Я всегда сканирую фондовый рынок Великобритании на предмет стоимости и иногда обнаруживаю, что крупнейшие компании на рынке торгуются гораздо дешевле, чем ожидалось. Недавно я внимательно присмотрелся к фармацевтическому гиганту АстраЗенека (LSE: AZN), ФТС 100 тяжеловес.

В трудный период

Акции испытывают самое значительное недельное снижение с июля 2023 года. В первую очередь это связано с неутешительными результатами поздней стадии исследования экспериментального препарата от рака легких, разработанного в партнерстве с Даичи Санкё . Эта неудача побудила некоторых аналитиков понизить рейтинг акций до «продавать».

Однако умные инвесторы знают, что крайне важно не ограничиваться краткосрочной волатильностью и учитывать более широкую финансовую картину и долгосрочные перспективы. Последний финансовый отчет компании показывает годовой доход в размере 37,45 млрд фунтов стерлингов и прибыль в размере 4,91 млрд фунтов стерлингов. Особого внимания заслуживает впечатляющая валовая прибыль фирмы в 82,62%, которая демонстрирует способность компании поддерживать впечатляющую прибыль в конкурентной отрасли.

Однако для меня оценка — самая интересная часть. Согласно расчету дисконтированного денежного потока (DCF), акции торгуются примерно на 51% ниже расчетной справедливой стоимости. Столь значительная скидка предполагает, что рынок, возможно, недооценивает компанию, возможно, из-за чрезмерной реакции на недавние новости. Однако такая оценка может быть скорее искусством, чем наукой, и вполне возможно, что рынок просто отражает большую неопределенность.

Поэтому, конечно, важно осознавать риски. Компания несет существенную долговую нагрузку. На горизонте также стоят многочисленные проблемы, в том числе приближающееся истечение срока действия патента США на препарат-блокбастер. радость и ценовое давление на китайском рынке. Эти факторы, несомненно, способствуют нынешнему негативному настроению вокруг акций.

Причины для оптимизма

Под руководством генерального директора Паскаля Сорио компания успешно превратилась в лидера в области онкологии и редких заболеваний. Более того, компания может похвастаться надежным портфелем потенциальных лекарств-блокбастеров, которые могут стимулировать будущий рост и помочь компенсировать текущие неудачи.

Перспективы роста заслуживают особого внимания. Аналитики прогнозируют рост прибыли на 16% в год, что превышает средний показатель по рынку. Такая траектория предполагает, что компания имеет хорошие возможности для того, чтобы справиться с текущими проблемами и стать сильнее.

Акции предлагают дивидендную доходность в размере 1,9%. Очевидно, что это далеко не самая высокая доходность в индексе FTSE 100. Однако консервативный коэффициент выплат компании в 71% указывает на большие возможности для будущего роста дивидендов по мере роста прибыли.

Один на будущее

Таким образом, хотя AstraZeneca, безусловно, сталкивается с некоторыми проблемами, текущая цена акций может представлять собой привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов. Сильные фундаментальные показатели компании, разнообразный портфель продуктов и многообещающий ассортимент позволяют предположить, что она хорошо подготовлена ​​к тому, чтобы выдержать нынешний шторм.

Фармацевтическая промышленность известна своей нестабильностью, и даже такие хорошо зарекомендовавшие себя компании, как AstraZeneca, не застрахованы от случайных неудач. Однако, как инвестор с долгосрочной перспективой и терпимый к некоторой краткосрочной неопределенности, я рассматриваю текущую ситуацию как возможность, скрывающуюся на виду, и буду покупать акции при следующей возможности.