Акции Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) выросли более чем на 15% в 2025 году. Даже после последнего падения технологических акций акции всё ещё выросли примерно на 3% за последний месяц.

Но этот год не кажется удачным для инвесторов MSFT. Акция упала примерно на 12% от 52-недельного максимума, установленного в конце октября. Настроение аналитиков оптимистичное, но короткие позиции также высоки, выросли примерно на 27% за последний месяц и оказывают давление на акции.

Хорошая новость для инвесторов в том, что за последний месяц акции Microsoft, похоже, достигли минимума около $473 за акцию. Однако вызывает опасения, что акции также обнаружили зону сопротивления около $493. Это может свидетельствовать о успешной консолидации, а также о том, что инвесторы продолжают беспокоиться о стоимости акций на фоне возможных бизнес-препятствий.

Почему некоторые инвесторы всё ещё осторожно относятся к акциям Microsoft

Даже при 37-кратной форвардной прибыли, акции MSFT торгуются лишь с небольшим превисией по сравнению с историческим средним. Но общее мнение таково, что акции дорогие. Одна из причин этого связана с опасениями по поводу амбиций компании в Copilot. Copilot — это агентное AI-решение компании, которое, согласно недавним заголовкам, может не набирать того распространения, на которое рассчитывала Microsoft.

Microsoft также сталкивается с другой стороной медали в отношении своих отношений с OpenAI. Это было попутным ветром для компании большую часть 2024 и 2025 годов, давая Microsoft преимущество первым в области ИИ. Но по мере роста конкуренции в этой сфере OpenAI начинает выглядеть для Microsoft всё больше как обузу.

Затраты на коммутацию Microsoft по-прежнему остаются мощным рвом

Microsoft — классический пример компании с сильным конкурентным рвом. Её платформы Windows 365 и Office глубоко интегрированы в корпоративные рабочие процессы, а облачная платформа Azure является ключевой частью глобальной облачной инфраструктуры. Это делает стоимость переключения для клиентов чрезвычайно высокой.

В данном случае платформы компании с Windows 365 и Office уже глубоко интегрированы в корпоративные рабочие процессы. Облачная платформа компании Azure является ключевой частью глобальной облачной инфраструктуры. Это делает стоимость переключения для клиентов чрезвычайно высокой.

По мере того как организации внедряют всё больше стека Microsoft, который теперь включает встроенный ИИ под брендом Copilot в приложениях для продуктивности и бизнеса, ценность предложения растёт. Каждый дополнительный компонент увеличивает ценность других, усиливая сетевые эффекты и делая альтернативные точечные решения фрагментированными и трудными для обоснования.

Для современного предприятия «замена Microsoft» означает перепрограммирование идентичности, продуктивности, сотрудничества, данных и всё больше ИИ. Это может занять годы и стоить миллионы. Кроме того, долгосрочные лицензионные обязательства и возможные штрафы, а также риск сбоев в бизнесе во время миграции заставляют CIO воспринимать переход full-stack как решение на уровне совета директоров, рискующее карьере, а не как рутинную оптимизацию поставщика.

Технические индикаторы указывают на возможное перегиб для MSFT

Акции Microsoft подскочили после того, как запоздалые данные о ноябрьской инфляции показали более прохладное, чем ожидалось. Пока что это снизило опасения по поводу пузыря ИИ. Microsoft — компания, оказавшаяся в центре этого спора из-за миллиардов долларов капитальных вложений, которые она вложила в создание дата-центров для поддержки своих амбиций в области искусственного интеллекта.

Технические индикаторы, такие как MACD и индикатор относительной силы, в настоящее время нейтральны. Возможно, сейчас не хватает громкости.

Бычий сценарий — акция MSFT совершит бычий шаг выше своей 50-дневной простой скользящей средней (SMA). С другой стороны, если 50-дневный SMA акции пересечёт ниже 200-дневного SMA (то есть паттерн Death Cross), это может сигнализировать о дальнейшем снижении в начале года.

Ключевым будет громкость. Ралли Санта-Клауса может принести некоторый потенциал, но инвесторам захочется подождать до нового года, чтобы увидеть, будут ли эти приросты устойчивыми.

Наша команда определила пять акций, которые ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать прямо сейчас, прежде чем попасть на более широкий рынок прихватывает… И не забудь также посещать наш Telegram.

…

Статья «Microsoft может выглядеть дорого, но клиенты не могут уйти» впервые была опубликована на MarketBeat.