Каждый раз я думаю о том, что Компания Unilever (LSE: ULVR) вот-вот оживет, но снова пойдет вниз. Иногда задумываюсь, в чем смысл.

Наверное, я несправедлив. Может быть, даже немного нервничает. Это далеко не худший показатель в моей личной пенсии.

По праву, я должен был бы излить душу на Диагео , Glencore и ГСК . Они сделали гораздо хуже. Вместо этого я предпочел игнорировать их. Тем не менее, Unilever меня раздражает.

Почему я так недоволен этими акциями FTSE 100?

Это одна из крупнейших и лучших компаний Великобритании, но она сбилась с пути в течение многих лет. С момента достижения пика в чуть более 5 000 пенсов в августе 2019 года акции никуда не двигались, упав на 10% до сегодняшних 4 466 пенсов.

Генеральный директор Хайн Шумахер выглядел так, как будто он может взять себя в руки. Акции выросли на 15% за последние 12 месяцев, но теперь он ушел всего через 19 месяцев, и акции снова падают.

Шумахера сменит Фернандо Фернандес, финансовый директор с января 2024 года. Фернандес произвел впечатление на совет директоров «Его решительный и ориентированный на результат подход и его способность быстро внедрять изменения» . Будем надеяться, что это отразится на цене акций. Он нуждается в подъеме. И я тоже.

К счастью, другие несколько менее угрюмы. Брокер Berenberg был доволен результатами группы за весь год, опубликованными 13 февраля, согласно которым рост базовых продаж превзошел ожидания аналитиков, увеличившись на 4%.

Базовая операционная маржа выросла на 18,4%, увеличившись на 170 базисных пунктов. Базовая прибыль на акцию также превзошла прогнозы, увеличившись на 14,7% до 2,98 евро.

Беренберг высоко оценил Unilever «Лучший в своем классе» рост, который, как ожидается, опередит конкурентов по отрасли Компания Nestlé и Компания «Проктер энд Гэмбл» .

21 аналитик, предлагающий прогнозы цен на акции на один год, дали средний целевой показатель ровно в 4 998 пенсов. Если это так, то это почти на 12% больше, чем сегодня. Добавьте к этому прогнозируемую доходность в 3,7% (хорошо покрытую в 1,7 раза), и это даст мне общую доходность более 15%, если это правда.

Рост, дивиденды и meh

Это приятно, но вряд ли захватывающе. Он восстановит только половину недавнего скольжения. Конечно, этого недостаточно, чтобы вытряхнуть меня из моего недомогания.

Есть основания верить в Unilever, в том числе ее сильный глобальный портфель брендов, огромные возможности для развивающихся рынков и оборонительный характер в неспокойные времена.

Планы по сокращению рабочих мест, повышению производительности, созданию подразделения мороженого и удвоению доли в своих крупнейших брендах могут вдохнуть столь необходимую жизнь.

Тем не менее, устойчивая инфляция будет продолжать приводить к росту производственных затрат и сокращению маржи, в то время как развивающиеся рынки не совсем взлетают. Unilever уверена, что сможет управлять тарифами Трампа. Увидим.

Если бы у меня не было акций Unilever, я бы не спешил их покупать. Они не совсем дешевые, с соотношением цены к прибыли почти в 23 раза.

Но инвестирование – это игра в долгую. Я бы потерял самоуважение, если бы отказался от акций только потому, что мне это немного надоело. Требуется терпение. Я попробую игнорировать его какое-то время, как Diageo, Glencore и GSK. Кто знает, может быть, меня ждет приятный сюрприз по возвращении.