Восемь фондов Лиги плюща в 2023–2024 финансовом году (с 1 июля 2023 г. по 30 июня 2024 г.) принесли в среднем 8,3% доходности. Сопоставимые школы, такие как Стэнфорд и Массачусетский технологический институт, получили 8,4% и 8,9% соответственно. В отличие от этого, индекс S&P 500 за тот же период прибавил 23,5%, что почти в три раза больше, чем у Ivies.

Что еще хуже, университеты выделяют десятки миллионов долларов из своих общих доходов управляющим фондами. Возьмем, к примеру, Стэнфорд. Его финансовыми активами управляет Стэнфордская управляющая компания. На текущий 2024/25 финансовый год проректор выделил SMC 56,7 миллиона долларов. За прошедшие годы эти ассигнования составили сотни миллионов. Его руководитель зарабатывает более $5 млн в год. Штат сотрудников насчитывает 59 человек, нанятых для удовлетворения требований Университета по разнообразию, равенству и инклюзивности. Его инвестиции должны также удовлетворить экологические проблемы университета.

А как насчет долгосрочных сравнений среднегодовой доходности?

Время SMC S&P 500

5 лет 9,9% 11,3%

10 лет 8,6% 15,2%

20 лет 9,3% 10,5%

Почему такая разница? SMC инвестирует в частные инвестиции, недвижимость и облигации, уделяя гораздо меньшую долю в публично котируемых акциях. Он также должен принимать во внимание экологические проблемы и экологические проблемы. Подобно генералам, сражавшимся в предыдущей войне, управляющие фондами инвестируют по старой модели.

Попечительские советы осуществляют надзор за своими управляющими фондами, обычно делегируемый комитетам по финансам и инвестициям. Более трети попечителей Стэнфорда занимаются управлением капиталом. Можно было бы подумать, что необходимо произвести изменения среди управляющих фондами целевого капитала, когда их бюджеты в десятки миллионов долларов приносят прибыль, бледнеющую по сравнению с индексом S&P 500. Ведь каждый университет утверждает, что он должен быть ответственным распорядителем даров своих дарителей.

Любые изменения сглаживаются тем фактом, что работа в качестве попечителя одного из величайших университетов мира имеет огромный престиж в мире филантропии. Большинство попечителей хотят, чтобы их имя было указано на здании, на одной или нескольких профессорских должностях, а также на исследовательских центрах и институтах. В Стэнфорде, например, названы (наделены) треть всех профессорских должностей и названо большинство зданий на территории кампуса. За исключением финансового шока, такого как Великая рецессия 2008-09 годов, или крупного скандала, попечители обычно оставляют управление своими университетами своим президентам, ректорам, деканам и факультетам. Университеты Айвис, Стэнфорд и Массачусетский технологический институт благословлены сказочно богатыми выпускниками, которые, вероятно, будут жертвовать новые деньги каждый год.