Уолл-стрит удалось прилично отскочить после несколько приглушенных показателей, но, увы, она не смогла придать много энергии фьючерсам в азиатские часы, оставив европейских инвесторов практически без поводов для радости на начальном этапе. В какой-то момент они снизились примерно на 385 пунктов от вчерашнего максимума – почти на 2%.

Так что, должен сказать, это было не самое вдохновляющее начало дня. Но как только Европа начала движение, покупатели на падении вернулись, и фьючерсы на индексы пошли вверх.

Тем не менее, в последние дни мы видели, как рынки пытаются создать базу, и вчера у нас было большое ралли технологических мегакапитализов: например, Nvidia (NASDAQ:) закрылась на 6,4% выше и снова выше $115, в то время как Tesla (NASDAQ:) выросла на 7,6%, а AMD (NASDAQ:) закрылась выше ключевого уровня $100 с ралли на 4,1%.

Таким образом, несмотря на волатильность, есть некоторые предварительные признаки того, что рынок потенциально находится на пути к восстановлению, но необходимо больше доказательств, чтобы подтвердить, что был достигнут минимум.

Больше данных по инфляции на подходе

После публикации более слабого, чем ожидалось, отчета по индексу потребительских цен, внимание будет сосредоточено на сегодняшнем дне. Данные PPI могут быть более значимым фактором для инвесторов, учитывая их тесную корреляцию с предпочтительным показателем инфляции — .

Большее отклонение от ожидаемого показателя может изменить ожидания относительно следующего шага ФРС, что делает этот релиз особенно примечательным. Оба и печатают +03% м/м каждый.

Как только данные по инфляции будут усвоены, внимание рынка переключится на пятничные опросы Мичиганского университета. Резкое падение индекса в прошлом месяце вызвало опасения по поводу влияния торговой политики Трампа на экономические настроения. Этот широко распространенный опрос, в котором приняли участие около 420 респондентов о текущих и будущих экономических условиях, позволит лучше понять тенденции потребительского доверия.

Кроме того, компонент, который в прошлом месяце резко вырос до 4,3% с 3,3%, будет внимательно отслеживаться на предмет признаков постоянного инфляционного давления. Последствия этих цифр могут быть значительными, поскольку инвесторы оценивают потенциальное влияние на денежно-кредитную политику и более широкие настроения рынка.

Теперь, возвращаясь к вчерашнему выпуску индекса потребительских цен, одним из камней преткновения здесь является то, что, хотя данные по инфляции действительно дали небольшую передышку, это не совсем серебряная пуля, на которую некоторые, возможно, надеялись. Охлаждение было в основном сосредоточено в секторе услуг, что означает, что оно не приведет к снижению индекса цен PCE.

Беспокойство усугубляется тем, что февральские данные не в полной мере учитывают волновой эффект шквала тарифов Трампа. Однако ФРС в любом случае вряд ли будет спешить со снижением ставок. В условиях сохраняющейся неопределенности в отношении торговой политики и иммиграции директивным органам необходимо будет ознакомиться с устойчивыми благоприятными данными по инфляции, прежде чем предпринимать какие-либо решительные шаги.

И эта точка зрения отразилась на ценовом движении FX сразу после публикации индекса потребительских цен, а сегодня он отскочил назад. И давайте не будем забывать, что настоящим слоном в комнате для рынков является не столько инфляция, сколько экономический рост или его отсутствие.

Тарифы остаются ключевым риском

Мы видели, как рынки бешено двигались на фоне угроз введения тарифов и столь же сильно отскакивали, когда Трамп говорил что-то положительное о торговых сделках. Это в очередной раз проявилось на рынках вчера. После падения в середине сессии, последовавшего за объявлением Канады о новых тарифах на американские товары на сумму $21 млрд, американские фондовые индексы сумели восстановиться.

Изменение позиции Трампа в отношении торговых тарифов — отказ от дополнительного 25-процентного сбора на канадский экспорт — возродило оптимизм в отношении того, что торговые сделки все еще могут быть на столе. Настроения получили дополнительный импульс, поскольку февральская инфляция оказалась ниже, чем ожидалось, что привело к росту акций после двух дней резкого снижения.

Но теперь Европа оказалась прямо под прицелом Трампа. Угроза ЕС о контрмерах была встречена довольно резким предупреждением об ответных пошлинах со стороны Соединенных Штатов. Нельзя не задаться вопросом, будет ли подход Трампа к Европе отражать стратегию наращивания и отсрочки, которую он использовал в отношении Канады и Мексики, или он выберет модель, которую мы видели в случае с Китаем – тарифы в дополнение к тарифам. Конечно, только время покажет.

Как бы то ни было, вчера вступили в силу 25-процентные тарифы Трампа на импорт стали и алюминия, что вызвало немедленные ответные меры со стороны Европейского Союза и Канады.

Технический анализ Nasdaq 100: увидим ли мы устойчивое восстановление?

Рынки пытались – и не смогли – создать переломный момент в последние несколько сессий. Но с учетом того, что вчера технологические мегакапитализации сильно восстановились, а рынки сильно перепроданыRT-term, может ли сцена более значительное восстановление отсюда?

Одной из постоянных тем на этом длительном бычьем рынке является то, что каждая заметная распродажа сопровождается агрессивными покупками на падении, подталкивая индексы к новым максимумам. Несмотря на сохраняющиеся макроэкономические опасения — будь то крах ковида, сворачивание кэрри-трейдов в 2024 году, вторжение России в Украину или медвежий рынок 2022 года, вызванный инфляцией, — инвесторы неоднократно вмешивались. Ключевой вопрос сейчас заключается в том, находимся ли мы на пороге очередного возрождения или рынок настроен на более глубокий откат.

Фьючерс на Nasdaq 100 в последние несколько дней находит поддержку в районе 19150-19400. Эта область также соответствует 61,8% коррекции Фибоначчи последнего крупного ралли с августа. Поскольку дневной RSI сейчас уверенно находится на территории перепроданности, потенциал для дальнейшего отскока остается высоким.

С другой стороны, первоначальное сопротивление находится на уровне 19765 – минимуме пятницы, который был пробит после большого разгрома в понедельник. Кроме того, возникают дополнительные препятствия на психологическом барьере в 20 000, а 200-дневная скользящая средняя вырисовывается в районе 20385 года. Если покупатели на падении вернутся с силой, эти уровни могут вступить в игру в ближайшие сессии.

Но если давление со стороны продавцов возобновится, то мы можем увидеть 18 800 и, возможно, уровень 78,6% Фибоначчи на 18437.

В целом, сейчас я смотрю на потенциальное восстановление, а не на продолжение продаж, ранее призывая к коррекции, которая, наконец, материализовалась в этом месяце.

***

Отказ: Эта статья написана только в ознакомительных целях; Он не является призывом, предложением, советом, советом или рекомендацией инвестировать как таковой, он не предназначен для стимулирования покупки активов каким-либо образом. Я хотел бы напомнить вам, что любой вид актива оценивается с нескольких точек зрения и является высокорискованным, поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск остаются за инвестором.

Читайте мои статьи на City Index