Аналитики Octa объясняют, почему малайзийский ринггит существенно укрепился по отношению к доллару США, и высказывают мнение о том, может ли эта тенденция продолжиться.

КУАЛА-ЛУМПУР, МАЛАЙЗИЯ – Лента новостей Media OutReach – 4 сентября 2024 г. – За последние несколько месяцев малайзийский ринггит (MYR) укрепился более чем на 9% по отношению к доллару США (USD) с 4,770 в апреле до 4,345 сегодня. Действительно, падение USDMYR, похоже, в последнее время ускорилось, и теперь пара, возможно, нацелилась на важную область поддержки около 4,200. В чем причина такого массового признания? Чтобы ответить на этот вопрос, нам необходимо взглянуть на факторы, влияющие на обменный курс страны.

Центральный банк Малайзии, Bank Negara Malaysia (BNM), принял гибкий режим обменного курса ринггита, а это означает, что обменный курс MYR определяется в первую очередь спросом и предложением на валюту. В свою очередь, спрос и предложение зависят от ряда факторов, как внутренних, так и глобальных. Ниже мы перечислили основные факторы, влияющие на обменный курс страны, и опишем каждый из них применительно к малайзийскому ринггиту.

Внутренняя экономика
Излишне говорить, что сильная рыночная экономика хороша для любой валюты. Если валовой внутренний продукт (ВВП) растет здоровыми темпами, прямые иностранные инвестиции (ПИИ), вероятно, увеличатся, что приведет к росту спроса на местную валюту. Кроме того, бурный экономический рост обычно ассоциируется с увеличением потребительских расходов, что часто подстегивает инфляцию. В свою очередь, это может побудить центральный банк повысить стоимость заимствований, что потенциально может сделать местную валюту более привлекательной по сравнению с ее региональными аналогами (по крайней мере, в краткосрочной перспективе).

Экономика Малайзии в последнее время чувствует себя довольно хорошо. Благодаря высоким расходам домохозяйств, экспорту и инвестициям, ВВП страны вырос на впечатляющие 5,9% во втором квартале 2024 года, что является самым быстрым темпом за 18 месяцев. BNM прогнозирует рост в течение всего года вблизи верхней границы своего прогнозного диапазона. Фактически, экономика Малайзии, вероятно, превзойдет своих ближайших соседей, включая Китай, Сингапур, Таиланд и Индонезию.

Текущий счет и торговый баланс
Текущий счет – это платежный баланс страны. В нем фиксируются все внешнеэкономические операции, важнейшей из которых является международная торговля. Если страна привлекает солидный приток капитала и экспортирует больше, чем импортирует, ее текущий счет, скорее всего, будет в профиците. И наоборот, страна будет иметь дефицит текущего счета, если больше денег покидает страну либо посредством импорта, либо посредством прямого бегства капитала.

По данным Департамента статистики Министерства экономики, Малайзия в основном имеет положительный баланс текущего счета (см. инфографику ниже). Страна остается основным направлением прямых иностранных инвестиций (ПИИ), достигнув во втором квартале 9,1 миллиарда ринггитов. Однако в последнее время торговый баланс ухудшается. В годовом исчислении импорт уже почти год растет быстрее, чем экспорт. В результате профицит торгового баланса Малайзии сократился с примерно 29 миллиардов ринггитов в июне 2023 года до всего 6,4 миллиардов ринггитов в июле 2024 года (см. график ниже), что оказалось ниже ожидаемых рынком 12,3 миллиардов ринггитов. Тем не менее, USDMYR сумел укрепиться на этом якобы негативном фоне. И это потому, что два других фактора сыграли гораздо большую роль в падении USDMYR.

Внутренняя денежно-кредитная политика
НБМ проводит осторожную, но осмотрительную денежно-кредитную политику. В мае 2023 года он повысил базовую ставку до 3,00% и с тех пор сохраняет ее стабильной, хотя уровень инфляции замедлился всего до 2,0%. Кроме того, правительство Малайзии и BNM приняли скоординированные меры по увеличению потоков на валютный рынок, чтобы обеспечить стабильность ринггита. В частности, власти работали с государственными компаниями, чтобы побудить их более регулярно репатриировать и конвертировать свои доходы от иностранных инвестиций. Их усилия также включали активизацию взаимодействия с международными инвесторами, чтобы минимизировать девальвационное давление на ринггит. Их политика, безусловно, принесла свои плоды.

Денежно-кредитная политика США и настроения рынка
И последнее, но не менее важное: как валюта развивающегося рынка, MYR очень чувствителен к тенденциям риска, изменениям цен на сырьевые товары и стоимости доллара США, которые находятся под сильным влиянием денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС). За последние несколько месяцев инвесторы становились все более и более оптимистичными в отношении перспективы снижения процентных ставок в США. В результате индекс доллара США (DXY) имел тенденцию к снижению, поддерживая как цены на сырьевые товары, так и валюты развивающихся рынков. Малайзийский ринггит, безусловно, выиграл от этой тенденции.

Перспективы
«Я считаю, что малайзийский ринггит будет продолжать укрепляться, достигнув уровня 4,250–4,200. BNM обеспокоен тем, что инфляция может вернуться, если правительство продолжит сокращать субсидии, поэтому оно, вероятно, сохранит процентные ставки без изменений в среднесрочной перспективе. В то же время Джером Пауэлл, по сути, подтвердил, что центральный банк США приступает к масштабному циклу снижения ставок».», — сказал Кар Йонг Анг, аналитик Octa. Между тем, более мягкая денежно-кредитная политика в США и других крупных экономиках может помочь поддержать мировой спрос и повысить цены на ключевые статьи экспорта Малайзии: в частности, на нефтепродукты, сжиженный природный газ (СПГ) и пальмовое масло. Это, в свою очередь, должно улучшить торговый баланс и увеличить профицит текущего счета, поддерживая малайзийский ринггит и толкая пару USDMYR вниз.
Хэштег: #Окта

Эмитент несет полную ответственность за содержание настоящего объявления.

Окта

Octa — международный брокер, предоставляющий услуги онлайн-трейдинга по всему миру с 2011 года. Он предлагает безкомиссионный доступ к финансовым рынкам и различным сервисам, которыми пользуются клиенты из 180 стран, открывшие более 52 миллионов торговых счетов. Чтобы помочь своим клиентам достичь своих инвестиционных целей, Octa предлагает бесплатные образовательные вебинары, статьи и аналитические инструменты.

Компания участвует в обширной сети благотворительных и гуманитарных инициатив, включая улучшение образовательной инфраструктуры и проекты краткосрочной помощи, поддерживающие местные сообщества.

В регионе Азиатско-Тихоокеанского региона Octa получила награды «Лучшая торговая платформа Малайзии 2024» и «Самый надежный брокер Азии 2023» от журнала Brands and Business Magazine и International Global Forex Awards соответственно.