- Мексиканское песо продолжает восстановление, чему способствуют устойчивые данные по росту ВВП в третьем квартале.
- Однако имеют значение многочисленные факторы риска, в том числе риск тарифов Трампа, снижения процентных ставок Banxico и внутриполитической нестабильности.
- Пара USD/MXN сталкивается с жестким сопротивлением чуть выше ключевой отметки 20,00, поскольку быки пытаются подняться выше.
Мексиканское песо (MXN) повысилось по всем ключевым парам в пятницу, продолжая восстановление предыдущего дня, отчасти благодаря публикации более высоких, чем ожидалось, данных о росте валового внутреннего продукта (ВВП) Мексики, которые показали рост на 1,5%. рост в третьем квартале.
Укрепление мексиканского песо может быть ограничено политическими факторами риска
Однако потенциал роста мексиканского песо может быть ограничен, поскольку сохраняются опасения, что победа бывшего президента Дональда Трампа на президентских выборах в США приведет к повышению тарифов на импортные мексиканские товары.
Однако опасения ослабевают с осознанием того, что угрозы Трампа могут быть скорее риторическими, чем реалистичными, учитывая, насколько переплетены цепочки поставок двух стран после трех десятилетий свободной торговли. Товары, произведенные в Мексике, обычно содержат значительное количество американских или канадских компонентов и требуют многократного пересечения границы, что позволяет предположить, что торговая война с Мексикой нанесет себе ущерб экономике США.
Законодатели Мексики ужесточают контроль над властью
По мнению El Financiero, еще одним потенциально негативным фактором риска для песо являются действия мексиканского законодательного органа по ограничению полномочий Верховного суда приостанавливать или блокировать реформы. Это рискует возродить обеспокоенность рынка по поводу верховенства закона и баланса сил в стране, что повлияет на ее способность привлекать иностранные инвестиции. Этот шаг недавно привел к тому, что восемь из одиннадцати судей Верховного суда Мексики подали в отставку, начиная с августа 2025 года.
Ожидается, что Banxico все равно сократит расходы в ноябре – Capital Economics
Неожиданный рост экономики Мексики в третьем квартале не «препятствует очередному снижению ставок в ноябре» со стороны Банка Мексики (Банксико), по мнению Кимберли Сперфехтер, экономиста по развивающимся рынкам лондонской консультативной службы Capital Economics.
Если Банксико продолжит снижение на 25 базисных пунктов (б.п.) (0,25%) относительно высокой ключевой процентной ставки Мексики в 10,50%, это может оказать давление на песо, поскольку более низкие процентные ставки привлекают меньший приток капитала.
«Мы по-прежнему считаем, что в настоящее время существуют условия для того, чтобы Banxico продолжил снижение процентных ставок на своем ноябрьском заседании. Но многое будет зависеть от исхода выборов в США. Победа Трампа – а также более высокая доходность казначейских облигаций США и более сильный доллар – вероятно, побудят Банксико остановиться», – добавил Сперфехтер в записке.
По словам Кристиана Борхона Валенсии, аналитика FXStreet, «фьючерсы на денежном рынке намекают на то, что Банк Мексики (Banxico), как ожидается, снизит ставки на 175–200 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев».
Данные, опубликованные в пятницу, включают индекс делового доверия Мексики за октябрь, уровень безработицы за сентябрь и индекс деловой активности в производственном секторе S&P за октябрь.
Технический анализ: USD/MXN сталкивается с жестким сопротивлением в зоне 20,00.
Пара USD/MXN, похоже, застопорилась после растягивания укороченной волны «c» выше бычьей модели «abc», которая началась с минимума колебания 14 октября.
Хотя все еще возможно, что волна c может достичь минимальной цели роста на отметке 20,29 – расширения Фибоначчи на 61,8% длины волны «а» – сопротивление в районе 20,00 усложняет жизнь быкам.
4-часовой график USD/MXN
Пара USD/MXN, вероятно, все еще находится в восходящем тренде в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе и торгуется в восходящем канале. Учитывая техническое изречение «тренд – ваш друг», шансы в пользу продолжения роста выше. Таким образом, возобновление роста все еще возможно.
Банксико: часто задаваемые вопросы
Банк Мексики, также известный как Banxico, является центральным банком страны. Его миссия — сохранить стоимость валюты Мексики, мексиканского песо (MXN), и установить денежно-кредитную политику. С этой целью его основная цель состоит в поддержании низкой и стабильной инфляции в пределах целевого уровня – на уровне целевого показателя в 3% или близкого к нему, средней точки в диапазоне допуска между 2% и 4%.
Основным инструментом Банксико для управления денежно-кредитной политикой является установление процентных ставок. Когда инфляция превысит целевой показатель, банк попытается ее обуздать, повысив ставки, что сделает заимствование денег для домохозяйств и предприятий более дорогим и, таким образом, охладит экономику. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для мексиканского песо (MXN), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять MXN. Разница в ставках по отношению к доллару США или то, как Банксико, как ожидается, будет устанавливать процентные ставки по сравнению с Федеральной резервной системой США (ФРС), является ключевым фактором.
Банксико собирается восемь раз в год, и его денежно-кредитная политика находится под сильным влиянием решений Федеральной резервной системы США (ФРС). Поэтому комитет по принятию решений центрального банка обычно собирается через неделю после заседания ФРС. При этом Banxico реагирует, а иногда и предвосхищает меры денежно-кредитной политики, установленные Федеральной резервной системой. Например, после пандемии Covid-19, до того как ФРС повысила ставки, Банксико сделал это первым, пытаясь уменьшить вероятность существенного обесценивания мексиканского песо (MXN) и предотвратить отток капитала, который мог бы дестабилизировать страну.
EUROPEAN UNION 