• Торги по мексиканскому песо разнонаправленные после сильного старта в четверг.
• Песо резко упало по отношению к евро после снижения данных по инфляции из Испании и ключевых земель Германии.
• Высокие процентные ставки в Мексике по-прежнему привлекают притоки средств кэрри-трейд, несмотря на ослабление песо.

Мексиканское песо (MXN) колеблется между умеренным ростом и падением своих ключевых пар в четверг, поскольку настроения рынка стабилизируются. Европейские акции торгуются с повышением после шаткого старта, поскольку инвесторы смирились с разочаровывающими доходами Nvidia.

Мексиканское песо растет больше всего по отношению к евро (EUR) после публикации предварительных данных по индексу потребительских цен Испании (ИПЦ) за август, свидетельствующих о более резком, чем ожидалось, замедлении инфляции в Испании, одной из стран-членов ЕС с более высоким уровнем инфляции. инфляция в еврозоне. Несколько ключевых земель Германии также опубликовали данные по инфляции перед публикацией данных по всей Германии позднее сегодня, сигнализируя о том, что ценовое давление снижается и в крупнейшей экономике еврозоны.

Данные свидетельствуют о том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ), скорее всего, продолжит снижение процентных ставок, что негативно для евро, поскольку это снизит приток иностранного капитала.

На момент написания за один доллар США (USD) можно купить 19,64 мексиканских песо, пара EUR/MXN торгуется на уровне 21,80, а GBP/MXN – на уровне 25,92.

Потенциал роста мексиканского песо ограничен политическим риском

Мексиканское песо может увидеть потенциал роста, ограниченный политическими факторами риска. Предложенная правительством реформа, предусматривающая избрание судей и магистратов всенародным голосованием, подверглась критике как подрывающая правосудие, демократию и доверие инвесторов в Мексике.

Разногласия по поводу реформ привели к публичным демонстрациям представителей судебной власти в Мехико. Посол США в Мексике Кен Салазар заявил, что «народные прямые выборы судей представляют собой серьезную угрозу для функционирования мексиканской демократии».

Правительство Мексики решило во вторник «приостановить» дипломатические отношения с США и Канадой из-за разногласий по поводу реформ. Если противостояние обострится, есть вероятность, что оно может негативно повлиять на свободную торговлю между тремя странами, что будет иметь негативные последствия для мексиканского песо.

В то же время песо может выиграть от эскалации торговой войны между Северной Америкой и Китаем. Новости во вторник показали, что Канада решила повысить тарифы на импорт китайских электромобилей (EV) и стали на 100% и 25% соответственно.

Однако это решение может принести пользу Мексике, поскольку она играет роль посредника-производителя китайских товаров, поступающих в Северную Америку.

Мексиканское песо выигрывает от разницы в процентных ставках

Дополнительную поддержку песо оказывает высокий уровень процентных ставок, установленных Банком Мексики (Banxico) на уровне 10,75% по сравнению с аналогами. Дифференциал процентных ставок приобрел особое значение по мере роста ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) (США) проведет глубокое снижение процентных ставок в США.

Например, согласно данным Чикагской биржи (CBOT), рынок рассчитывает на 1,00% сокращения ставок ФРС до конца года. Это приведет к снижению ставки по ключевым федеральным фондам с 5,25%-5,50% до 4,25%-4,50%, что еще больше увеличит разницу с Мексикой. Тем не менее, ожидается, что Банксико также снизит процентные ставки, хотя, по данным консультативной службы Capital Economics, не так резко, как ФРС (0,50% к концу года вместо 1,00%).

В целом, дифференциал по-прежнему благоприятствует притоку иностранного капитала в песо, хотя недавняя слабость песо снизила популярность кэрри-трейдинга в мексиканских песо.

Технический анализ: USD/MXN

Пара USD/MXN откатывается, двигаясь вверх в рамках восходящего канала. Это устоявшийся восходящий тренд, который, учитывая, что «тренд – ваш друг», отдает предпочтение длинным позициям перед короткими.

4-часовой график USD/MXN

В последнее время пара откатилась к поддержке примерно на отметке 19,52 (максимум 22 августа) и движется к отметке 19,50. Однако, учитывая доминирующий восходящий тренд, шансы в пользу возможного восстановления и возобновления роста экономики.

Прорыв выше 19,80 подтвердит дальнейший рост к верхней линии канала в районе 20,60.