Не часто я вижу маленькую кепку на Все акции FTSE Индекс получает чаевые от таких именитых брокеров, как Дойче Банк. Но эта многообещающая дублинская команда всю неделю появлялась на моем радаре, так что мне нужно было узнать всю информацию.

Группа хостелов World (LSE: HSW) — ирландская туристическая компания, ориентированная на молодежь, с крошечной рыночной капитализацией в 168,7 млн ​​фунтов стерлингов. Рост всего на 2,2% в этом году был медленным. Однако брокеры внезапно решили, что это акция недели.

Моя миссия — выяснить, почему.

Маленький игрок с далеко идущими последствиями

Несмотря на небольшой размер по меркам фондового рынка, Hostelworld сегодня пользуется бешеной популярностью среди путешествующей молодежи. Это одно из крупнейших приложений для бронирования хостелов в мире: 16 500 объявлений в 180 странах мира.

Ранее на этой неделе я заметил, что три крупных брокера дали рекомендацию «покупать» акциям. Это были Deutsche Bank 12 октября и Shore Capital и Canaccord Genuity три дня спустя. Мое внимание привлекла такая неизвестная акция малой капитализации. Я считаю, что ведущие брокеры редко дают чаевые акциям с малой капитализацией.

Положительные результаты

Причина быстро стала очевидна. 8 октября Hostelworld опубликовал положительный отчет о прибыли за первое полугодие 2024 года: чистые бронирования выросли на 9% в годовом исчислении, а скорректированная EBITDA увеличилась на 88%. Социальная сеть компании продолжает работать хорошо, способствуя значительному снижению маркетинговых расходов в процентах от выручки. Несмотря на небольшое снижение средней чистой стоимости бронирования, компания по-прежнему уверена в своей бизнес-модели и перспективах будущего роста.

Столь высокие финансовые показатели в сочетании с уникальным положением на рынке, вероятно, стали причиной внезапного интереса со стороны брокеров.

Риски и коэффициенты

Рынок онлайн-путешествий очень конкурентен, на нем присутствуют такие игроки, как Бронирование.com и Экспедиа предлагающие аналогичные услуги. Усиление конкуренции может привести к ценовому давлению и сокращению доли рынка. Кроме того, экономический спад может негативно повлиять на расходы на поездки, что приведет к снижению спроса на общежития. Это может отрицательно повлиять на его доходы и прибыльность.

Если судить по сопоставимым показателям, Hostelworld, похоже, превосходит Booking.com, когда дело касается ценности. Его скользящий коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 13,2 по сравнению с 29,1 у Booking, и он недооценен почти на 60%. Бронирование занижено всего на 40%. Эйрбнб еще один конкурент, имеет коэффициент P/E 17.

Кроме того, ее баланс безупречен: у нее нет долгов, 5 миллионов евро денежных средств и 62 миллиона евро собственного капитала. Booking.com, с другой стороны, утопает в долгах в $16,8 млрд и имеет отрицательный капитал. Конечно, он намного меньше, чем большинство его конкурентов, поэтому к этим сравнениям следует относиться с долей скептицизма. С другой стороны, акции с низкой капитализацией обычно имеют потенциал для получения большей прибыли, поскольку цену легче перемещать.

Мой вердикт

Я думаю, что Hostelworld, будучи лидером на нишевом рынке без долгов и с высокими доходами, может вырасти и стать ключевым игроком в туристической индустрии. На этом пути могут возникнуть некоторые препятствия, и неожиданные сбои в поездке являются ключевым риском, который следует учитывать.

В целом, я думаю, перспективы у него отличные. Если путешествия продолжат беспрепятственно развиваться, у них должно быть блестящее будущее. К сожалению, она еще не указана на моей брокерской платформе, иначе я бы купил акции сегодня.