Компания Кэмпбелла (Краткая цитата CPBCPB — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») сталкивается с высокой инфляцией и волатильной внешней средой, что влияет на её подразделение закусок. Этот рейтинг Port-mone.tv Rank #5 Сильная продажа недавно не показал прибыли и впервые с 2001 года сократил дивиденды.

Компания Campbell’s — легендарная пищевая компания, штаб-квартира которой находится в Кэмдене, штат Нью-Джерси, с 1869 года. У неё есть два подразделения: питание и напитки и закуски. В компании представлено 16 брендов, включая Campbell’s, Cape Cod, Chunky, Goldfish, Kettle Brand, Lance, Late July, Pace, Pacific Foods, Pepperidge Farm, Prego, Rao’s, Snack Factory, Snyder’s of Hanover, Swanson и V8.

Campbell’s пропустила результаты за четвертый квартал 2026 финансового года

3 сентября 2026 года Campbell’s опубликовала результаты по прибылям за четвертый квартал 2026 финансового года и не достигла консенсусной оценки Port-mone.tv на копейку. Прибыль составила $0,39 против консенсуса $0,40.

В двух из последних четырёх кварталов она не обеспечила прибыль.

Чистые продажи снизились на 8% до 2,1 миллиарда долларов и снизились на 1% на органическом уровне, при этом Snacks стали более слабым подразделением.

Скорректированная валовая маржа прибыли снизилась на 190 базисных пунктов до 28,6%, что в основном вызвано инфляцией издержек и другими затратами на цепочки поставок, включая влияние тарифов, но частично компенсировано повышением производительности цепочки поставок.

«Мы вступаем в 2027 финансовый год с ведущими брендами, такими как Campbell’s, Rao’s, Goldfish и Pepperidge Farm — устойчивым подразделением Meals & Beverages, которое использует тенденции в устойчивой домашней кухне, а также предпринимаются меры по укреплению Snacks», — сказал генеральный директор Мик Бикхёйзен.

Первое снижение дивидендов Кэмпбелла с 2001 года

Чтобы ускорить путь к сокращению долга на балансе компании, Campbell’s «пересбрасывает» свои дивиденды до квартального дивиденда в размере 0,25 доллара на акцию, или 1,00 доллара в годовом выражении, ниже дивидендов в прошлом квартале в размере 0,39 доллара, который составлял 1,56 доллара в годовом выражении. Это снижение на 36%.

Это первое снижение дивиденда с 2001 года.

Это снижает доходность с 7,3% до 4,7%. Это всё ещё щедро.

Руководства Campbell’s на 2027 финансовый год ниже консенсуса Закса

Campbell’s ожидает волатильности внешней среды и ещё одного года высокой инфляции в 2027 финансовом году вместе с несколькими долгосрочными выгодами, которые, как ожидается, будут расти в течение года для поддержки маржи компании.

Это позволило снизить чистые продажи в 2027 финансовом году в диапазоне 4–2% по сравнению с 2026 финансовым годом.

Ожидается, что прибыль снизится до 24% в финансовом 2027 году в диапазоне от $1,65 до $1,80.

Этот диапазон прогнозов был ниже консенсуса Закса в $1,97.

Неудивительно, что аналитикам пришлось снизить свои оценки на 2027 финансовый год. Четыре оценки были снижены на прошлой неделе, что снизило цену Port-mone.tv Consensus с 1,97 до $1,91.

Это всё ещё выше диапазона руководства Кэмпбелла.

Однако самая точная оценка, которая является самой свежей, составила всего $1.75, что соответствует прогнозному диапазону компании от $1.65–$1.80.

Прибыль движется не в ту сторону. Вот как это выглядит на графике цены за 5 лет и консенсуса.

Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research

Дно уже внутри?

Акции Campbell’s потеряли около 7% из-за провала прибыли и объявления о сбросе дивидендов.

В этом году акции торгуются близко к пятилетним минимумам и сейчас снизились на 22,8% с начала года.

Но если посмотреть на трёхмесячный график, можно увидеть, что акции действительно не достигают новых минимумов, даже с последними новостями.

Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research

Может быть, дно внутри?

Кэмпбелл дешёвый, с форвардным соотношением цены к прибыли (P/E) 11,2. Коэффициент P/E ниже 15 обычно указывает на стоимость.

Но учитывая, что в 2027 финансовом году ожидается падение доходов до 24%, это скорее ловушка стоимости, чем настоящая ценность.

Для инвесторов, интересующихся продуктами, такими как Campbell’s, учитывая всю неопределённость вокруг потребителей и инфляции, ожидание в стороне, пока прогнозы прибыли не будут пересмотрены в более высокую степень, — хорошая стратегия.