Системы BAE ‘ (LSE: BA) цена акций превышает Индекс FTSE 100 таблица лидеров, когда я пишу это 13 июня, как я и предполагал.

Я полагал, что военный инженер пошел только в одну сторону после того, как появились новости о том, что Израиль атаковал иранские ядерные объекты. В то время как почти весь мой портфель сегодня утром в минусе, BAE Systems является редким исключением, наряду с нефтяным гигантом ВР .

Писать такое мне не доставляет никакого удовольствия. Я бы предпочел, чтобы цена акций BAE падала, потому что мир нашел более мирные способы разобраться в своих разногласиях. К сожалению, этому не суждено случиться.

Звезда роста FTSE 100

Акции BAE Systems выросли на 36% за последние 12 месяцев и на 275% за пять лет. К этому добавляются дивиденды. Неприятная правда заключается в том, что спрос на оружие и оборонные системы растет, и может вырасти еще больше после сегодняшнего дня.

У BAE был сильный 2024 год: годовые продажи и базовая прибыль выросли на 14% до 28,3 млрд фунтов стерлингов и 3,02 млрд фунтов стерлингов соответственно. Портфель заказов достиг рекордных 77,8 млрд фунтов стерлингов, увеличившись на 11% в годовом исчислении.

Этот импульс сохранился и в 2025 году. 7 мая компания подтвердила годовой прогноз, прогнозируя рост выручки на 7-9%, а базовая прибыль, как ожидается, вырастет на 8%. Компания нацелена на свободный денежный поток в размере более 1,1 млрд фунтов стерлингов.

Недавние контракты BAE обширны и разнообразны: сделка по закупке бронированных машин на сумму 356 миллионов долларов, продление контракта с ВВС США на сумму почти 800 миллионов долларов и более 360 миллионов долларов на амфибийные машины от Корпуса морской пехоты США.

Упакованный портфель заказов

Добавьте к этому еще 600 миллионов фунтов стерлингов по контрактам на ракетные системы через MBDA, и легко понять, почему инвесторы настроены оптимистично.

Успех неизбежно закладывается в цену. Акции торгуются с соотношением цены к прибыли чуть более 27 по сравнению со средним показателем FTSE 100, составляющим около 15 раз. Это отражает уверенность рынка в том, что спрос останется устойчивым.

Но в инвестировании ничего не гарантировано. Если мировые лидеры предпримут реальные усилия для урегулирования напряженности на Украине или Ближнем Востоке, бюджеты закупок могут быть пересмотрены. Я не задерживаю дыхание, но это возможно. Испытывающие нехватку средств западные страны также могут тратить на оборону меньше, чем утверждают лидеры.

Как и большинство передовых производителей, BAE зависит от сложных цепочек поставок и квалифицированных инженеров. Если компоненты задерживаются или становится труднее найти специалистов, затраты могут возрасти, а графики поставок могут сместиться. Это нанесло бы ущерб прибыли.

Пора задуматься о покупке?

BAE также подвержена валютным сдвигам и тарифным угрозам со стороны США. Более половины его дохода поступает в долларах, но он отчитывается в фунтах стерлингов. Если фунт стерлингов вырастет против доллара, отчетная прибыль может пострадать. Сегодня фунт ослабевает, но это может продлиться недолго.

Консенсус аналитиков предполагает, что цена акций может достичь 2001 пенса в течение следующих 12 месяцев. Это менее чем на 3% больше, чем сегодняшние 1 939 пенсов. В какой-то момент он должен выдохнуться.

Я целую вечность откладывал покупку BAE Systems, надеясь купить на спаде, прежде чем сдаться и погрузиться в прошлый год. Тогда это было дорого, но я уже поднялся на 50%. Я все еще думаю, что инвесторы могут рассмотреть возможность покупки сегодня, несмотря на премиальную цену.

Это не дешево. Это не без риска. Но, учитывая человеческую природу, ее нельзя игнорировать.