Рынки цикличны, и это неизбежная истина, которую каждый инвестор должен помнить, рискуя своим капиталом на финансовых рынках, независимо от того, в какой класс активов или отдельную компанию он решил инвестировать. Прибыль не может быть получена без волатильности, хотя то же самое относится и к убыткам, и дифференцирующий фактор сводится к времени входа и выхода из рынка.

Сегодня неопределенное время в истории фондового рынка, когда режимы волатильности растут по фундаментальным и внешним причинам. Например, недавние торговые тарифы, введенные президентом Трампом в экономике Соединенных Штатов, затуманивают способность прогнозировать будущую экономическую активность и рост, косвенно создавая «нестабильные» финансовые рынки.

Какими бы оптимистичными ни были некоторые инвесторы в будущем, прибыль в ближайшие годы не придет без предварительной корректировки.

Эта корректировка может быть ближе, чем все думают.

Есть несколько советов, которые каждый инвестор должен иметь в виду сегодня, и это то, с чем они уйдут сегодня. Отслеживание определенного поведения в окне прольет свет на будущие ожидания, а также на активность в других областях, таких как облигации через iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:) и другие громкие имена для справки. Вот первая подсказка.

Технические уровни с более глубокими смыслами

В течение нескольких недель так называемого «Дня освобождения», когда президент Трамп объявил об уровне тарифов, которые будут введены, они упали до ключевого уровня. Этот уровень был проверен на протяжении всей истории и сегодня имеет то же значение, что и тогда. Это снижение на 20% от исторических максимумов, или разделение медвежьего рынка.

Всякий раз, когда акция или индекс в данном случае получает 20% дисконт от своих максимумов, происходит что-то большое. Обычно выдаются маржинальные требования, как это было в апреле 2025 года, поскольку брокеры просили больше залога для торговли такими продуктами, как фьючерсы, поскольку на этом уровне весь рынок решает либо выручить, либо продолжить поддерживать восстановление за счет денежных вливаний.

Ту же динамику можно изучить во время Великого финансового кризиса 2008 года, когда уровень дисконта в 20% был протестирован и увидел реакцию, аналогичную сегодняшнему дню (отскок от маржинальных требований), но был проверен еще раз, чтобы привести к капитуляции.

Для тех, кто следит за ориентиром, этот уровень представляет собой область 4 900 долларов.

Предположим, что история повторяется, как это происходит в каждом цикле. В этом случае этот уровень будет протестирован снова, как и готовность трейдеров и инвесторов удовлетворить дальнейшие маржинальные требования или избавиться от своих запасов.

Есть несколько фундаментальных причин, почему последнее может иметь место.

Это не плохо, это ужасно

Кривая доходности на рынках облигаций, рассчитанная как доходность облигаций, в настоящее время резко поднимается с отрицательной (или инверсионной) территории. Это событие имеет большое значение, потому что оно со 100% точностью предсказывало каждую рецессию за последние 30 лет, и сегодня эта кривая говорит всем, что рынок вот-вот столкнется с худшим крахом в истории кривой доходности.

Тем не менее, инвесторы могут изучить некоторые тонкие намеки, присутствующие сегодня. Индексы потребительского доверия находятся на циклических минимумах, а потребительские дискреционные акции сообщили о более низких прогнозах по прибыли, ссылаясь на меньшие расходы и повышенную осторожность потребителей.

Кроме того, есть деловая сторона дела, где индексы также смягчаются, предупреждая о том, что рост в Соединенных Штатах, вероятно, упадет ниже ожиданий экономистов. Несмотря на то, что все эти фундаментальные данные важны, в данном случае есть лучший способ рассчитать время для рынка: отслеживать некоторые из крупнейших составляющих индекса S&P 500.

К ним относятся так называемые Приклады «Великолепный 7» , с особым акцентом на Apple (NASDAQ:) и NVIDIA (NASDAQ:) . Обе эти акции упали ниже 20% дисконта от своих максимумов, а это означает, что рынок не был готов вмешаться и поддержать их обратно в безопасное место.

Более того, их оценки говорят об одном и том же.

Форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) обеих этих акций находится на циклических минимумах, и любой опытный трейдер воспримет это как признак того, что рынок сбрасывает со счетов даже лучшие имена. Должна быть причина (причем медвежья) для того, чтобы эти скидки действовали.

Именно по этой причине, возможно, Уоррен Баффет решил сократить свои позиции на рынке сегодня, полностью продавая акции из S&P 500 и значительных сумм.неуклюже сокращая свои доли в Apple и других холдингах в Соединенных Штатах.

Независимо от того, смотрят ли инвесторы на сегодняшний рынок с технической или фундаментальной точки зрения, тема сосредоточена вокруг масштабного краха.

Что делать?

Выбрать время для достижения вершины будет невозможно, а слишком ранний отказ может обойтись так же дорого, поэтому инвесторам следует помнить о 20-процентном дисконте для S&P 500. Когда он будет снова протестирован, к ним придет реальный ответ о том, будет ли еще один крупный забег ниже или вторая попытка восстановления.

Однако данные свидетельствуют о том, что цены снизятся.