ожидалось. По данным Бюро переписи населения, заказы выросли на 5,0%, более чем компенсируя снижение на 3,3% в июне. Согласно опросу Reuters, экономисты прогнозируют восстановление промышленных заказов на 4,7%.
Бежевая книга ФРС указывает на более мягкие экономические условия в целом для США. Отчет, представляющий собой анекдотическое резюме по каждому из 12 округов центрального банка, показывает, что экономическая активность немного улучшилась в трех округах по сравнению с неизменной или снижающейся активностью в девяти — по сравнению с пятью в предыдущем обновлении.
Президент ФРС Атланты Бостик пишет, что Федеральной резервной системе необходимо снизить процентные ставки и не следует ждать, пока инфляция вернется к целевому показателю центрального банка в 2%. «Я считаю, что мы не можем ждать, пока инфляция фактически упадет до 2 процентов, чтобы начать снимать ограничения, потому что это может привести к сбоям на рынке труда, которые могут причинить ненужную боль и страдания», — советует он. Предпочтительный показатель инфляции ФРС указывает на уровень инфляции в 2,5% в июле и 2,6% для базовой ставки (без учета продуктов питания и энергетики).
Фьючерсы на фонды ФРС оценивают с несколько более высокой вероятностью (57%) снижения ставки на 1/4 пункта на заседании FOMC 18 сентября по сравнению с более значительным снижением. Более крупное сокращение может дестабилизировать ситуацию, прогнозирует Джордж Лагариас, главный экономист Forvis Mazars. «50 [basis point] сокращение может послать неверный сигнал рынкам и экономике. Это может стать сигналом о срочности, и, вы знаете, это может стать самоисполняющимся пророчеством. Так что было бы очень опасно, если бы они пошли туда без особой причины. Если у вас нет события, которое беспокоит рынки, нет причин для паники».
Широко наблюдаемый спред доходности 10-летних и 2-летних казначейских облигаций ненадолго нормализовался вчера (4 сентября) после длительного периода пребывания в инвертированном состоянии (короткая ставка выше долгосрочной). Некоторые аналитики рассматривают заигрывание с нормальным спредом как еще один признак того, что ФРС примет «голубиную» политику в ближайшем будущем. «ФРС, вероятно, придется действовать раньше и, возможно, даже на 50 базисных пунктов», — говорит Джон Фат, управляющий партнер BTG Pactual Asset Management в США. «Если они это сделают, то кривая должна полностью измениться».


Джеймс Пицерно | | Комментарий ‘, »); ?>