Материал — галлий.

Это мягкий серебряный металл, который плавится на ладони примерно при 30 градусах.

Обычно он появляется как побочный продукт процесса очистки боксита в алюминий, благодаря чему одна страна в итоге получила почти весь его.

Китай производит примерно 98% мирового основного низкочистого галлия.

В Соединённых Штатах с 1987 года не производили первичный галлий.

В декабре 2024 года Пекин запретил его экспорт в Америку.

Этот запрет сейчас приостановлен, а он истекает 27 ноября этого года.

Вот что перемирие не исправило.

Западные покупатели заплатили рекордные 2101 доллар за килограмм в Роттердаме в марте.

Покупатели внутри Китая заплатили ближе к 250 долларов США за тот же металл.

Этот разрыв — это то, что китайское экспортное лицензирование влияет на цену.

Зачем кому-то это нужно

Нитрид галлия переключает и преобразует электричество быстрее, чем кремний, и выбрасывает меньше её в виде тепла.

Это сделало его выбором для серверных стоек с ИИ, и Nvidia заключила партнёрские соглашения с тремя разными производителями чипов, чтобы построить свою систему подачи энергии вокруг него.

Крупный центр обработки данных на базе ИИ содержит примерно 179 940 тонн металлов и минералов.

Всего 5,3 тонны из них — галлий, тринадцатая по весу, без замены в масштабах.

MIT разработал, как накладывать транзисторы из нитрида галлия прямо на обычные кремниевые чипы более года назад:

Источник: MIT News

А ещё есть космические приложения.

Спутники работают на галлии.

Радар, радиочастотные чипы, радиационно-защищённая электроника и космические солнечные элементы опираются на арсенид галлия или нитрид галлия.

Каждый запуск создаёт спрос на ещё один заказ на металл, который Америка пока не может изготовить.

Что я с этим сделал

Я тщательно следил за галлием больше года, прежде чем что-то предпринял.

Глубокое погружение в доклад ЕС по критически важным оборонным минералам заинтересовало меня с самого начала.

Я читал заголовки о экспортном контроле, наблюдал за ростом цен и внимательно следил за тем, что тайно говорят покупатели обороны о замещении.

К середине прошлого года картина была достаточно ясной, чтобы по ней действовать, и всё ещё была достаточно тихой, чтобы почти никто в этой стране не писал об этом.

В июле я поставил микролимит перед читателями одной из моих служб.

Источник: TradingView

Пик достиг чуть более 300% менее чем за год.

На прошлой неделе компания Hancock Prospecting Джины Райнхарт принесла около 8 миллионов долларов на около 5% компании.

Две вещи

Как я говорил вчера…

Быть рано и ошибаться внешне выглядят одинаково, как я писал вчера.

Что их отличает — сможет ли компания продержаться достаточно долго, чтобы макро выйдет.

Так что опять же, я хочу иметь наличные в банке, реестр акций без переполнения продавцов и совет директоров, который уже собирал деньги, не наказывая уже присутствующих людей.

Тогда я хочу товар, который вне поля зрения рынка, но ненадолго.

Когда эти две схемы совпадают, можно получить такие диаграммы, как выше.

Я не всегда получаюсь так правильно.

Многие мои идеи надолго уходят с пути, а некоторые вообще не работают.

Но именно такую систему я ищу каждый раз, когда ставлю акцию перед участниками Австралийский следователь малых компаний и Микрошапки с толстым хвостом.

В понедельник я сказал, что преимущество аналитика на этом рынке — это суждение и желание некоторое время смотреть неправильно.

График выше показывает, как это выглядит, когда всё идёт в вашу пользу.

Так что это путешествие в кроличью нору заканчивается.

Загадка заняла три дня, и ответом был металл, который плавится в руке.

И 27 ноября отмечен в моём календаре.