• Мексиканское песо пытается найти нижний предел после потери в среднем примерно 5% в основных парах на этой неделе.
• Слабость возникла в результате более прохладных данных по инфляции, снижения розничных продаж и политических факторов.
• Технически пара USD/MXN продолжает восходящий тренд в рамках восходящего канала.

Мексиканское песо (MXN) торгуется недалеко от минимумов недели в пятницу после трех дней подряд, когда он терял как минимум более 1,0% в стоимости в день в трех наиболее торгуемых парах (USD/MXN, EUR). /MXN и GBP/MXN). В результате общая девальвация песо на этой неделе составила от 4,0% до 6,0% в зависимости от рассматриваемой пары.

Сочетание более прохладных, чем ожидалось, данных по инфляции в Мексике за август, более слабых розничных продаж в июле и вновь возникших опасений по поводу влияния предлагаемых новым правительством изменений в конституцию Мексики, имеет большое значение.

Эти факторы, а также раскручивание практики «керри-трейд», при которой инвесторы берут займы в валюте с низкими процентными ставками (например, в японской иене (JPY)), чтобы купить валюту с высокими процентными ставками (например, в песо) (тем самым забивание дифференциала) создают встречный ветер для песо.

Снижение инфляции за первое полугодие Мексики и базовой инфляции в августе указывает на большую вероятность дальнейшего снижения процентных ставок на 0,25% в сентябре. Поскольку более низкие процентные ставки отрицательны для валюты – поскольку они сокращают приток иностранного капитала – MXN оказывается под давлением.

На момент написания за один доллар США (USD) можно купить 19,47 мексиканских песо, пара EUR/MXN торгуется на уровне 21,65, а GBP/MXN – на уровне 25,55.

Мексиканское песо ослабло сильнее всего по отношению к фунту стерлингов

Мексиканское песо слабеет больше всего по отношению к фунту стерлингов (GBP), по отношению к которому на этой неделе он упал примерно на 6,0%.

Фунт во всех парах получил поддержку благодаря более высоким, чем ожидалось, данным по розничным продажам в Великобритании, а также недавним данным опроса менеджеров по закупкам ключевых секторов, показывающим оптимистичную активность и оптимистичный прогноз в основных отраслевых группах экономики.

Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global/CIPS за август, например, вырос до 53,4 с 52,8 в июле и превзошел прогноз в 52,9. Индексы PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг также выросли больше, чем ожидалось.

MXN ослабевает по отношению к евро, несмотря на негативные данные

По отношению к евро (EUR) мексиканское песо на этой неделе упало примерно на 5,36%, несмотря на слабые данные из еврозоны.

Рост договорных ставок заработной платы в еврозоне во втором квартале довольно резко упал до 3,55% с 4,74% в первом квартале, а индексы PMI Германии HCOB упали в августе во всех основных секторах.

Кроме того, по данным Capital Economics, значительный рост индекса деловой активности в секторе услуг Франции до 55,0 с 50,1 был почти исключительно обусловлен преходящим эффектом Парижской Олимпиады, в то время как базовые данные по Франции оставались слабыми.

«Отчасти улучшение (в индексах PMI еврозоны), похоже, произошло из-за временного подъема после Олимпийских игр в Париже. Композитный PMI Франции вырос до 17-месячного максимума исключительно из-за очень значительного роста индекса услуг. Но индексы занятости, ожиданий производства и отставания рабочих мест упали, что позволяет предположить, что основная экономическая ситуация во Франции фактически ухудшилась», — говорит Франциска Пальмас, старший экономист по Европе в Capital Economics.

Неожиданные потери на фоне ослабления доллара США

Мексиканское песо на этой неделе упало примерно на 4,50% по отношению к доллару США, несмотря на то, что сам доллар США упал до минимумов с начала года, согласно индексу доллара США (DXY).

Доллар США оказался под давлением из-за увеличения ставок на то, что ФРС снизит ставки в сентябре. В протоколе июльского заседания ФРС, например, отмечается, что «подавляющее большинство» участников отметили, что «вероятно, было бы целесообразно смягчить политику на следующем заседании (18 сентября)».

Кроме того, пересмотр в сторону понижения результатов исследования Nonfarm Payroll (NFP) на 818 000 за 12 месяцев до марта 2024 года вновь вызвал знаки вопроса о состоянии рынка труда США. Данные PMI США за август оказались неоднозначными.

Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле в пятницу может повлиять на пары доллара США, хотя ожидается, что он поддержит мнение о том, что снижение ставок произойдет в ближайшем будущем.

Технический анализ: USD/MXN продолжает расти в рамках восходящего канала

USD/MXN продолжает ралли в рамках восходящего канала.

После падения в размеренном движении внутри канала, которое закончилось укороченной финальной волной «с», начал разворачиваться новый этап выше внутри канала.

Дневной график USD/MXN

Рост может вернуть пару к максимумам канала примерно на отметке 20,50. Прорыв выше 19,61, максимума 6 августа, станет дополнительным бычьим подтверждением.

Общий тренд в среднесрочной и долгосрочной перспективе, возможно, восходящий, что указывает на бычий фон, который обеспечивает дополнительную поддержку мнению о том, что происходит новое движение вверх.