Поскольку Банк Японии является последним крупным центральным банком, оставшимся в этом году, а последние важные макроэкономические новости года появятся на этой неделе, эта валютная пара является избранной на этой неделе.

В преддверии политического решения Банка Японии мы наблюдаем небольшой отскок перепроданности, что ни в коем случае не является большим сюрпризом.

Действительно, риски по-прежнему смещены в сторону снижения, а это означает, что существует потенциал дальнейшего ослабления пары USD/JPY, как только эта фаза фиксации прибыли затихнет.

Может ли пара USD/JPY упасть еще больше?

Следуя за снижением доходности облигаций, пара USD/JPY пережила тяжелые времена в последние полтора месяца.

Пара упала с пика 151,91 в середине ноября до минимума 140,95 на прошлой неделе. Это падение более чем на 1000 пунктов или около 7,2%, что в любом случае немаловажно.

Несмотря на то, что за последние пару торговых сессий он восстановился из-за некоторой «охоты за выгодными покупками» в условиях перепроданности, снижение, возможно, еще не завершено.

Поскольку ФРС перейдет к более «голубиной» позиции, доходность может упасть еще больше в ближайшие дни и – по мере приближения к новому году – в предстоящие недели.

Это должно еще больше снизить привлекательность более доходного доллара США по сравнению с некоторыми менее доходными валютами, такими как японская иена.

Таким образом, продажи пары USD/JPY, возможно, еще не завершены, особенно если Банк Японии окажется более агрессивным, чем ожидалось.

Преподнесет ли Банк Японии сюрприз?

Банк Японии является последним крупным центральным банком, объявившим свою окончательную денежно-кредитную политику в этом году во вторник после того, как FOMC, ЕЦБ, Банк Англии и ШНБ сохранили свою политику без изменений на прошлой неделе.

Банк Японии остался единственным крупным банком, который вообще не ужесточил свою политику, но на него растет давление с целью положить конец эпохе отрицательных ставок.

Недавние комментарии губернатора Кадзуо Уэда усилили ожидания краткосрочного изменения ставок. Однако для этого эта встреча может состояться слишком рано.

Банк Японии медленно готовит рынок к первому повышению ставки за 16 лет, которое может произойти примерно в апреле.

Но преподнесет ли это сюрприз на этой встрече? Даже если этого не произойдет, любые намеки на изменение политики в ближайшем будущем потенциально могут резко повлиять на курс японской иены.

Базовый индекс цен PCE — ключевые данные недели.

Экономический календарь приближается к рождественским и новогодним праздникам. На этой неделе у нас будут последние важные макро-релизы в этом году.

Помимо заседания Банка Японии, у нас есть несколько публикаций данных из США, включая пятничную публикацию любимого показателя ФРС. Вот полный список важных макрособытий, важных для пары USD/JPY, за которыми стоит следить на этой неделе:

Дата	Время (GMT)	Валюта	Данные	Прогноз	Предыдущий
Вт дек 19	Пробный	иена	Заявление о денежно-кредитной политике
	Пробный	иена	Учетная ставка Банка Японии	-0,10%	-0,10%
	Пробный	иена	Пресс-конференция Банка Японии
	13:30	доллар США	Разрешения на строительство	1,46М	1,49 млн.
Ср, 20 декабря	3:00 вечера	доллар США	CB Потребительское доверие	104,1	102,0
		доллар США	Продажа существующих домов	3,77 млн.	3,79 млн.
Чт, 21 декабря	13:30	доллар США	Итоговый ВВП кв/кв	5,2%	5,2%
		доллар США	заявления о безработице	215 тыс.	202К
		доллар США	Итоговый индекс цен ВВП кв/кв	3,6%	3,6%
		доллар США	Производственный индекс ФРБ Филадельфии	-3,2	-5,9
Пт, 22 декабря	13:30	доллар США	Базовый индекс цен PCE м/м	0,2%	0,2%
		доллар США	Основные заказы на товары длительного пользования м/м	0,1%	0,0%
		доллар США	Заказы на товары длительного пользования м/м	2,7%	-5,4%
	3:00 вечера	доллар США	Пересмотренные потребительские настроения UoM	69,5	69,4
		доллар США	Продажа новых домов	687 тыс.	679 тыс.

Несмотря на несколько более сильный отчет на прошлой неделе, Федеральная резервная система спровоцировала распродажу и резко подняла акции и золото после того, как сигнализировала об окончательном прекращении агрессивного повышения ставок.

FOMC прогнозирует три снижения ставок в следующем году. Впервые с марта 2021 года политики не предвидели какого-либо дополнительного повышения процентных ставок в своих прогнозах.

Но экономические данные США остаются неоднозначными, и если эта тенденция сохранится, рынкам, возможно, придется пересмотреть свои взгляды и перенести ожидания снижения ставок глубже, до 2024 года.

Любимый показатель инфляции ФРС, Индекс, безусловно, может вызвать этот сдвиг. Рынки будут приветствовать более слабую динамику, а пара USD/JPY будет медвежьей.

Технический анализ USD/JPY

В конце прошлой недели пара USD/JPY нашла умеренную поддержку в районе 142,00, и восстановление продолжается до сих пор: пара снова поднялась выше 200-дневной скользящей средней.

Источник: TradingView.com

Краткосрочный тренд стал медвежьим после резкого падения пары USD/JPY за последние 1,5 месяца с уровня выше 150,00 до уровня около 140,00. Сейчас у нас есть несколько более низких максимумов, и 21-дневная экспоненциальная скользящая средняя направлена ​​вниз.

В пятницу пара USD/JPY сформировала небольшую свечу внутреннего бара, что означает, что ценовое действие дня находилось внутри диапазона предыдущего дня.

Консолидация стала результатом более сильных данных PMI в секторе США, которые помогли доллару по всем направлениям, побудив медведей по паре USD/JPY зафиксировать некоторую прибыль.

Теперь максимум пятницы находится чуть ниже 142,50. Быкам по паре USD/JPY придется защищать этот уровень, продвигаясь вперед. Мы можем увидеть продолжение продаж до 140,00, если потенциальная бычья неудача спровоцирует новые технические продажи.

С другой стороны, промежуточное сопротивление находится на отметке 142,80, выше которого не наблюдается ничего существенного до минимума вторника на 144,74, а затем ключевого уровня 145,00.

Читайте мои статьи в City Index.