• Основные фондовые индексы США (S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average и Russell 2000) начали сентябрь со слабых позиций.
• Индекс Nasdaq 100 показал худшие результаты (-3,15%) во вторник, 3 сентября, его понизил технологический сектор с более высоким коэффициентом бета (акции Nvidia и других полупроводниковых компаний).
• Недавние слабые результаты Nvidia (прибыль после второго квартала) могут спровоцировать отрицательный каскадный эффект ликвидности, что, в свою очередь, может привести к потенциальному скачку индекса VIX.
• Следите за ключевым среднесрочным ключевым сопротивлением 19 670 на Nasdaq 100.

С момента нашего последнего обновления индекс подскочил на 4,9%, достигнув отметки 19 900 22 августа. Однако индекс не смог выдержать этот краткосрочный рост. После отчета Nvidia (NASDAQ:) о прибылях и убытках за второй квартал от 29 августа индекс Nasdaq 100 изменил курс, уничтожив свои предыдущие достижения.

Впоследствии индекс восстановился на 2,8% с минимума 29 августа. Несмотря на этот отскок, он изо всех сил пытался пробить 50-дневную скользящую среднюю, которая оказала сопротивление около 19 670.

«Резня» в честь Дня труда подкреплена слабым производственным PMI от ISM

Все основные фондовые индексы США начали сентябрь на слабой основе после праздника Дня труда. Индекс Nasdaq 10 продемонстрировал худший результат среди эталонных фондовых индексов, потеряв -3,15% во вторник, 3 сентября, из-за ужасающей потери в 9,5%, нанесенной Nvidia, третьей по величине акции компонента рыночной капитализации в Nasdaq 100.

Вчерашняя каскадная петля негативной обратной связи на фондовых индексах США была подкреплена слабым значением 47,2 в данных ISM Manufacturing PMI, которое немного не оправдало ожиданий 47,5, когда производственная активность в США сокращалась пятый месяц подряд.

Следовательно, нарратив о жесткой посадке снова выходит на передний план, поскольку участники рынка «боятся», что Федеральная резервная система США опоздала с введением цикла снижения процентных ставок в США, в свою очередь, более высокая бета (мега-кап. и )) показали худшие результаты, поскольку эти группы акций лидируют на фондовом рынке США с начала 2024 года.

Nvidia похожа на «лифт»

Рис. 1. Динамика Nivida и основных фондовых индексов США с VIX за 2024 г. по состоянию на 3 сентября 2024 г. (Источник: TradingView)

Цена акций Nvidia продемонстрировала великолепный рост с конца апреля по июнь этого года и достигла текущего пика рыночной капитализации с начала года в 3,33 триллиона долларов США 18 июня, обогнав Microsoft (NASDAQ:) и Apple (NASDAQ:). и на тот момент стала самой дорогой компанией в мире.

Этот выдающийся подвиг Nvidia оказал положительное влияние на каскадирование ликвидности на индекс Nasdaq 100, поскольку активные управляющие фондами, основанными на акциях (включая умные бета-факторы и тактические биржевые фонды), скорее всего, выделят значительную часть своих средств Nvidia. .

Этот тип положительного каскадного эффекта ликвидности также ослабил подразумеваемую волатильность фондового рынка США, измеряемую индексом, который колебался на низких уровнях около 12-14 с конца апреля до начала июля. Таким образом, эти низкие уровни VIX стимулировали более рискованное поведение (в данном контексте с перекосом в сторону акций) (см. рис. 1).

Интересно, что предыдущее снижение цены акций Nvidia (до публикации результатов прибыли за второй квартал) с 10 по 24 июля привело к незначительному скачку индекса VIX с 12,84 до 18,02, который предшествовал Volmageddon 2.0 5 ноября, спровоцировал синхронизированный риск- поведение основных фондовых индексов США, что, в свою очередь, вызывает отрицательный каскадный эффект ликвидности, усиливаемый систематическими фондами, которые используют подразумеваемую волатильность в качестве меры контроля риска, что требует значительного сокращения рисковых активов, таких как акции, в своих портфелях.

Предостерегающим моментом является то, что недавнее падение Nvidia (фактическая прибыль) с 29 августа по 3 сентября имеет аналогичные негативные черты каскадного эффекта ликвидности.

Nasdaq 100 рискует вернуться к уровням 17 160/16 930

Рис. 2. Основные и среднесрочные тенденции CFD на Nasdaq 100 по состоянию на 4 сентября 2024 г. (Источник: TradingView)

С точки зрения технического анализа, текущие ценовые действия, наблюдаемые в CFD на Nasdaq 100 (прокси ), сформировали серию недельных медвежьих разворотных свечей за последние две недели после теста на ключевом среднесрочном опорном сопротивлении 19 670 (также близко к 50-дневной скользящей средней).

За неделю с 19 по 26 августа он сформировал медвежью разворотную свечу «Падающая звезда» и «Висельник» соответственно, а текущее недельное ценовое действие на момент написания статьи вызвало негативное продолжение. медвежья свеча Marubozu, когда она пробила ниже 20-дневной скользящей средней (см. рис. 2).

Эти наблюдения предполагают быструю смену настроений с бычьих на медвежьи, что может вызвать дальнейшее ослабление CFD на Nasdaq 100 в направлении долгосрочной ключевой поддержки 17 160/16 930 (близко к минимуму колебания 5 августа).

Только прохождение выше 19 670 делает недействительным медвежий уклон для продолжения импульсивной последовательности восходящего движения для следующих основных сопротивлений, которые на первом этапе появятся на уровнях 20 900 и 21 680.

Исходное сообщение